進入12月至今,，上證綜指依舊在3000點下方徘徊。
不過,，這并不妨礙各大券商對2011年的熱情展望：從11月中旬開始,，各家券商就已相繼發(fā)布其對明年A股的投資預測。
他們說,，2009年的短暫牛市是不正常的,，是在過分刺激下才導致透支性復蘇過早出現(xiàn)；他們還說,，2010年也是混亂的年代,，市場以調(diào)整為主，投資者迷茫地四處出擊,。
接下來的2011年會怎么樣,？
記者對已公布年度策略的十家主流券商，即申銀萬國,、銀河證券,、國泰君安、廣發(fā)證券,、中信建投,、華泰聯(lián)合、國金證券,、平安證券,、安信證券和招商證券進行統(tǒng)計，多數(shù)券商對2011年A股表現(xiàn)抱以信心,，但在具體的投資機遇上卻存在較大分歧,。
指數(shù)區(qū)間的預測，無疑是年度策略的重頭戲,。
回顧2010年券商表現(xiàn),，糟糕的預言比比皆是。中信建投曾放言2010年滬指最高可到5000點，但截至目前,，上證綜指的年度高位也僅僅是3306.75點,。
盡管如此，本次納入統(tǒng)計的十家券商中依然有國金,、銀河堅持牛市行情,；而國泰君安、中信建投和廣發(fā)則較為謹慎,，剩余五家券商持看多觀點,。
最為積極的牛市鼓吹者當數(shù)國金證券。
“2011年A股市場將是一個牛市”,，國金證券其2011年策略報告中開宗明義,；甚至于，這篇報告的題目即為《牛市,，追尋新一輪增長的方向》,。
國金證券認為，2011年中國將面臨較強的外部壓力和內(nèi)部推動力,，這會導致中國進入新一輪的發(fā)展階段,；因CPI引發(fā)的政策緊縮對市場的壓制將集中體現(xiàn)在2011年第一季度，待壓力釋放后,，A股仍將震蕩上行,，全年呈現(xiàn)牛市格局。
基于此,，其策略研究員陶敬剛預測,，2011年上證綜指的波動區(qū)間將在2700點至4200點。
而自11月以來便堅定唱多的銀河證券對明年股市同樣樂觀,。
銀河證券策略分析師秦曉斌認為,，市場高估了流動性緊縮對股市帶來的不利影響；在他看來,，發(fā)生惡性通脹的概率不大,，企業(yè)資金緊張并不妨礙股市資金充足，居民資產(chǎn)配置困境十分突出,，股市將成為重要的保值增值渠道,。
因此，銀河證券判斷,，在上市公司業(yè)績穩(wěn)定增長,、估值有優(yōu)勢的背景下，2011年度上證綜指會在2700點至4000點區(qū)間波動,。
持看多觀點的五家券商中,，除沒有公布具體指數(shù)區(qū)間的安信,、招商外，申銀萬國,、華泰聯(lián)合和平安證券認為大盤的高點有望在3800點至3900點之間。
申銀萬國將2011年關(guān)鍵詞設(shè)定為“轉(zhuǎn)型中期”,，認為在2011年一季度之前,，政策緊縮風險顯著，呈現(xiàn)“經(jīng)濟進,、政策退”局面,，調(diào)控對股指的壓力將在這個時候釋放；二季度后,，進一步出臺緊縮政策的必要性降低,，且調(diào)控對經(jīng)濟增長的負面影響增加，因此將進入政策觀察期,。
申萬認為,，當政策緊縮風險釋放后，業(yè)績增長將驅(qū)動估值抬升,。因此,，投資策略上建議投資者先防御，再進攻,；而上證綜指的核心波動將集中在2600點至3800點區(qū)間,。
此外，華泰聯(lián)合證券給出了2600點至3900點的區(qū)間預測,；平安證券認為上證綜指有望在2700點至3800點間波動,。
相比之下，國泰君安,、中信建投和廣發(fā)證券的觀點更為謹慎,。
其中，中信建投和廣發(fā)證券預測的滬指高位分別在3500點和3600點,；但國泰君安卻表示,，2010年上證股指將在2400點至3000點之間震蕩。
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