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農(nóng)產(chǎn)品集體飆升 小麥再成領(lǐng)頭羊
從7月初開始的一段時間以來,，農(nóng)產(chǎn)品市場可謂賺足了眼球，在國內(nèi)大力調(diào)控的背景下,，以玉米、強麥,、豆類為代表的農(nóng)產(chǎn)品品種隨國際市場一路飆升，成為期貨市場中最耀眼的一道風(fēng)景線,。
上海中期分析師鄧寧寧表示,，天氣因素導(dǎo)致市場對小麥等農(nóng)產(chǎn)品預(yù)期減產(chǎn)的炒作和美元近期弱勢下跌，都助推農(nóng)產(chǎn)品高位突破,。市場對農(nóng)產(chǎn)品價格上漲預(yù)期的提升,，進而帶動資金面對農(nóng)產(chǎn)品大加青睞。
“受國際油脂高位強勢帶動,，國內(nèi)油脂屢沖新高,。此外，國內(nèi)玉米主產(chǎn)區(qū)吉林受洪水災(zāi)害影響,，玉米減產(chǎn)已成定局,。玉米通過與豆粕之間的比價關(guān)系，進而與豆類品種相互推動齊漲,�,！敝休x期貨資深農(nóng)產(chǎn)品分析師李春旭指出，在眾多品種中,，美小麥期貨無疑成最近的明星品種,，一個月的時間上漲了近300美分，幅度竟高達60%,，而國際糖價也延續(xù)上漲格局兩個多月之久,。
“國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨跟隨國際市場一路上漲。以具有現(xiàn)貨代表性的近月合約為例,，玉米1009合約自7月初至今迭創(chuàng)新高，達到了2010元/每噸的歷史高位,；強筋小麥1009合約從2291元/噸一路飆升至2410元／噸,；豆粕屬于跟風(fēng)上漲，近月1008合約也是從2813元/噸上漲至3065元／噸的年內(nèi)高點,�,！崩畲盒裾f。
還有分析人士表示,，近期國際主要農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)大幅上漲格局,，使得結(jié)構(gòu)性通貨膨脹悄然形成，農(nóng)產(chǎn)品價格全然“不搭理”各國調(diào)控政策而逐步走高,，“大有挾持美元,，席卷貨幣市場之勢”,。
美小麥一月漲50% 都是天氣惹的禍
“近期行情都是天氣惹的禍，在歐洲干旱題材影響下,，美國小麥月漲幅超過50%,！”一位市場觀察人士感嘆道。
接受本報記者采訪的多位分析人士認為,，對天氣的炒作是近期農(nóng)產(chǎn)品價格飛漲的主要原因,。美國等地的拉尼娜天氣現(xiàn)象也引起市場對單產(chǎn)下降的擔(dān)憂持續(xù)升溫;俄羅斯等地正遭遇著百年不遇干旱，對當(dāng)?shù)匦←溕L造成了嚴重影響,，促使了小麥價格一路上漲,，這些又提振了美豆走勢。
近期,，全球多個地區(qū)出現(xiàn)極端惡劣天氣,，其中俄羅斯、烏克蘭,、哈薩克斯坦等地遭遇了百年難遇的高溫干旱,，而這三個國家均列全球小麥出口前十名，市場普遍預(yù)期今年小麥減產(chǎn)可能接近三成,。全球其它主要小麥產(chǎn)地氣候也不佳：加拿大降雨過度,，歐洲部分小麥產(chǎn)區(qū)遭遇旱災(zāi)，澳大利亞鬧起蝗災(zāi),。與此同時,，中國也遭遇了夏糧減產(chǎn)、西南干旱,、南北方洪災(zāi)等不利因素,。
李春旭表示，今年農(nóng)產(chǎn)品市場持續(xù)高燒,，價格高居不下,，天氣的不確定性是一個最根本性因素。眾所周知,，我國今年年初的云南大旱震驚全球,，接著就是洪澇災(zāi)害席卷全國，所有農(nóng)產(chǎn)品都因為春寒而延遲播種,，而截至目前,，俄羅斯火勢還在蔓延，濃煙籠罩莫斯科,，所以后期天氣的不確定性顯得異常重要了,。此外，寬松貨幣政策加速了全球金融市場流動性的恢復(fù),，在一定程度上縱容了投機資金的炒作行為,。
“從全球糧食供需平衡來講,，今年并不一定存在糧食短缺問題，但是投機資金以歐洲小麥減產(chǎn),、俄羅斯禁止出口為由狙擊小麥價格,，引發(fā)其他農(nóng)產(chǎn)品價格的跟風(fēng)上漲�,！崩畲盒襁�指出,，市場盲目的需求預(yù)期提振了價格上漲信心。
“牛市”是否持續(xù) 天氣將是關(guān)鍵
