盡管當前熱錢流動變幻莫測,但若抓住其本質問題,,對癥下藥,,建立一整套控制與疏通機制,便可以“不變”應萬變,,從根本上消除熱錢流動的不良影響,。
從控制流入角度來講,要全方位監(jiān)控熱錢流入渠道,,實現(xiàn)多部門協(xié)調配合,。熱錢來源廣泛,渠道多元,,外匯管理局,、金融監(jiān)管機構、海關,、公安以及地方政府要嚴格監(jiān)管職能,,形成一個各部門相互配合、相互聯(lián)系的監(jiān)管體系,,同時還要加強國際合作,,全球范圍內監(jiān)視可疑資金流動。
海關要嚴格審查進出口貿易的真實性,,評估進出口價格的合理性,,對于大額預收或延付貨款進行備案登記,合理調控其融資期限,;對于外商直接投資,,審核并監(jiān)控生產(chǎn)性資金的流向,防止其轉向房地產(chǎn)市場或股票市場,。銀行要監(jiān)測存款賬戶中的存留量狀況,,追蹤大額、頻繁異常流動情況,,重點關注外匯短期流動信息,。外管局要及時掌握外匯項目的信息變動,尤其是非居民以及個人外匯賬戶的開立及資金流動情況,。各部門之間實現(xiàn)信息互通,,聯(lián)防互助。
從疏通流出角度來講,,要妥善處理好貿易,、外匯、資產(chǎn)市場等易受熱錢侵襲的部分,增強國內市場的免疫力,,具體來講有以下四個方面。
第一,,改善巨額貿易順差和外匯儲備狀況,,緩解人民幣升值壓力。首先要消化掉這些貿易順差和外匯儲備,,力求實現(xiàn)國際收支的基本平衡,。放松“出口導向型”政策,調整出口結構,,優(yōu)化出口產(chǎn)品質量,,提高出口產(chǎn)品的附加值。對大量消耗能源的產(chǎn)品出口征收出口資源補償稅,,控制易引發(fā)貿易摩擦的商品出口規(guī)模,,規(guī)范加工貿易產(chǎn)品出口。在不損害國內產(chǎn)業(yè)的情況下,,適度降低進口壁壘,,增加進口產(chǎn)品的多樣性,縮小貿易順差規(guī)模,。
優(yōu)化外匯儲備管理,,加強外匯儲備的有效利用。放寬對境內居民和企業(yè)購匯和持匯限制,,改變強制結售匯制度,,轉為意愿結售匯制度,創(chuàng)造外匯市場的供求結束平衡,,同時也助于提高國內貨幣政策的獨立性,。增加外匯儲備的幣種多樣性,同時也可考慮將外匯儲備分散投資,,提高外匯儲備的利用率,,減少外匯儲備的持有成本。
第二,,深化人民幣匯率形成的市場機制改革,,增強人民幣匯率彈性。深化匯率形成機制改革目的就在于避免一次性重估調整,,重在堅持以市場供求為基礎,,參考一籃子貨幣進行調節(jié),提高人民幣匯率彈性和浮動空間,,逐步改善外匯市場的供求平衡,,穩(wěn)步有序的促進人民幣匯率市場化和國際化。
第三,,穩(wěn)步治理資產(chǎn)市場,,防止泡沫崩裂,。應該針對這些市場可能出現(xiàn)風險的地方加以改進,減少短期資本投機交易的可能,;完善資本市場資源配置的功能,,引導短期投資;研發(fā)交易工具分散投資風險,,鼓勵長線投資,,增強市場抵御風險的能力。熱錢在房地產(chǎn)市場和股市的炒作已經(jīng)使其涌現(xiàn)出了泡沫,,在治理的過程中要保持政策的穩(wěn)定性,,謹防戳破泡沫導致熱錢急速撤出,造成樓市和股市崩盤,,對整個宏觀經(jīng)濟造成沉重打擊,。
第四,根本之道在于調整經(jīng)濟結構,,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)升級,,提高國際競爭力。熱錢涌入的根本原因在于我國經(jīng)濟結構不平衡,,因此,,要積極進行經(jīng)濟結構調整,提高自身經(jīng)濟實力,;鼓勵科技創(chuàng)新,,提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力;優(yōu)化產(chǎn)業(yè)分工,,提高產(chǎn)業(yè)結構升級,,發(fā)展具有高科技含量的產(chǎn)業(yè),建立并發(fā)展優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),;合理利用外資,,提高出口產(chǎn)品的附加值,增強出口產(chǎn)品的競爭力,,實現(xiàn)經(jīng)濟結構平穩(wěn)轉型,。