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這是第一本反映中國當代最佳私募基金經(jīng)理投資理念和投資哲學的投資類圖書。全書以訪談形式介紹這些優(yōu)秀私募基金經(jīng)理們傳奇的投資生涯,，以及他們經(jīng)典的成功與失敗案例,，闡述他們的投資理念與投資哲學,，聆聽他們對于未來中國經(jīng)濟和資本市場的看法,。
在過去的十幾年間,，私募股權(quán)投資基金取得了長足的發(fā)展,，私募證券投資基金也借道信托方式成功實現(xiàn)了陽光化,。目前國內(nèi)各類私募基金的數(shù)額已經(jīng)達到8000億元人民幣,。
私募基金曾經(jīng)在股市中創(chuàng)造了不少神話,，其中也潛伏了無數(shù)的莊家和主力。然而,，由于種種原因,，私募基金的經(jīng)理人卻往往十分神秘，他們操縱著數(shù)億乃至數(shù)十億的資金,，但卻深居簡出,。
南京大學出版社推出新書《中國最佳私募基金之定價中國》,，首次揭秘中國最優(yōu)秀的15位私募基金人的運作技巧！
私募基金已經(jīng)“亮劍”
問：能否介紹一下國內(nèi)私募基金的發(fā)展歷程,，這個行業(yè)從探索到趨于成熟,，走過哪些曲折路程？
趙迪(本書第一作者,，《股市動態(tài)分析》副主編)：中國私募基金業(yè)的誕生幾乎都與上個世紀90年代的股票一級半市場有關(guān),。所謂“亂世出英雄”，當時不論市場的完善程度還是監(jiān)管水平都處于初級階段,。因此,，市場存在大量不規(guī)范行為和操縱股價的空間，于是誕生了一批類似私募基金的群體,，開始委托理財和資產(chǎn)管理業(yè)務,。當時，一些規(guī)模較大的類似私募基金的機構(gòu)更多的是采取坐莊的手段,，俗稱“莊家”,。2001年以后，隨著4年的漫漫熊市,，莊股陸續(xù)崩盤,，早期的私募基金群體遭受了崩潰式的打擊。經(jīng)歷過多年熊市的洗禮,，價值投資理念開始占據(jù)市場主流,。只有堅持價值投資的私募基金，才在4年的熊市洗禮中生存下來,。
問：私募基金對我們的經(jīng)濟建設(shè)作用有多大,？日前有媒體報道，上海鼓勵私募基金參與國企重組,，這對私墓基金來說意味著什么,？
趙迪：私募基金作為國內(nèi)資本市場中重要的機構(gòu)投資者，在促進市場成熟,、資源的合理配置等方面發(fā)揮著重要的作用,。參與上海國企重組，主要是私募股權(quán)投資基金,，有助于參與主體多元化,，提升治理結(jié)構(gòu)。
問：據(jù)報道說目前國內(nèi)各類私募基金的數(shù)額已經(jīng)達到8000億元人民幣,。我們應該怎樣看待這個數(shù)字,？
趙迪：從絕對數(shù)字來說，已經(jīng)是資本市場中一股重要的力量,。但是,，從相對比例來看,，與公募基金相比，比重仍然偏低,，無法從根本上改變公募基金“一基獨大”的現(xiàn)象,。因此，如果想促進證券市場投資理念的多元化,，應當大力發(fā)展私募基金,，而不應過分發(fā)展公募基金而忽視私募基金的成長。
“坐莊”很神秘,，也很枯燥
問：私募基金這個行業(yè),，總讓我們感覺非常神秘，影視劇對“莊家”的描述也不少,。出版社對這本書的介紹中說這是一個讓人郁悶的職業(yè)，可是莊家翻手為云覆手為雨,，給我們的印象是充滿風險,、很刺激的？
趙迪：當前主流私募基金已經(jīng)很少采用“坐莊”,、操縱股價等模式,，而是更多地基于對企業(yè)價值和成長性研究基礎(chǔ)上的組合投資。從這個角度來說,，私募基金經(jīng)理人需要將大量的時間放在枯燥的研究上,，這和我們平時戲劇化的印象有所不同。
問：雖然每個人有不同風格,，但作為一位優(yōu)秀的私募基金經(jīng)理人,，應該具備哪些基本素質(zhì)？
