中國人民銀行行長周小川日前在上海舉行的“宏觀審慎政策：亞洲視角高級研討會”上指出，當(dāng)前國內(nèi)信貸持續(xù)擴(kuò)張動力仍然較強(qiáng),，跨境資本流動蘊(yùn)含潛在風(fēng)險,，流動性過多、通貨膨脹,、資產(chǎn)價格泡沫,、周期性不良貸款增加等宏觀風(fēng)險將會顯著上升，金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險能力面臨嚴(yán)峻考驗,。
周小川表示,，建立逆周期信貸調(diào)控機(jī)制是中國加強(qiáng)宏觀審慎政策的工作重點(diǎn)，這要求央行從防范系統(tǒng)性風(fēng)險的角度出發(fā)建立逆周期調(diào)控機(jī)制,，增強(qiáng)宏觀調(diào)控彈性,；同時，加強(qiáng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,，彌補(bǔ)監(jiān)管真空和不足,，防范和控制好潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險。
周小川指出,，國際金融危機(jī)重大教訓(xùn)之一是,，不能只關(guān)注單個金融機(jī)構(gòu)或單個行業(yè)的風(fēng)險防范，還必須從系統(tǒng)性角度防范金融風(fēng)險,，而宏觀審慎政策正是針對系統(tǒng)性風(fēng)險的良藥,。
他指出，國際上強(qiáng)化宏觀審慎政策的趨勢也勢必推動中國的金融改革和發(fā)展,。當(dāng)前,，中國金融體系仍面臨著防范系統(tǒng)性風(fēng)險的艱巨任務(wù),。
一方面，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理,，存在發(fā)展不平衡,、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的深層次矛盾,，對宏觀經(jīng)濟(jì)政策的科學(xué)性和合理性提出了更高要求,；國內(nèi)信貸持續(xù)擴(kuò)張動力仍然較強(qiáng)，跨境資本流動蘊(yùn)含潛在風(fēng)險,，流動性過多,、通貨膨脹、資產(chǎn)價格泡沫,、周期性不良貸款增加等宏觀風(fēng)險將會顯著上升,，金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險能力面臨嚴(yán)峻考驗。
另一方面,，近年來,，跨行業(yè)、跨市場的機(jī)構(gòu)和交叉性金融產(chǎn)品快速發(fā)展,，組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜,、業(yè)務(wù)多元化的金融控股公司不斷形成壯大，新型金融機(jī)構(gòu)參與金融活動的程度愈來愈深,。中國的國情決定了金融體系的穩(wěn)健性與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的關(guān)系更為直接和密切,，銀行信貸在全社會融資中占比很高，信貸波動與經(jīng)濟(jì)周期變化和系統(tǒng)性金融風(fēng)險之間有很大關(guān)系,。
周小川介紹,，宏觀審慎政策在中國是一個相對較新的概念，為了避免各種歧義,，或可簡單理解為資本要求,、資本緩沖、流動性,、杠桿率等,，首先需要明確澄清其核心含義、框架結(jié)構(gòu)和包含的具體政策要素,�,？傮w來看，宏觀審慎政策首先是逆周期政策,；其次是應(yīng)對羊群效應(yīng)等市場失效現(xiàn)象,，使整個金融市場更加穩(wěn)健、金融市場參與者更加謹(jǐn)慎；第三是全球化下金融市場迅速發(fā)展,、金融產(chǎn)品和交易日趨復(fù)雜，需要制定和實施更廣泛的國際標(biāo)準(zhǔn),。