中國人民銀行行長周小川日前在上海舉行的“宏觀審慎政策：亞洲視角高級(jí)研討會(huì)”上指出,，當(dāng)前國內(nèi)信貸持續(xù)擴(kuò)張動(dòng)力仍然較強(qiáng),，跨境資本流動(dòng)蘊(yùn)含潛在風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性過多,、通貨膨脹,、資產(chǎn)價(jià)格泡沫、周期性不良貸款增加等宏觀風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)顯著上升,，金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險(xiǎn)能力面臨嚴(yán)峻考驗(yàn),。
周小川表示，建立逆周期信貸調(diào)控機(jī)制是中國加強(qiáng)宏觀審慎政策的工作重點(diǎn),，這要求央行從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)建立逆周期調(diào)控機(jī)制,，增強(qiáng)宏觀調(diào)控彈性；同時(shí),，加強(qiáng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,，彌補(bǔ)監(jiān)管真空和不足，防范和控制好潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。
周小川指出,，國際金融危機(jī)重大教訓(xùn)之一是，不能只關(guān)注單個(gè)金融機(jī)構(gòu)或單個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范,，還必須從系統(tǒng)性角度防范金融風(fēng)險(xiǎn),，而宏觀審慎政策正是針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的良藥。
他指出,，國際上強(qiáng)化宏觀審慎政策的趨勢也勢必推動(dòng)中國的金融改革和發(fā)展,。當(dāng)前，中國金融體系仍面臨著防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的艱巨任務(wù)。
一方面,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理，存在發(fā)展不平衡,、不協(xié)調(diào),、不可持續(xù)的深層次矛盾，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的科學(xué)性和合理性提出了更高要求,；國內(nèi)信貸持續(xù)擴(kuò)張動(dòng)力仍然較強(qiáng),，跨境資本流動(dòng)蘊(yùn)含潛在風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性過多,、通貨膨脹,、資產(chǎn)價(jià)格泡沫、周期性不良貸款增加等宏觀風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)顯著上升,，金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險(xiǎn)能力面臨嚴(yán)峻考驗(yàn),。
另一方面，近年來,，跨行業(yè),、跨市場的機(jī)構(gòu)和交叉性金融產(chǎn)品快速發(fā)展，組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜,、業(yè)務(wù)多元化的金融控股公司不斷形成壯大,，新型金融機(jī)構(gòu)參與金融活動(dòng)的程度愈來愈深。中國的國情決定了金融體系的穩(wěn)健性與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的關(guān)系更為直接和密切,，銀行信貸在全社會(huì)融資中占比很高,，信貸波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期變化和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)之間有很大關(guān)系。
周小川介紹,，宏觀審慎政策在中國是一個(gè)相對(duì)較新的概念,，為了避免各種歧義，或可簡單理解為資本要求,、資本緩沖,、流動(dòng)性、杠桿率等,，首先需要明確澄清其核心含義,、框架結(jié)構(gòu)和包含的具體政策要素�,？傮w來看,，宏觀審慎政策首先是逆周期政策；其次是應(yīng)對(duì)羊群效應(yīng)等市場失效現(xiàn)象,，使整個(gè)金融市場更加穩(wěn)健,、金融市場參與者更加謹(jǐn)慎；第三是全球化下金融市場迅速發(fā)展、金融產(chǎn)品和交易日趨復(fù)雜,，需要制定和實(shí)施更廣泛的國際標(biāo)準(zhǔn),。