在國務(wù)院發(fā)文要求五部門聯(lián)合打擊資本市場內(nèi)幕交易后,，證監(jiān)會、國資委等部門近日陸續(xù)表態(tài),，將精心部署,、密切配合，加大對內(nèi)幕交易案件的查處力度,。據(jù)了解,，隨著打擊內(nèi)幕交易工作的深入，有關(guān)部門將聯(lián)手解決調(diào)查取證困難,、缺乏可操作性司法解釋等難點,，逐步提高辦案效率。
表 態(tài) 五部委精心部署嚴打
繼18日國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見》(以下簡稱《意見》)后,，五部委相繼表態(tài)支持。
證監(jiān)會表示：“證監(jiān)會將從完善制度入手,，配合有關(guān)部門抓緊出臺《上市公司監(jiān)督管理條例》；完善內(nèi)幕交易行為認定和舉證規(guī)則,，積極探索內(nèi)幕交易舉報獎勵制度,；督促上市公司建立并實施上市公司內(nèi)幕信息保密制度和內(nèi)幕信息知情人登記制度�,！弊C監(jiān)會還表示,，將“加大依法打擊力度，查辦一批典型案件”,。
“公安部門將進一步強化與證監(jiān)會等部門的協(xié)作配合,，依法查處涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件,，并始終保持對此類犯罪的高壓態(tài)勢,�,！惫膊坑嘘P(guān)部門負責人表示,。
監(jiān)察部有關(guān)負責人表示,，近期公開曝光一批典型案件,，培育對內(nèi)幕交易行為“零容忍”的社會氛圍。監(jiān)察部還將研究制訂國家工作人員接觸內(nèi)幕信息管理辦法,，并加大打擊力度。
據(jù)了解,，國資委將及時制定和發(fā)布有關(guān)加強內(nèi)幕信息管理的通知,，進一步對國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)、國有股東加強內(nèi)幕信息管理,，打擊和防控內(nèi)幕交易進行部署。國資委要求,，上市公司國有股東應(yīng)當盡快建立健全涉及上市公司內(nèi)幕信息管理制度,，明確負責內(nèi)幕信息管理的機構(gòu)和人員，建立責任追究機制,；要配合上市公司按規(guī)定做好內(nèi)幕信息知情人的登記工作并采取切實措施嚴格控制內(nèi)幕信息知情人范圍,。國資委表示,，將抓緊研究對內(nèi)幕交易防控工作進行考核,，同時還將組織開展國有股東全面自查活動,。
預(yù)防腐敗局相關(guān)負責人表示，將進一步從源頭上切實抓好打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易工作,，防止出現(xiàn)“部門權(quán)力利益化,、不當利益合法化”的問題。預(yù)防腐敗局強調(diào),，將依法科學(xué)配置權(quán)力,，清理不必要的審批權(quán),，縮短決策鏈條,；同時還將實施廉政風險防范管理，在依法清權(quán)確權(quán)的基礎(chǔ)上,，查找內(nèi)幕信息流轉(zhuǎn)過程中的廉政風險，確定風險等級,，進行風險提示,，實施分級管理,，制定防控措施,。
“這次看來是動真格的了,。”《經(jīng)濟參考報》記者采訪的多位券商業(yè)人士均有類似表示,。一位券商業(yè)人士對記者說,，打擊和防控內(nèi)幕交易,，證監(jiān)會一直在做,，但像這次由國務(wù)院發(fā)文,、五部委聯(lián)合表態(tài)卻是第一回�,！斑@表明中國資本市場內(nèi)幕交易已經(jīng)猖獗到了監(jiān)管部門不得不下大決心,、花大力氣解決的地步,�,！�
“關(guān)鍵還是看執(zhí)行力度,�,！痹撊耸繉τ浾弑硎�,，要想真正解決內(nèi)幕交易猖獗的現(xiàn)狀，單靠“運動式”整治僅能緩解一時,，關(guān)鍵還是要使這種多部委聯(lián)合打擊的方式長期化和制度化,，才能保證中國資本市場公平、公正的法律環(huán)境和長遠的可持續(xù)發(fā)展,。
危 害 內(nèi)幕交易危及資本市場發(fā)展
11月19日,，證監(jiān)會通報了一批違法違規(guī)案件查處情況,，其中包括國內(nèi)第一例注冊會計師在限制期內(nèi)違規(guī)交易股票案和5家證券投資咨詢公司因違規(guī)咨詢遭查處案件。
此前,，天山紡織重組方高管涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息,；中山公用公司原董事長譚慶中和原總經(jīng)理鄭旭齡因涉嫌泄露內(nèi)幕信息被刑事拘留,；高淳陶瓷一案中，南京原經(jīng)委主任劉寶春及其妻陳巧玲因涉嫌股市內(nèi)幕交易被公開審理,。今年以來一系列涉及內(nèi)幕交易的案件表明,，打擊內(nèi)幕交易已經(jīng)到了刻不容緩的地步。
根據(jù)《證券法》76條的規(guī)定,，內(nèi)幕交易行為主要有三種類型,，一是內(nèi)幕人員以本人名義，直接或委托他人,，或者以他人名義買入或者賣出相關(guān)證券的行為,；二是泄露內(nèi)幕信息；三是內(nèi)幕人員向他人提出買賣將受該內(nèi)幕信息影響證券的建議的行為,。
