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通脹問題加大了新興經(jīng)濟(jì)體加息的壓力,，今年以來不少新興經(jīng)濟(jì)體頻頻加息抑制通脹,。今年印度央行已經(jīng)提息六次，共計(jì)150個(gè)基點(diǎn),，回購和反向回購利率分別提高至6.25%和5.25%,；巴西央行今年也已經(jīng)三次加息，將基準(zhǔn)利率從8.75%上調(diào)到10.75%,。
盡管俄羅斯央行為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇從去年4月起已經(jīng)連續(xù)降息14次,，但是俄政府表示正密切關(guān)注后續(xù)影響，并開始考慮應(yīng)對(duì)措施,。不少分析人士認(rèn)為,，俄降息周期基本已經(jīng)結(jié)束，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景好轉(zhuǎn),，特別是美國量化寬松政策使俄通脹壓力進(jìn)一步加大,，俄將進(jìn)入加息周期。
《華爾街日?qǐng)?bào)》的分析稱,，投資者在聚焦歐洲債務(wù)危機(jī)的同時(shí),，對(duì)新興市場(chǎng)有可能出現(xiàn)通貨膨脹的擔(dān)憂也在悄然加劇。擔(dān)憂的重點(diǎn)是高漲的食品和能源價(jià)格,、產(chǎn)能限制政策和美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策會(huì)迫使新興經(jīng)濟(jì)體央行以強(qiáng)于目前預(yù)期的力度提高利率,。
匯豐銀行印度和東盟地區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊弗·埃斯克森日前表示，鑒于印度經(jīng)濟(jì)當(dāng)前恢復(fù)強(qiáng)勁,，印度央行將在2011年上調(diào)利率1.25%,，以抑制通脹。業(yè)界還預(yù)測(cè),，巴西將于2011年繼續(xù)提高基準(zhǔn)利率,，基準(zhǔn)利率有可能從目前的10.75%提高至12.25%,。
但是,，對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體來說，加息是一把“雙刃劍”,，在降低通脹壓力的同時(shí),，可能會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并帶來本幣升值和熱錢流入的副作用,，推高資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),。
匯豐銀行的一份研究報(bào)告指出,，要抵御西方經(jīng)濟(jì)體新一輪量化寬松政策帶來的威脅，加息未必是有效的手段,，新興經(jīng)濟(jì)體的最佳選擇是實(shí)行資本管制,。
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