“總的來說,，未來一段時間內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品將易漲難跌,。”國泰君安期貨研究員何笑凡表示,，充滿未知的天氣狀況,、某些農(nóng)產(chǎn)品基本面改變造成的暴漲、國內(nèi)需求轉(zhuǎn)好的拉動以及原油等相關(guān)品種維持高位等因素形成連鎖效應(yīng),，共同推動農(nóng)產(chǎn)品價格漲勢難改,。
“天氣因素導(dǎo)致目前周邊市場也連續(xù)出現(xiàn)利多，故市場仍將積極看好農(nóng)產(chǎn)品上漲,�,！贝笕A期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品分析師葉黎玲表示，目前拉尼娜氣候已經(jīng)確定,，8月份市場對針對美豆等大宗農(nóng)產(chǎn)品的天氣炒作可能還將延續(xù),。在拉尼娜氣候的影響下，美國,、中國和阿根廷的大豆等作物的單產(chǎn)都將是歷史較低水平,，農(nóng)產(chǎn)品“牛市”是否能持續(xù)下去，后期天氣仍具看點,。
分析人士普遍認為,，天氣的不確定仍將伴隨市場一段時間，所以在外部市場與天氣因素支撐下,，短期農(nóng)產(chǎn)品期貨市場仍將保持高位,。國際貨幣政策在一段時間內(nèi)相對寬松，農(nóng)產(chǎn)品價格底部無疑被一再抬高,。不過，在此輪上漲完成后,，如果不再出現(xiàn)前期的極端天氣條件,，隨著國內(nèi)秋糧收獲，以及可能出現(xiàn)的宏觀政策逐步落實,，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格會相對趨于平穩(wěn),。屆時農(nóng)產(chǎn)品價格上漲將告一段落,，回調(diào)行情即將出現(xiàn)。
李春旭表示,，“8月7號立秋之后的天氣無疑還將成為后市主導(dǎo)因素,，畢竟今年立秋偏早，‘六月立秋,，顆粒無收’的民間諺語還要進一步加以驗證,。”
大蒜綠豆 上漲源于供求失衡
從最近一段時期大蒜,、綠豆和薏米等小品種大幅度上漲的原因看,，固然在一定程度上跟游資炒作有關(guān)，但其內(nèi)因還在于供不應(yīng)求,。
大量的工業(yè)用地使得種植面積減少,；另一方面，相比較而言,，農(nóng)產(chǎn)品價格長期處于低位,，城鎮(zhèn)化進程使得農(nóng)民種植作物比較收益較低，影響其種植積極性,，比如南方很多農(nóng)民本來是種植三季,，包括兩季水稻和一季油菜或是小麥，現(xiàn)在基本上都改成一季,，單產(chǎn)沒有大幅度提高情況下,，供應(yīng)緊張問題也就在所難免，而國家有保護糧食等大品種的機制,，對于完全市場定價的小品種而言,，農(nóng)民利益沒法得到保障，經(jīng)常出現(xiàn)谷賤傷農(nóng)情況,，農(nóng)民種植基本上滯后于價格周期,，也就是豐收年價低，而歉收年價高卻無貨,。
事實上,，除了去年干旱減產(chǎn)，綠豆,、紅豆等雜糧的種植面積也一直在減產(chǎn),。比如綠豆在種植過程中耗費人工較多，采摘完全靠人工,，生產(chǎn)成本較高,，產(chǎn)量又低，價格又沒法保障,，也得不到未來價格信息,，農(nóng)民承擔(dān)很大價格波動風(fēng)險,，許多不愿繼續(xù)種植。近年隨著人們生活水平提高,，雜糧等健康概念品種需求也在持續(xù)上升,，供求緊張導(dǎo)致小品種價格不斷上漲。大宗糧食品種因國家為維護糧食安全考慮有保護價和收儲等政策支持,，而對于完全市場定價的小品種,，由于供求失衡和種植利益下降而導(dǎo)致價格上漲，農(nóng)民和相關(guān)加工消費經(jīng)營者沒有預(yù)期價格信號來對波動風(fēng)險進行管理,，生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險巨大,。
完善我國期貨市場品種體系
