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在連續(xù)三個交易日下跌后,，8月9日,，比亞迪港股價格止跌反彈，報收54.0港元,，較前一交易日上漲1.95港元,。但相較今年4月84.0港元的高位，比亞迪股價已經累計下跌35.7%,。
面對股價重挫的壓力,，比亞迪依舊高調，不但宣稱其汽車銷量要在2015年成為國內第一,，還要在2025年坐上全球頭把交椅,。與此同時，還信心滿滿地拋出了進軍新能源和家電領域的計劃,。
比亞迪公關部專員郝曉松向《經濟參考報》記者介紹,，下調銷量計劃，是根據市場情況作出的決策,，是正常的經營行為,；比亞迪上半年汽車累計銷量289014臺，同比增長63.5%,，蟬聯(lián)上半年國內車企銷量冠軍,；上半年銷量僅完成全年指標的36%(按80萬輛計算),，主要是多款新車將于下半年上市造成。記者隨后試圖聯(lián)系比亞迪高層,，對上述問題做進一步求證,，但截至發(fā)稿時為止，比亞迪方面仍未回應,。
分析人士稱,，比亞迪股價大幅下跌反映出投資者對其未來發(fā)展看淡。而低成本優(yōu)勢能否保持,、電池技術能否大規(guī)模商用,、業(yè)務擴展能否推進，成為左右其發(fā)展的三大待解謎團,。
成本謎團 低成本優(yōu)勢是否還在
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7月,，比亞迪股份有限公司在杭州舉行“比亞迪汽車政商家三棲M6車型華東上市發(fā)布會”，正式向華東市場推出四款M6車型,。新華社記者 譚進
攝 | 上海蓋普管理咨詢公司的報告,，將比亞迪低成本模式總結為“關鍵環(huán)節(jié)自動化、機械化,，加其他環(huán)節(jié)手工”的生產方式,，可以使比亞迪在建設生產線時，不必引進和采購全套設備,，只購買手工無法替代的機器和設備,，大大降低了固定資產投入。據不完全測算,，生產同樣鋰電池的生產線,，比亞迪“機器加手工”的生產線要比日本企業(yè)的全自動生產線，節(jié)約成本至少40%,。
但隨著比亞迪汽車銷量的節(jié)節(jié)攀升,，以及高企的銷售目標。低成本生產線的效率顯然已經追不上比亞迪高層的野心,。
根據比亞迪和中國汽車工業(yè)協(xié)會數據,，目前比亞迪深圳和西安的生產基地滿負荷產量,，只有每年50萬輛產量,，因此正在進行深圳和西安生產基地的改造和擴建。另外,，比亞迪去年收購了三湘客車,，以“借殼造車”的方式開始在湖南布局新的生產基地。目前,，比亞迪西安二廠投資規(guī)模為50億元,，按照這一標準測算,，未來用于生產基地改擴建的直接投資將接近200億元，生產成本將直線上升,。
日本慶應義塾大學汽車工業(yè)專業(yè)博士劉曉磊在接受《經濟參考報》記者采訪時介紹,，隨著生產規(guī)模的不斷擴大，低成本模式顯然已經不適應比亞迪的發(fā)展策略,，上馬自動化流水線必不可少,。否則，僅靠手工,，根本達不到計劃的產量,。顯然，全自動的流水線會使成本大幅上升,。
對此,，郝曉松予以證實。他透露,，為了保證未來的產銷計劃,，比亞迪西安二廠將采取最先進的全自動整車生產線；和德國戴姆勒公司合資的汽車生產線,，同樣采用了技術先進,、自動化程度高的流水線。同時,，他沒有否認新生產線會使比亞迪生產成本提高,，但他同時強調，隨著產量的提高,，規(guī)�,；a將使生產成本再次下降。
原材料價格的不斷攀升,，也大大削弱了比亞迪的低成本優(yōu)勢,。
蘭格鋼鐵數據顯示，目前汽車制造業(yè)所需各類鋼材價格和2009年均價相比,，平均上漲了20%左右,。車身外殼雙面鍍金板主要材料5.5mm熱軋板價格，已從2009年4月份每噸3300元左右,，上漲到目前每噸4200元左右的高位,，上漲近30%。另據《中國汽車行業(yè)分析報告》預測,，未來5年內,，汽車制造用鋼材價格將有30%甚至更高的漲幅。因此,，比亞迪的生產成本還將進一步上漲,。
另據商務部最新數據,，未來3年內，汽車產業(yè)人力成本將上升30%,。以此測算,，比亞迪低成本優(yōu)勢將進一步被削弱。
劉曉磊認為,，比亞迪幾款熱門車居高不下的售價,，在一定程度上反映出比亞迪不斷攀高的成本問題。例如,，F3DM,、F6DM和E6這三款新能源汽車，售價遠超同類型的國產車,。尤其是比亞迪力推的E6全電動汽車,，預計售價高達30萬，和豐田普銳斯純電動版售價不相上下,。對此,，郝曉松也坦言，由于目前E6的成本依舊居高不下,，所以近期仍不太可能推出針對普通消費者的民用版,。
技術謎團 電池技術能否大規(guī)模商用
由于在電動車動力和電池方面多年積攢的技術優(yōu)勢，比亞迪并不打算放緩發(fā)展的腳步,。不但計劃在長沙興建新能源汽車生產基地,，還聯(lián)手德國戴姆勒公司共同制造新能源汽車。但也有業(yè)內人士指出,，比亞迪引以為傲的電池技術仍不能大規(guī)模商用,。