而據(jù)證監(jiān)會有關(guān)部門負責人介紹,，目前資本市場上發(fā)生的內(nèi)幕交易主要有以下幾類：一是基金經(jīng)理“老鼠倉”行為；二是上市公司并購重組中的內(nèi)幕交易行為,；三是在利空信息公開前賣出股票規(guī)避損失,；四是泄露內(nèi)幕信息和非主動獲知、傳遞內(nèi)幕信息的行為,。
《經(jīng)濟參考報》記者從證監(jiān)會有關(guān)方面了解到,，今年1至10月，證監(jiān)會共受理內(nèi)幕交易線索114件,，立案調(diào)查內(nèi)幕交易案件42起,，因內(nèi)幕交易對16名個人、2家機構(gòu)做出行政處罰,，將15起涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件移送公安機關(guān),。今年以來，證監(jiān)會已陸續(xù)公布9起內(nèi)幕交易案,、3起基金經(jīng)理“老鼠倉”案的查處結(jié)果,。2008年以來，證監(jiān)會共向公安部移送涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件(線索)29件，包括黃光裕案,、劉寶春案,、中山公用案、上海祖龍案,、宏普實業(yè)案,、管亞偉案、高仰才案等一批內(nèi)幕交易大要案和典型案件,。
“內(nèi)幕交易叢生已經(jīng)成為中國資本市場的一顆毒瘤,。”一位證券業(yè)人士對記者表示,，在目前的資本市場上,，很多重組題材股都會在方案公布或停牌的前幾天就被大肆炒作，甚至出現(xiàn)連續(xù)漲停,�,！半m然證監(jiān)會處置了一批大案要案，但從整體上來看,，目前證券市場各種內(nèi)幕交易活動仍然十分猖獗,。”他說,。
難 點 兩大問題需要突破
記者在采訪中了解到,，目前打擊內(nèi)幕交易的難點主要存在兩個方面，一是調(diào)查和取證困難,，二是缺乏可操作性的司法解釋,。
“內(nèi)幕交易具有極強的內(nèi)幕性和隱蔽性，作為內(nèi)幕交易的犯罪嫌疑人,，一般不會利用‘內(nèi)幕信息知情人’身份親自上陣操作,，但會借親朋好友之手來間接實施實質(zhì)性交易，并從中漁利,、分贓,。監(jiān)管層一般很難發(fā)現(xiàn)，如果缺乏人證和物證,，調(diào)查及取證就更困難,。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對記者表示,。
董登新認為,，針對內(nèi)幕交易查處難的特點，《意見》提出了兩條十分重要的措施：一是盡快建立內(nèi)幕信息知情人登記制度,，加強內(nèi)控,、嚴格監(jiān)管,；二是積極探索內(nèi)幕交易舉報獎勵制度，實行“群防群治”,，打一場人民戰(zhàn)爭,。“證監(jiān)會要會同公安部,、監(jiān)察部,、國資委、預(yù)防腐敗局等部門抓緊開展一次依法打擊和防控內(nèi)幕交易專項檢查,，查辦一批典型案件并公開曝光,，震懾犯罪分子。這表明一場浩浩蕩蕩的人民戰(zhàn)爭即將展開,，必將使內(nèi)幕交易犯罪分子膽寒,，并讓他們付出慘重代價�,！倍切抡f。
“遙看草色近卻無,�,！痹鴧⒓印豆痉ā贰ⅰ蹲C券法》,、《證券投資基金法》等商事經(jīng)濟法律研究,、起草和修改工作的中國人民大學(xué)商法研究所所長劉俊海對《經(jīng)濟參考報》記者表示，目前我國在打擊和防控內(nèi)幕交易方面,，在立法上僅有原則性規(guī)定,，缺乏可操作性的司法解釋。由于缺乏基層法院的案例積累,，最高法一直沒有出臺相關(guān)的內(nèi)幕交易的民事責任認定與救濟的相關(guān)司法解釋,，而地方法院由于沒有這方面的司法解釋又很難進行立案和審理�,！靶纬闪藧盒匝h(huán),。”劉俊海表示,，在目前的司法實踐中,，在涉及內(nèi)幕交易的案件中，一般先由證監(jiān)會進行原則性調(diào)查,，后進行行政性處罰,，對于涉及犯罪的，則移交公安機關(guān)調(diào)查,，后由法院進行審理,，在這個過程中，缺乏民事責任的認定和司法救濟途徑，投資者的權(quán)利難以得到保護,。
劉俊海表示,，相對于行政處罰和刑事處罰來說，投資者的利益保護也應(yīng)當居于重要位置,。他分析,，投資者維權(quán)“最堅決、最徹底,、最不容易被收買”,，因此在加大證監(jiān)會、公安部等公權(quán)力機關(guān)的“正規(guī)軍”的打擊力度的同時,，鼓勵投資者積極維權(quán),，追究內(nèi)幕交易者的民事責任也是打擊內(nèi)幕交易的一劑良藥。
“內(nèi)幕交易發(fā)現(xiàn)難,，打擊更難,。”北京問天律師事務(wù)所主任律師張遠忠則對記者表示,，由于內(nèi)幕交易往往涉及地方官員,，證監(jiān)會作為一個獨立的部門，在調(diào)查此類案件中往往面對較大壓力,，再加上證監(jiān)會無權(quán)對犯罪嫌疑人采取強制措施,，因此很難落實當事人口供。張遠忠認為,，五部委的聯(lián)合打擊將會有效的改變這種局面,。一方面，公安機關(guān)的介入將使得取證和調(diào)查手段更為豐富,；國資委掌握著國有大股東的人事權(quán),，監(jiān)察部和預(yù)防腐敗局的介入也將改變原來證監(jiān)會“單打獨斗”的局面�,！皯�(yīng)當建立起信息共享,、快捷高效、無縫對接,、24小時全天候的執(zhí)法,、司法合作機制�,！眲⒖『t表示,。