一方面，天氣持續(xù)異常會導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價格大漲,，因此要密切關(guān)注國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品期貨市場反映出來的價格信號,，掌握農(nóng)產(chǎn)品的運行規(guī)律和價格周期特點，做好糧食安全工作,；另一方面,，要利用期貨市場反映出來的信號為國民經(jīng)濟服務(wù)，為宏觀調(diào)控,、管理通貨膨脹預(yù)期服務(wù),。對于小麥、玉米,、大豆和稻谷四大主要農(nóng)作物,，目前均在期貨市場上市交易。研究發(fā)現(xiàn),，這些擁有期貨合約的農(nóng)產(chǎn)品價格,，走勢平穩(wěn)，生產(chǎn)經(jīng)營者也善于利用期貨市場管理風(fēng)險,。而對于小品種而言,，有些品種在遠期電子市場交易，有些則沒有,，完全靠市場調(diào)節(jié),，導(dǎo)致價格暴漲暴跌。
因此,，從農(nóng)產(chǎn)品價格周期信號看,，要完善我國期貨市場品種體系，一方面對于惡炒,、聯(lián)合漲價等行為進行嚴厲打擊,；另一方面，標(biāo)本兼治，通過不斷完善小品種農(nóng)產(chǎn)品之間的價格傳導(dǎo)機制,，以及如何為此類小品種農(nóng)產(chǎn)品搭建有效的市場運行的路徑來徹底解決雜糧、雜豆價格巨幅震蕩的問題,。比如在小品種中引入成熟的期貨制度,，買家和賣家在信息完全公開透明情況下進行交易，讓相關(guān)生產(chǎn)消費企業(yè)利用期貨市場管理風(fēng)險,，讓農(nóng)民等生產(chǎn)商通過期貨信號,，指導(dǎo)農(nóng)民生產(chǎn)，包括種植什么及種植多少,。通過這些信號,，引導(dǎo)市場形成均衡價格，而不是大起大落,。
歷次農(nóng)產(chǎn)品暴漲都與天氣有關(guān)
近幾十年來幾次農(nóng)產(chǎn)品價格,、特別是糧食價格大幅上漲都跟天氣異常有關(guān)。一般認為,，大宗商品中工業(yè)品價格周期與需求相關(guān),，短期供給彈性不大，而需求周期更多體現(xiàn)的是經(jīng)濟周期,，因此經(jīng)濟周期中的擴張和收縮以及其不同階段影響著工業(yè)品價格,；而農(nóng)產(chǎn)品由于需求變化比較穩(wěn)定，不會因為經(jīng)濟周期而增加或者是減少對于農(nóng)產(chǎn)品的消費,，特別是糧食的消費,，因此影響價格的因素更多是供給變化，而農(nóng)產(chǎn)品播種面積穩(wěn)定而有限,，作為整個農(nóng)產(chǎn)品體系而言,，影響總供給的就是單產(chǎn)水平，技術(shù)水平對單產(chǎn)提高不具有突變性,，決定單產(chǎn)的因素就是氣候,，也就是天氣異常導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)，供給減少導(dǎo)致價格大漲,。同時全球農(nóng)產(chǎn)品市場分為南北半球兩個作物季節(jié),，如果南北半球天氣都出現(xiàn)問題且持續(xù)時間超過一個作物年度的話，農(nóng)產(chǎn)品價格大幅上漲也就成為必然,。
上世紀(jì)70年代,，世界主要糧倉，包括美國,、加拿大,、澳大利亞和前蘇聯(lián)地區(qū)天氣持續(xù)幾年異常至糧食大幅度減產(chǎn)，其中前蘇聯(lián)地區(qū)減產(chǎn)達到近30%，澳大利亞小麥庫存下降了93%,，加拿大下降了64%,，美國下降了59%。在前蘇聯(lián)轉(zhuǎn)而進口美國小麥后,，CBOT小麥價格大幅飆升,。1995年氣候異常也導(dǎo)致全球農(nóng)產(chǎn)品大幅減產(chǎn)和價格大漲。2006年亦如此,，南半球的澳大利亞干旱至小麥減產(chǎn),，出口銳減75%，此后本來認為沒有問題的北半球也出現(xiàn)干旱,，2007年,，澳大利亞又再次出現(xiàn)干旱，南北半球和連續(xù)干旱導(dǎo)致了2007年后農(nóng)產(chǎn)品價格大幅上漲,，很多農(nóng)產(chǎn)品均創(chuàng)出了歷史新高,。
還有一點值得關(guān)注的是，歷次價格上漲也跟大國大幅進口有關(guān),，包括上世紀(jì)70年代的前蘇聯(lián)進口,，1995年的中國進口，2007年的印度大量進口,，其大漲身后均有大國大量進口的影子,。
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