日本央行預(yù)測(cè)日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期處于通貨緊縮的狀況有望在2011年終結(jié),，并斥資35萬億日元(合4178億美元)刺激日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,，但這些并未提振市場(chǎng)信心,。從日本債券市場(chǎng)走勢(shì)來看,，投資者預(yù)期通貨緊縮還將長(zhǎng)期持續(xù),，物價(jià)下跌的情況還會(huì)持續(xù)八年。
InvestorsareskepticalsomewhatabouttheBOJ.It’supfordebatewhetherthey
didtheirbesttoreachthecurrentsituationorjusttookactionaftersuccumbingtopolitical
pressure.
許多投資者現(xiàn)已對(duì)央行持懷疑態(tài)度,，甚至開始討論,，他們究竟是在竭力改善日本經(jīng)濟(jì)，還是僅僅因?yàn)槊媾R政治壓力不得不應(yīng)付差事而已,。(彭博社)
管理著亞洲最大的主權(quán)開放基金的KokusaiAssetManagementCo.日本債券負(fù)責(zé)人AkioKato認(rèn)為,，日本央行過去采取的一系列措施毫無效果。日本總務(wù)省11月底公布的數(shù)據(jù)顯示,，日本10月份核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)較上年同期下降0.6%,，表明日本經(jīng)濟(jì)仍未擺脫通貨緊縮,，而這更是日本核心CPI連續(xù)第20個(gè)月下降。日本官方數(shù)據(jù)還顯示,，11月,，作為全國(guó)物價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)領(lǐng)先指標(biāo)的東京地區(qū)核心CPI下降0.5%，與10月的下降幅度相同,。
Japanisnotgoingforanyaggressiverefla-tionarypolicymixandthereforeislikelytopro-longJapan’sdeflation.
日本沒有任何大膽激進(jìn)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)政策,，通貨緊縮的狀況還會(huì)延長(zhǎng)。(商業(yè)周刊)
總部位于美國(guó)加利福尼亞州,、目前管理世界最大國(guó)債基金的太平洋投資管理公司(PacificInvest-mentManagementCo.)的日本負(fù)責(zé)人TomoyaMasanao也認(rèn)為,，日本央行實(shí)施的政策沒有取得任何效果。許多日本投資經(jīng)理人預(yù)期未來五年日本物價(jià)將以0.6%的速度下降,，截止到2018年,，下降速度還將保持在0.4%。彭博社資料顯示,，在債券價(jià)格與物價(jià)變動(dòng)相關(guān)聯(lián)的國(guó)家中,，日本是唯一保持長(zhǎng)期通貨緊縮預(yù)期的國(guó)家。
Churningoutyenwon’tspurdemand.
大量釋放日元也無法刺激需求,。(彭博社)
目前執(zhí)政的日本民主黨財(cái)政金融政策委員會(huì)主席AhinichiroFurumoto在11月26日的采訪中這樣說,。日本央行行長(zhǎng)白川方明于10月5日將隔夜拆借利率降為幾乎為零，并承諾將這一利率保持到日本實(shí)現(xiàn)2%的通貨膨脹率為止,。此外,，2009年12月實(shí)施的十萬億日元貸款計(jì)劃被擴(kuò)展至30萬億日元。而12月9日,，日本十年期國(guó)債收益率創(chuàng)今年6月以來新高,，漲至1.27%，從10月份的七年低值回升超過40個(gè)基點(diǎn),。
AstrongeryendampstheearningsoutlookforJapan’sexportersandmayincreasepres
sureforpricestofallbymakingimportscheaper.
日元走強(qiáng)讓日本出口商的盈利前景變得黯淡,，進(jìn)口商品價(jià)格下跌將進(jìn)一步增加了價(jià)格下跌壓力。(華爾街日?qǐng)?bào))
日本政府12月10日表示,，第四季度日本大型企業(yè)信心較上一季度大幅下降,，表明投資者對(duì)出口放緩、日元持續(xù)走強(qiáng)等因素的擔(dān)憂令市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒普遍升溫,。日本財(cái)務(wù)省和內(nèi)閣府聯(lián)合發(fā)布的季度調(diào)查顯示,，10至12月，大型企業(yè)信心指數(shù)為-5.0,，而上季度為7.1,。今年11月1日，日元?jiǎng)?chuàng)15年新高,，達(dá)到1美元兌80.22日元,，今年一年漲幅達(dá)到11%,。
Sentimentischangingandpeoplearebecom-ingmoreoptimisticaboutJapanexitingdefla-tion，althoughitwilltakeacoupleofyears.
市場(chǎng)情緒已經(jīng)開始發(fā)生變化,，人們對(duì)日本擺脫通貨緊縮持樂觀態(tài)度,，盡管這需要幾年的時(shí)間。(商業(yè)周刊)
目前在東京管理著594億美元基金的MitsubishiUFJAssetManagementCo.主要投資人HideoShimomura卻對(duì)日本經(jīng)濟(jì)恢復(fù)保持樂觀,。他認(rèn)為,，日本央行在努力對(duì)抗通縮，并已取得成效,。彭博社資料顯示,，過去六個(gè)月中，與通貨膨脹相關(guān)聯(lián)的債權(quán)表現(xiàn)都超出了政府預(yù)期,，投資者在6月10日購買5年期通貨膨脹指數(shù)債券,，回報(bào)率達(dá)到2.9%，而購買同樣5年期的國(guó)債,，卻損失0.1%,。日本政府周五公布的年度調(diào)查報(bào)告顯示，日本央行對(duì)于合理通脹水平所傳達(dá)出的明確信息,，幫助緩和了日本的通縮預(yù)期,。報(bào)告稱，家庭和企業(yè)認(rèn)為日本將陷入通縮境地的預(yù)期自2000年就揮之不去,，但該預(yù)期在2010年有所緩和,。