目前中國的經(jīng)濟(jì)我們要做好三件事,，經(jīng)濟(jì)要保持適度增長,，然后調(diào)整結(jié)構(gòu),、控制通脹預(yù)期,。貨幣政策由適度寬松走向穩(wěn)健，至少我想有兩個(gè)方面要進(jìn)行變化,。
第一是貨幣政策的條件,，發(fā)揮作用的條件和環(huán)境要變化，這主要是從一些具體的指標(biāo)值上,。比如說今年銀行信貸增7.5萬億,，明年增量有可能降5000億到1萬億,。在管理部門開會(huì)，他們問我多少合適,，我說穩(wěn)健貨幣政策下應(yīng)該是6.6萬到6.8萬億,。后來我了解到，雖然轉(zhuǎn)向穩(wěn)健,，但信貸增量各個(gè)部門之間是有一些博弈的,，比如發(fā)改委、商務(wù)部,，他們的看法和央行并不完全一樣,。同時(shí)我們認(rèn)為，明年M2增長率大概控制在15%是合理的,，這個(gè)月還是19.5%,，中國M2已經(jīng)超過70萬億，相當(dāng)于GDP的兩倍多,，這塊明年增速會(huì)降下來,。
第二貨幣政策工具使用上也要進(jìn)行一些變化。一般貨幣政策上講,，從前面都是傾向于采取數(shù)量型的貨幣政策和工具,，對沖多余的流動(dòng)性。我想從明年來看,，價(jià)格型貨幣政策工具,，作用空間會(huì)增大。
所以不動(dòng)用價(jià)格型貨幣政策工具很難給數(shù)量型貨幣政策工具打開空間,。可能讓匯率更加具有彈性,，一方面央行打開了貨幣政策調(diào)控空間,，同時(shí)的確有利于抑制國內(nèi)通脹。但這個(gè)問題也是一個(gè)博弈的問題,，因?yàn)閰R率有彈性以后,，可能對企業(yè)層面帶來一些影響，但方向上看,，我們認(rèn)為在2011年,，匯率的彈性會(huì)變得更大，這是我們貨幣政策總的概述,。
講幾句財(cái)政政策,，我們的酒瓶子標(biāo)簽還是積極的財(cái)政政策，但里面的酒發(fā)生了變化,，我們2008,、2009年的4萬億更多側(cè)重政府的投資,，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。2011年,，我們要把這個(gè)事降下去,，并不是由政府親自上項(xiàng)目。
積極財(cái)政政策主要是兩方面,，一個(gè)是通過財(cái)政的轉(zhuǎn)移支付補(bǔ)貼切實(shí)提高中低人群收入水平,。另一方面通過政府發(fā)揮引導(dǎo)性的作用，推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè),，支持中小企業(yè)發(fā)展,，這個(gè)作用主要是什么？是減稅,，對小的企業(yè)包括擴(kuò)大消費(fèi),，減稅非常重要。擴(kuò)大投資政府多花錢是積極的財(cái)政政策,，少收錢也是積極的財(cái)政政策,，所以減稅我覺得非常重要。同時(shí)還可以支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展采用政府的貼息,，通過吸引金融資本進(jìn)入這個(gè)產(chǎn)業(yè)中,。然后在這兩個(gè)政策下，我們還是要提一些建議,。周小川提出用“池子”來吸收流動(dòng)性的沖擊,。對過多的社會(huì)流動(dòng)性的狀況采取什么辦法對付？第一是商品流動(dòng)直接推動(dòng)物價(jià)水平的升高,，我們不希望沖擊物價(jià),。第二我們也不希望它沖擊房價(jià)，盡管很多事情,，特別是資金流,，本來就要往那個(gè)方向流，但我們也要采取必要的措施還是可以進(jìn)行引導(dǎo)的,。剛才說了,，我們不希望往這兩個(gè)領(lǐng)域流，我們可以容忍它往資本市場流,。那我們的穩(wěn)健貨幣政策把水總量控制了,，里面的水我們再設(shè)一個(gè)分流，流到資本市場中,，對我們的影響更小,，更有利。