目前市場上對美國量化寬松政策議論紛紛,，似乎世界焦點(diǎn)集中在美國,，但不幸的是,，新一輪的量化寬松政策并不是多么值得驕傲的事情,，而是過度浪費(fèi)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,。
量化寬松措施意味著印制更多的貨幣,，而在第一輪的量化寬松政策中,，美國承受的似乎不夠,，美聯(lián)儲主席伯南克正準(zhǔn)備用新的貨幣政策沖擊市場,。
美聯(lián)儲聲稱,，他們的目標(biāo)是提振經(jīng)濟(jì)，增加就業(yè),，但是,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不能靠印制貨幣來提振，新一輪的量化寬松政策像泰坦尼克號一樣,，注定是悲劇,。
新一輪量化寬松政策的宗旨是增加就業(yè)，避免美國經(jīng)濟(jì)的通縮威脅,，但是,，如果說美國經(jīng)濟(jì)低迷的主要原因是利率太高，那么這是非�,？尚Φ�,。通縮是用來治愈近期資產(chǎn)泡沫的主要手段,，任何避免通縮的方法都只會進(jìn)一步弱化經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
事實(shí)上,，美國經(jīng)濟(jì)如此糟糕的主要原因是利率過低,，低利率催生了過多借貸，打壓了儲蓄,，并通過合法投資產(chǎn)生新的資產(chǎn)泡沫,，結(jié)果是，債務(wù)對經(jīng)濟(jì)施壓,，債權(quán)人越來越焦慮,，美國經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急是減債而不是增加借貸。
更為糟糕的是,，因利率過低,，美國政府機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)大速度較快，高利率則能對其形成限制,。在低利率過低的情況下,，美國政府很難通過醫(yī)療保健和金融改革方案。
鑒于此,，通縮并不值得焦慮,，它并不是威脅，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)下降能使經(jīng)濟(jì)衰退中裁員和減息得以喘息,。即使它是個(gè)威脅,，也不是現(xiàn)在，因目前經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中產(chǎn)生了太多的流動性,，可怕的是,，美聯(lián)儲還在計(jì)劃產(chǎn)生更多的流動性。盡管經(jīng)濟(jì)萎縮,，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)已經(jīng)全線走高,，這又怎么能說明通縮在即呢？
美聯(lián)儲可能會說,，房地產(chǎn)價(jià)格還在下跌,，但是房地產(chǎn)價(jià)格走低的原因并不是消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)走低，這和房產(chǎn)價(jià)格走高的原因不同,。實(shí)際房產(chǎn)價(jià)格過高時(shí),，若不允許降價(jià)，經(jīng)濟(jì)并不能復(fù)蘇,。
在房地產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí),，美聯(lián)儲并沒有提升利率，阻止其升值，現(xiàn)在,，房地產(chǎn)價(jià)格在走低,，美聯(lián)儲又覺得必須得下調(diào)利率，拉動房價(jià)上漲了,。若房產(chǎn)價(jià)格下降有通縮威脅,，那么美聯(lián)儲為什么不在房價(jià)上漲的時(shí)候設(shè)置通脹威脅呢？
所有有關(guān)通縮的言論都是在轉(zhuǎn)移市場注意力,，新一輪量化寬松政策的真正目標(biāo)是掩飾財(cái)政部債務(wù)融資能力的下降,。在全球投資者對美國國債需求下降的時(shí)候，美聯(lián)儲必須尋找借口,，增加其需求,。通過新一輪的量化寬松政策，美聯(lián)儲可以在市場不提供資金的情況下解決該問題,。
若市場知道其真實(shí)目的,，必定引起恐慌。所以,，美聯(lián)儲假裝是為了推動經(jīng)濟(jì)增長，事實(shí)卻并非如此,。
有分析師指出,，若美聯(lián)儲真想推升經(jīng)濟(jì)發(fā)展，應(yīng)大幅上調(diào)利率,，而不是執(zhí)行新一輪的量化寬松政策,，這才能償還上次量化寬松政策中購買的債務(wù)，當(dāng)然,，這也不是很容易實(shí)現(xiàn)的,，但即使下船異常艱苦，與船一起沉沒更為痛苦,。
高利率及美聯(lián)儲限制國債購買能大幅削減政府支出,。若將較少的政府支出和較少的監(jiān)管結(jié)合起來，改革稅收法案就能減少對儲蓄和投資的影響,，阻止政府對房地產(chǎn)的補(bǔ)貼,，使房價(jià)真正降至可接受水平，經(jīng)濟(jì)才能真正復(fù)蘇,。
所以,，美國的當(dāng)務(wù)之急并不是推行新一輪的量化寬松政策，而是上調(diào)利率,。
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