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愛爾蘭終于獲救了！但實(shí)事求是地講,，這其實(shí)算不上“新聞”,，甚至可以說，從一開始,，這就是板上釘釘?shù)氖虑�,。畢竟在目前情況下，歐元區(qū)絕對(duì)不會(huì)讓任何一個(gè)成員國(guó)政府“破產(chǎn)”,，因?yàn)檫@將對(duì)其他歐元區(qū)國(guó)家,、對(duì)歐元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位乃至歐洲經(jīng)濟(jì)一體化帶來難以估量的沖擊和破壞。
如果仔細(xì)分析,，在所有歐元區(qū)國(guó)家中,，除了德國(guó)以外，其他所有國(guó)家或多或少都存在主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn),，要么是政府“揮霍無度”,，要么是銀行業(yè)危機(jī),，要么是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，要么是失業(yè)率居高不下……對(duì)于葡萄牙,、西班牙,、比利時(shí)、意大利來說,，甚至同時(shí)面臨上述一種乃至多種風(fēng)險(xiǎn),。如果國(guó)際債券市場(chǎng)投資者一一拷問下去，希臘倒了之后是愛爾蘭,，愛爾蘭倒了之后還會(huì)有葡萄牙,、西班牙，如此連環(huán)下去,，到最后,，整個(gè)歐元區(qū)都有可能陷入一場(chǎng)“萬(wàn)劫不復(fù)”的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
從希臘和愛爾蘭已有的教訓(xùn)來看,，對(duì)于國(guó)際債券市場(chǎng)投資者來說,，毫無疑問，他們看到,，歐盟聯(lián)合國(guó)際貨幣基金組織,，有能力救助希臘，也有能力救助愛爾蘭,，甚至還可以救助葡萄牙和西班牙,，但是，如果所有的歐元區(qū)成員國(guó)都陷入危機(jī)的時(shí)候,，歐盟還有能力救助整個(gè)歐元區(qū)嗎,？
在國(guó)際金融危機(jī)之后，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人提出了一句至理名言：信心比黃金和貨幣更重要,！對(duì)于歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)來說,，這句話同樣適用。如果國(guó)際債券市場(chǎng)投資者對(duì)于歐元區(qū)國(guó)家降低財(cái)政赤字,、使經(jīng)濟(jì)重獲競(jìng)爭(zhēng)力,、降低失業(yè)率、修復(fù)金融系統(tǒng)等等工作持有信心,，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)即便擊倒了希臘,，恐怕也會(huì)止于愛爾蘭；而反之,，如果國(guó)際債券市場(chǎng)投資者認(rèn)為歐元區(qū)成員國(guó)終究難逃“重組債務(wù)”——也就是“變相破產(chǎn)”的命運(yùn),，那么在希臘和愛爾蘭之后，還會(huì)有更多的歐元區(qū)國(guó)家倒下,。
換句話說,，一個(gè)一個(gè)地救助陷入危機(jī)中的歐元區(qū)成員國(guó)政府,，只是一種“揚(yáng)湯止沸”之舉，就像希臘危機(jī)所顯示的那樣,，也許可以暫時(shí)使危機(jī)緩解，但卻不能使危機(jī)從根本上消除,。那么,，針對(duì)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的“釜底抽薪”之舉到底在哪里？
歐盟成員國(guó),，特別是德國(guó)和法國(guó)這兩個(gè)領(lǐng)頭羊,，必須向所有投資者莊重承諾，它們不會(huì)允許任何一個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)政府“破產(chǎn)”,，這種擔(dān)�,？此茣�(huì)產(chǎn)生所謂的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，但從雷曼到希臘,，緊急關(guān)頭,，救火要緊，如果被所謂的“道德風(fēng)險(xiǎn)”捆住手腳,，應(yīng)對(duì)不力,，只會(huì)導(dǎo)致火災(zāi)加劇，損失更加慘重,。
歐盟成員國(guó)必須讓投資者相信,，它們有足夠的手段應(yīng)對(duì)當(dāng)前的危機(jī)。歐盟成員國(guó)必須拿出短期內(nèi)即可見效的措施,。歐洲央行可以直接開動(dòng)印鈔機(jī),，用于購(gòu)買成員國(guó)國(guó)債，甚至是其他金融資產(chǎn),。
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)運(yùn)行的根基就是信用,，正如在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模型下，缺乏信心的儲(chǔ)戶參與擠兌,，可以讓任何一家健康的銀行陷入“破產(chǎn)”一樣,，在今天，缺乏信心的國(guó)際債券市場(chǎng)投資者,，可以讓任何一個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)政府陷入“破產(chǎn)”,。從這個(gè)角度講，信心,，而不是錢,，才是歐洲最為缺乏的寶貴資產(chǎn)。
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