在國(guó)務(wù)院發(fā)文要求五部門聯(lián)合打擊資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易后，證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委等部門近日陸續(xù)表態(tài),，將精心部署,、密切配合,，加大對(duì)內(nèi)幕交易案件的查處力度,。據(jù)了解,，隨著打擊內(nèi)幕交易工作的深入,，有關(guān)部門將聯(lián)手解決調(diào)查取證困難,、缺乏可操作性司法解釋等難點(diǎn),，逐步提高辦案效率。
表 態(tài) 五部委精心部署嚴(yán)打
繼18日國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)后,，五部委相繼表態(tài)支持,。
證監(jiān)會(huì)表示：“證監(jiān)會(huì)將從完善制度入手，配合有關(guān)部門抓緊出臺(tái)《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》,；完善內(nèi)幕交易行為認(rèn)定和舉證規(guī)則,，積極探索內(nèi)幕交易舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度；督促上市公司建立并實(shí)施上市公司內(nèi)幕信息保密制度和內(nèi)幕信息知情人登記制度,�,！弊C監(jiān)會(huì)還表示，將“加大依法打擊力度,，查辦一批典型案件”,。
“公安部門將進(jìn)一步強(qiáng)化與證監(jiān)會(huì)等部門的協(xié)作配合，依法查處涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件,，并始終保持對(duì)此類犯罪的高壓態(tài)勢(shì),。”公安部有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,。
監(jiān)察部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，近期公開曝光一批典型案件，培育對(duì)內(nèi)幕交易行為“零容忍”的社會(huì)氛圍,。監(jiān)察部還將研究制訂國(guó)家工作人員接觸內(nèi)幕信息管理辦法,，并加大打擊力度。
據(jù)了解,，國(guó)資委將及時(shí)制定和發(fā)布有關(guān)加強(qiáng)內(nèi)幕信息管理的通知,，進(jìn)一步對(duì)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)有股東加強(qiáng)內(nèi)幕信息管理,，打擊和防控內(nèi)幕交易進(jìn)行部署,。國(guó)資委要求，上市公司國(guó)有股東應(yīng)當(dāng)盡快建立健全涉及上市公司內(nèi)幕信息管理制度,，明確負(fù)責(zé)內(nèi)幕信息管理的機(jī)構(gòu)和人員,，建立責(zé)任追究機(jī)制；要配合上市公司按規(guī)定做好內(nèi)幕信息知情人的登記工作并采取切實(shí)措施嚴(yán)格控制內(nèi)幕信息知情人范圍,。國(guó)資委表示,，將抓緊研究對(duì)內(nèi)幕交易防控工作進(jìn)行考核,，同時(shí)還將組織開展國(guó)有股東全面自查活動(dòng)。
預(yù)防腐敗局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，將進(jìn)一步從源頭上切實(shí)抓好打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易工作,，防止出現(xiàn)“部門權(quán)力利益化、不當(dāng)利益合法化”的問題,。預(yù)防腐敗局強(qiáng)調(diào),，將依法科學(xué)配置權(quán)力，清理不必要的審批權(quán),，縮短決策鏈條,；同時(shí)還將實(shí)施廉政風(fēng)險(xiǎn)防范管理，在依法清權(quán)確權(quán)的基礎(chǔ)上,，查找內(nèi)幕信息流轉(zhuǎn)過程中的廉政風(fēng)險(xiǎn)，確定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示,，實(shí)施分級(jí)管理，制定防控措施,。