趙迪：寬廣的投資視野,、成熟的投資理念,、豐富的投資經(jīng)驗、優(yōu)良的職業(yè)操守,。
“弱水三千,、只取一瓢”的文化傳承
問：有人說私募基金受到金融危機影響最大，也有人說金融危機不是“嚴冬”,，而是“倒春寒”,，您的觀點是什么？金融危機究竟帶來哪些打擊,，能否為行業(yè)提供一些難得的機會,？
趙迪：中國私募基金在這場金融海嘯中所受沖擊并不大。經(jīng)過了2008年以來全球金融海嘯的洗禮和考驗,，我們欣喜地發(fā)現(xiàn),，與早期不規(guī)范的私募基金相比,，當前中國主流私募基金群體已經(jīng)趨于成熟，并且具備了抵御系統(tǒng)性風險的能力,。與海外金融資本相比,，中國本土私募基金可能在資金規(guī)模、技術(shù)條件,、團隊配置等方面存在著一定的差距,，但他們表現(xiàn)出寬廣的投資視野、成熟的投資理念,、獨到的投資哲學,、儒雅的投資文化，已經(jīng)不遜色于擁有百余年歷史的海外機構(gòu)投資者,。因此,，也贏得了與國際投資人直接對話的舞臺。
海外私募股權(quán)投資基金被稱作“站在門口的野蠻人”,，虎視眈眈地審視著投資目標,，而目標企業(yè)則被迫使出“毒丸計劃”，兩敗俱傷,；而中國私募股權(quán)投資基金則志在“同創(chuàng)偉業(yè)”,，與被投資企業(yè)共同成長、創(chuàng)造財富,。海外對沖基金制造金融衍生品,、放大杠桿、牟取暴利,，但市場稍有“黑天鵝”,，便折戟沉沙、血本無歸,；而中國私募證券投資基金則深知安全比利潤更重要,、堅信“弱水三千、只取一瓢”,，看市場潮起潮落,、望天空云卷云舒。如果說幾年前中國私募基金還處于蟄伏中等待涅槃的狀態(tài),，那么,，如今的私募基金已然亮劍，在更加廣闊的舞臺上指點江山,。
問：經(jīng)過金融危機的洗禮,，步入“后危機時代”，私墓基金應該怎樣發(fā)展？
趙迪：充分吸取教訓,，不要重蹈覆轍,，一定要做好風險控制。
問：您剛才說海外私募股權(quán)投資基金是“站在門口的野蠻人”,，中國私募股權(quán)投資基金則志在“同創(chuàng)偉業(yè)”,。為什么海外私墓基金會給人這種印象？
趙迪：這是從一個角度來說的,，其實國外也有一些私募投資創(chuàng)業(yè)型企業(yè),，與企業(yè)共同成長，但更多的并購型基金以爭奪控制權(quán)為目的,，引發(fā)股權(quán)之爭,，因此被稱作“站在門口的野蠻人”。這和西方的文化相關(guān),。在中國,，此類惡意并購類型的基金非常少，更多的是和“同創(chuàng)偉業(yè)投資公司”一樣的思路,，與被投資企業(yè)共同成長,，這是和中國儒家思想的傳承有某種微妙的聯(lián)系的。
問：北京和上海都出臺政策,，批準外商投資的股權(quán)投資基金管理企業(yè)，這對國內(nèi)私墓基金是否形成競爭,？
趙迪：會帶來競爭,，也會促進行業(yè)發(fā)展。這個市場很大,，短期不會對國內(nèi)私募股權(quán)基金帶來很大影響,，相反有助于國內(nèi)私募股權(quán)基金學習國外經(jīng)驗。
對私募基金不能監(jiān)管過細
問：政府對這個行業(yè)的監(jiān)管情況怎樣,，相關(guān)法律法規(guī)是否完善,？目前看還有哪些不到位的地方？
趙迪：既然是“私”募,，就不能監(jiān)管過細,。目前高層在討論出臺“私募基金法”，目前還在討論層面�,，F(xiàn)在私募基金最大的問題是魚龍混雜,，應當分類監(jiān)管，而不能因為個別害群之馬的存在把這個行業(yè)一竿子打死,。
問：這個行業(yè)的發(fā)展還需要政府提供哪些服務,，或者政策性的空間？
趙迪：適當扶植本土私募基金的發(fā)展，給予其和外資以及公募同等的生存空間,，不要歧視私募基金的發(fā)展,。
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