中科院長春物化所高級研究員郎樂向《經濟參考報》記者介紹，比亞迪目前的技術重點已從鋰電池轉向到了新的鐵電池,。盡管比亞迪在鋰電池技術上有著明顯的優(yōu)勢,，但鋰電池存在容量小、功率低,、成本高等缺點,，充電一次的行駛里程在200公里以內，時速也只有100公里左右,，很難達到大規(guī)模商用要求,。因此，比亞迪要把鋰電池技術用在汽車制造上,，有不小的難度,。另外,，由于比亞迪長期的代工背景,，可能會遭遇日美車企知識產權方面訴訟,。所以，比亞迪選擇鐵電池技術比較明智,。
據比亞迪提供的測試數據,，使用鐵電池的E6純電動車，單次充電行駛里程為300公里,，百公里耗電量為21.5度,，費用約為35元，最高時速可達每小時140公里左右,。郝曉松認為,，和豐田等日本企業(yè)使用的鋰電池技術相比，比亞迪的鐵電池技術容量大,、成本低,、速度快的特點不言而喻。
但本田技研社長伊東孝紳卻認為,，鐵電池還難以為其帶來實際的利益,。他指出，燃油汽車加一次油可以行駛500公里,，以此為標準,，目前的電池技術，要想商用,，首先要達到充一次電行駛500公里,。否則，頻繁充電將難以得到消費者認可,。
“鐵電池技術要想大規(guī)模應用,，在指標上必須達到普通汽車的動力水平�,！崩蓸防^續(xù)分析，不僅僅是單次充電的行駛里程,，從最高車速,、最大輸出功率等指標看，鐵電池技術仍和普通汽車的技術指標有一定差距,，需要繼續(xù)完善,。
四川省汽車產業(yè)協(xié)會會長岳有仁認為，鐵電池技術的可靠性和壽命目前仍是一個未知數,，E6沒有大規(guī)模投產或許就是受制于此,。另外，鐵電池的原料磷酸亞鐵鋰生產過程復雜,，目前國內產量也很有限,，這同樣制約了比亞迪鐵電池技術的大規(guī)模商用,。
劉曉磊指出,，由于鐵電池的重量比鋰電池重,，放置在汽車中，會改變傳統(tǒng)的汽車配重,，可能對汽車的操控造成影響,。他以比亞迪F3DM為例進行介紹，裝有鐵電池和電動機的F3DM,，重量為1560公斤,，而普通的F3則為1200公斤，像是“穿著鐵鞋在走路”,，可能給操控帶來隱患,。
業(yè)務謎團 多業(yè)務發(fā)展能否被看好
就在業(yè)內把脈比亞迪汽車業(yè)務發(fā)展前景時，比亞迪不但提出了“大躍進”式的汽車銷售目標,，還高調宣布進軍新能源和家電領域,。盡管比亞迪對這兩個全新領域信心滿滿，但分析人士指出,，比亞迪在汽車業(yè)務沒有進一步鞏固的情況下,，突然進軍新領域，存在不小的隱憂,，有可能使比亞迪陷入困境,。
倫敦花旗銀行分析師梁嘉在分析比亞迪最近的“大動作”時向《經濟參考報》記者指出，比亞迪的攤子鋪得太大,，會使資金鏈吃緊,。他說：“比亞迪計劃汽車銷量2025年達到世界第一。根據豐田公司2008年的全球890萬輛的銷售表現,，比亞迪在2025年銷量應該達到每年900萬輛左右,。也就是說，未來15年中,，每年產量要增加55萬輛左右,，相當于每年興建一個西安二廠，15年累計投資約1000億元,。加上未來6年在陜西建設的5000瓦太陽能生產線投資的225億元,，這個數字將是巨大的1225億元。能否籌措到如此巨額的資金,，對比亞迪來說將是個巨大的挑戰(zhàn),。”
倫敦政治經濟學院國際商業(yè)管理專業(yè)博士鄧宣在接受《經濟參考報》記者采訪時認為，比亞迪目前在新能源領域的“大手筆”顯然沒有考慮市場需求,。他介紹,，根據陜西省發(fā)改委的消息，比亞迪準備在陜西建5000兆瓦的太陽能電池生產線,。而作為全球最大光伏電池市場的德國,，年需求不過2500兆瓦,，全球的需求加起來也未必超過5000兆瓦,。如果未來市場需求沒有爆發(fā)式增長，巨大的供需落差,，將使比亞迪陷入困境,。
“比亞迪能否在家電領域贏利，關鍵在于能否找到‘贏利點’,�,！痹诜治霰葋喌线M軍家電領域前景時，中國社科院研究員王欽這樣對《經濟參考報》記者說,。他介紹,，由于受到代工協(xié)議的制約，比亞迪不能從事手機和IT產品的研發(fā)和生產,，如果進軍傳統(tǒng)家電行業(yè),，微薄的利潤、激烈的市場競爭,，以及過高的渠道費用,，將使比亞迪得不到應有的收益。因此,，最可能的發(fā)展方向,，是車載冰箱、汽車音響等和汽車相關度高的產品,。但這類產品的市場需求較小,，同樣不能使比亞迪獲利,。
鄧宣認為,，現在比亞迪的F3DM的銷量少得可憐，而E6民用版的推出則遙遙無期,。反觀國內外其他廠商,，下半年即將推出多款新能源汽車。屆時,，比亞迪的優(yōu)勢將蕩然無存,，不但汽車業(yè)務的發(fā)展將受阻，恐怕其他業(yè)務也將受到巨大影響。
對此,，郝曉松透露,，比亞迪上馬新項目是出于公司整體發(fā)展的考慮,，均已做了詳細的調研,，并針對不同情況安排了周密的方案，應該會取得理想的效果,。發(fā)展新業(yè)務,，比亞迪是非常慎重的,。比如,，家電項目仍在緊鑼密鼓的論證中。作為一家上市公司,，比亞迪會本著對全體股東負責的態(tài)度,，做出每一個決定,。
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