“這次看來是動(dòng)真格的了,。”《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的多位券商業(yè)人士均有類似表示,。一位券商業(yè)人士對(duì)記者說,，打擊和防控內(nèi)幕交易，證監(jiān)會(huì)一直在做,，但像這次由國(guó)務(wù)院發(fā)文,、五部委聯(lián)合表態(tài)卻是第一回�,！斑@表明中國(guó)資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易已經(jīng)猖獗到了監(jiān)管部門不得不下大決心,、花大力氣解決的地步�,！�
“關(guān)鍵還是看執(zhí)行力度,。”該人士對(duì)記者表示,，要想真正解決內(nèi)幕交易猖獗的現(xiàn)狀,，單靠“運(yùn)動(dòng)式”整治僅能緩解一時(shí)，關(guān)鍵還是要使這種多部委聯(lián)合打擊的方式長(zhǎng)期化和制度化,，才能保證中國(guó)資本市場(chǎng)公平,、公正的法律環(huán)境和長(zhǎng)遠(yuǎn)的可持續(xù)發(fā)展。
危 害 內(nèi)幕交易危及資本市場(chǎng)發(fā)展
11月19日,，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了一批違法違規(guī)案件查處情況,，其中包括國(guó)內(nèi)第一例注冊(cè)會(huì)計(jì)師在限制期內(nèi)違規(guī)交易股票案和5家證券投資咨詢公司因違規(guī)咨詢?cè)獠樘幇讣?BR> 此前,，天山紡織重組方高管涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息,；中山公用公司原董事長(zhǎng)譚慶中和原總經(jīng)理鄭旭齡因涉嫌泄露內(nèi)幕信息被刑事拘留,；高淳陶瓷一案中，南京原經(jīng)委主任劉寶春及其妻陳巧玲因涉嫌股市內(nèi)幕交易被公開審理,。今年以來一系列涉及內(nèi)幕交易的案件表明,，打擊內(nèi)幕交易已經(jīng)到了刻不容緩的地步。
根據(jù)《證券法》76條的規(guī)定,，內(nèi)幕交易行為主要有三種類型,，一是內(nèi)幕人員以本人名義，直接或委托他人,，或者以他人名義買入或者賣出相關(guān)證券的行為,；二是泄露內(nèi)幕信息；三是內(nèi)幕人員向他人提出買賣將受該內(nèi)幕信息影響證券的建議的行為,。
而據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹,，目前資本市場(chǎng)上發(fā)生的內(nèi)幕交易主要有以下幾類：一是基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”行為；二是上市公司并購(gòu)重組中的內(nèi)幕交易行為,；三是在利空信息公開前賣出股票規(guī)避損失,；四是泄露內(nèi)幕信息和非主動(dòng)獲知、傳遞內(nèi)幕信息的行為,。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從證監(jiān)會(huì)有關(guān)方面了解到,，今年1至10月，證監(jiān)會(huì)共受理內(nèi)幕交易線索114件,，立案調(diào)查內(nèi)幕交易案件42起,，因內(nèi)幕交易對(duì)16名個(gè)人、2家機(jī)構(gòu)做出行政處罰,，將15起涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件移送公安機(jī)關(guān),。今年以來，證監(jiān)會(huì)已陸續(xù)公布9起內(nèi)幕交易案,、3起基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”案的查處結(jié)果,。2008年以來，證監(jiān)會(huì)共向公安部移送涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件(線索)29件,，包括黃光裕案,、劉寶春案、中山公用案,、上海祖龍案,、宏普實(shí)業(yè)案、管亞偉案,、高仰才案等一批內(nèi)幕交易大要案和典型案件,。
“內(nèi)幕交易叢生已經(jīng)成為中國(guó)資本市場(chǎng)的一顆毒瘤,。”一位證券業(yè)人士對(duì)記者表示,，在目前的資本市場(chǎng)上,，很多重組題材股都會(huì)在方案公布或停牌的前幾天就被大肆炒作，甚至出現(xiàn)連續(xù)漲停,�,！半m然證監(jiān)會(huì)處置了一批大案要案，但從整體上來看,，目前證券市場(chǎng)各種內(nèi)幕交易活動(dòng)仍然十分猖獗,。”他說,。
