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當(dāng)前許多新興經(jīng)濟體抓緊制定防范外國資本迅速流入本國的措施,，形成防范熱錢涌入的統(tǒng)一戰(zhàn)線,。但隨著我國央行突然加息，美聯(lián)儲第二輪量化寬松準(zhǔn)備實施,，專家認(rèn)為國際跨境資本將維持沖擊新興經(jīng)濟體的態(tài)勢,，新一輪熱錢涌入潮難以避免,，各國當(dāng)局的監(jiān)管壓力陡然增大。
泰國央行行長張旭州21日表示,，泰國央行正在研究管控資本流入的新措施,，但不論采取何種抑制泰銖對美元升值的措施，都必須謹(jǐn)慎行事,。中國國家外匯管理局局長易綱近日表示,，我國將加強國際收支統(tǒng)計監(jiān)測預(yù)警，防范異�,？缇迟Y金流動風(fēng)險,，改進(jìn)外匯儲備經(jīng)營管理，切實維護(hù)國家經(jīng)濟金融安全,。
雖然多國官方警示并加強監(jiān)管跨境資本流入,，但國際資本持續(xù)青睞新興經(jīng)濟體卻是讓官方頭疼的事實。資金追蹤機構(gòu)EPFR Global最新一期數(shù)據(jù)顯示,，在截至10月13日的一周內(nèi),，全球新興市場基金共吸納41億美元國際資金，占到同期全球基金吸納的76.3億美元的一半還多,。全球新興市場基金已連續(xù)六周凈流入,。紐約梅隆銀行市場分析董事總經(jīng)理尚柯杰表示，其團(tuán)隊研發(fā)的研究資金流動的工具iflow顯示,，投資者越來越青睞新興市場國家的債券,、股票及外匯市場。新興市場國家的高利率,、投資回報和發(fā)展預(yù)期是投資者所追求的,，而且這一趨勢在未來數(shù)月還將持續(xù)。
世界銀行和國際貨幣基金組織日前警示，資本流入增加推動了匯率大幅升值和資產(chǎn)價格暴漲,，甚至引起金融動蕩,。大量的跨境資金今年以來炒熱了新興經(jīng)濟體貨幣，并使許多國家支柱的出口行業(yè)承受壓力,。泰銖今年以來升值近12%,，馬來西亞吉林特升值近11%，菲律賓比索升值6%,，印尼盧比升值5%,。一些不堪資金流入壓力的國家近期開始行動。泰國政府本月初宣布,，將對外資投資當(dāng)?shù)貍氖找嬲魇?5%的利得稅,，旨在遏制熱錢過快涌入引發(fā)的劇烈市場波動。在中國香港,，當(dāng)局近期推出了一攬子監(jiān)管措施,，防止樓市出現(xiàn)泡沫化傾向。新加坡前不久則通過擴大本幣匯價波動區(qū)間來應(yīng)對通脹威脅,。
巴西為了抑制熱錢流入過快,，本周宣布，將對外資課征的所謂外國投資稅的稅率由4%上調(diào)至6%,。
但各國防范熱錢舉措的效果在美聯(lián)儲可能會緊急實施第二輪貨幣寬松政策背景下不被看好,。
另外，中國的加息也引起國際資本涌入國內(nèi)的沖動,，可能對我國國際資本流入管制帶來更大壓力,。
中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明對《經(jīng)濟參考報》記者表示，中國央行要實現(xiàn)通過加息以抑制通貨膨脹與資產(chǎn)價格泡沫的目的,，就必須加強資本項目管制,。否則，加息導(dǎo)致的新一輪短期資本流入,，可能造成更大程度的通脹壓力與資產(chǎn)價格上漲壓力,，從而導(dǎo)致加息的效果南轅北轍。張明說：“值得重視的是,，最近由于中國政府致力于推進(jìn)人民幣國際化,，資本項目管制在某些領(lǐng)域有所放松(例如允許境外人民幣資金通過投資于中國內(nèi)地金融產(chǎn)品或在內(nèi)地使用而回流大陸)，這可能會降低短期國際資本流入中國的成本,�,！�
中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為堅持房地產(chǎn)調(diào)控是防熱錢利器。他對《經(jīng)濟參考報》記者表示：“在人民幣升值預(yù)期背景之下,，不加息就不會導(dǎo)致熱錢進(jìn)入嗎,？此次加息最重要的在于管理通脹預(yù)期,，加大對房地產(chǎn)市場的調(diào)控,。而且加息能夠平抑資產(chǎn)市場投機空間,，有利于消退熱錢�,！彼�說：“防范熱錢的最高境界是將其變冷,。防范熱錢需堵疏結(jié)合，一方面由于我國資本賬戶未開放,，可通過清查貿(mào)易項目混雜結(jié)匯,、地下錢莊等渠道加大監(jiān)管查處力度，另一方面,，要繼續(xù)堅持房地產(chǎn)調(diào)控,，減少其在資產(chǎn)市場的投機獲利機會，同時,，要加大結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),，借此引導(dǎo)熱錢流入實體經(jīng)濟、將其變冷,�,！�
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