難 點(diǎn) 兩大問題需要突破
記者在采訪中了解到,，目前打擊內(nèi)幕交易的難點(diǎn)主要存在兩個(gè)方面，一是調(diào)查和取證困難,，二是缺乏可操作性的司法解釋,。
“內(nèi)幕交易具有極強(qiáng)的內(nèi)幕性和隱蔽性，作為內(nèi)幕交易的犯罪嫌疑人,，一般不會(huì)利用‘內(nèi)幕信息知情人’身份親自上陣操作,，但會(huì)借親朋好友之手來間接實(shí)施實(shí)質(zhì)性交易,，并從中漁利,、分贓。監(jiān)管層一般很難發(fā)現(xiàn),，如果缺乏人證和物證,，調(diào)查及取證就更困難�,！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)記者表示,。
董登新認(rèn)為，針對(duì)內(nèi)幕交易查處難的特點(diǎn),，《意見》提出了兩條十分重要的措施：一是盡快建立內(nèi)幕信息知情人登記制度,，加強(qiáng)內(nèi)控、嚴(yán)格監(jiān)管,；二是積極探索內(nèi)幕交易舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度,，實(shí)行“群防群治”，打一場(chǎng)人民戰(zhàn)爭(zhēng),�,！白C監(jiān)會(huì)要會(huì)同公安部、監(jiān)察部,、國(guó)資委,、預(yù)防腐敗局等部門抓緊開展一次依法打擊和防控內(nèi)幕交易專項(xiàng)檢查,，查辦一批典型案件并公開曝光，震懾犯罪分子,。這表明一場(chǎng)浩浩蕩蕩的人民戰(zhàn)爭(zhēng)即將展開,，必將使內(nèi)幕交易犯罪分子膽寒，并讓他們付出慘重代價(jià),�,！倍切抡f。
“遙看草色近卻無,�,！痹鴧⒓印豆痉ā贰ⅰ蹲C券法》,、《證券投資基金法》等商事經(jīng)濟(jì)法律研究,、起草和修改工作的中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，目前我國(guó)在打擊和防控內(nèi)幕交易方面,，在立法上僅有原則性規(guī)定,，缺乏可操作性的司法解釋。由于缺乏基層法院的案例積累,，最高法一直沒有出臺(tái)相關(guān)的內(nèi)幕交易的民事責(zé)任認(rèn)定與救濟(jì)的相關(guān)司法解釋,，而地方法院由于沒有這方面的司法解釋又很難進(jìn)行立案和審理�,！靶纬闪藧盒匝h(huán),。”劉俊海表示,，在目前的司法實(shí)踐中,，在涉及內(nèi)幕交易的案件中，一般先由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行原則性調(diào)查,，后進(jìn)行行政性處罰,，對(duì)于涉及犯罪的，則移交公安機(jī)關(guān)調(diào)查,，后由法院進(jìn)行審理,，在這個(gè)過程中，缺乏民事責(zé)任的認(rèn)定和司法救濟(jì)途徑,，投資者的權(quán)利難以得到保護(hù),。
劉俊海表示，相對(duì)于行政處罰和刑事處罰來說,，投資者的利益保護(hù)也應(yīng)當(dāng)居于重要位置,。他分析，投資者維權(quán)“最堅(jiān)決,、最徹底,、最不容易被收買”,，因此在加大證監(jiān)會(huì)、公安部等公權(quán)力機(jī)關(guān)的“正規(guī)軍”的打擊力度的同時(shí),，鼓勵(lì)投資者積極維權(quán),，追究?jī)?nèi)幕交易者的民事責(zé)任也是打擊內(nèi)幕交易的一劑良藥。
“內(nèi)幕交易發(fā)現(xiàn)難,，打擊更難,。”北京問天律師事務(wù)所主任律師張遠(yuǎn)忠則對(duì)記者表示,，由于內(nèi)幕交易往往涉及地方官員,，證監(jiān)會(huì)作為一個(gè)獨(dú)立的部門，在調(diào)查此類案件中往往面對(duì)較大壓力,，再加上證監(jiān)會(huì)無權(quán)對(duì)犯罪嫌疑人采取強(qiáng)制措施,，因此很難落實(shí)當(dāng)事人口供。張遠(yuǎn)忠認(rèn)為,，五部委的聯(lián)合打擊將會(huì)有效的改變這種局面,。一方面，公安機(jī)關(guān)的介入將使得取證和調(diào)查手段更為豐富,；國(guó)資委掌握著國(guó)有大股東的人事權(quán),，監(jiān)察部和預(yù)防腐敗局的介入也將改變?cè)瓉碜C監(jiān)會(huì)“單打獨(dú)斗”的局面�,！皯�(yīng)當(dāng)建立起信息共享,、快捷高效、無縫對(duì)接,、24小時(shí)全天候的執(zhí)法,、司法合作機(jī)制,�,！眲⒖『t表示。