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在與陳志武的交談中,，幸福是出現(xiàn)頻率比較高的詞匯之一,。談及自己的工作,，他說：“我太喜歡做學(xué)問了,。任何一天能夠有一些新的認(rèn)識(shí),，我都會(huì)覺得很幸福,。”談及年輕時(shí)的拮據(jù)，他說：“那時(shí)多花一塊錢所帶來的幸福感,，比今天我多花1000元要高很多,。”并由此引申到發(fā)展金融業(yè)可以提升年輕人的幸福感這一層面,。談及經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究,，他說：“我們需要對(duì)一些基本理念做全方位的梳理，消除過去很多誤導(dǎo)性和破壞性的成見,，并進(jìn)行更合理的制度安排,，給中國(guó)社會(huì)的持續(xù)發(fā)展奠定更扎實(shí)的基礎(chǔ)，使老百姓過上更富有,、幸福的生活,。”仔細(xì)想來,，這些幸福其實(shí)環(huán)環(huán)相扣,，因?yàn)椋吘菇?jīng)濟(jì)學(xué)研究的終極目的,，正是增進(jìn)人類的福祉,。
茶陵：鄉(xiāng)土環(huán)境里的自由成長(zhǎng)
2006年6月末的一天，陳志武帶著夫人和兩個(gè)女兒回到故鄉(xiāng)——隸屬湖南株洲的茶陵縣,。正是連場(chǎng)暴雨之后,，他們被堵在公路上，這使得他有機(jī)會(huì)重新打量路邊的一個(gè)農(nóng)場(chǎng),。高中時(shí)代,，他每個(gè)學(xué)期的絕大多數(shù)時(shí)間都住在這里，“把山上原生的樹砍掉,，再種上果樹�,，F(xiàn)在，那些樹都沒有活下來,，我們那么多的歲月就這么白白浪費(fèi)掉了,。”
與個(gè)人歷史的不期而遇,，讓對(duì)歷史——“世界近代史,、中國(guó)近代史，特別是中國(guó)的金融和經(jīng)濟(jì)史”非常感興趣的陳志武再一次體會(huì)到自己研究的意義之大：“了解過去是怎么一回事,，為什么證券業(yè)在中國(guó)沒有發(fā)展起來,，為什么不同地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)達(dá)程度不一樣，甚至于像今天或者是70年以前,，不同省份民間的借貸利率和金融交易的程度都差別這么大,，這些都是我想要弄清楚的,。解釋這些問題，就可以幫助我們理解今天的中國(guó)社會(huì)是怎么走過來的,�,！�
1962年出生的陳志武，對(duì)于中國(guó)傳統(tǒng)的鄉(xiāng)土社會(huì)是怎么走過來的,，有著切身的體會(huì),。在茶陵，這個(gè)因神農(nóng)氏“崩葬于茶鄉(xiāng)之尾”而得名的湘贛邊界小城,，這位如今聲名顯赫的經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾過著普通農(nóng)家子弟的生活,�,！拔壹以谵r(nóng)村,，小學(xué)一年級(jí)就開始每天下地勞動(dòng)或是上山砍柴，一直到1979年上大學(xué),。冬天要去二三十公里外的地方砍柴,，然后背60公斤左右的柴回家，往往離家還有十幾公里,，肚子就很餓了,。”
早年的茶陵生活經(jīng)驗(yàn),，后來不斷出現(xiàn)在陳志武的研究中：談自由市場(chǎng)的運(yùn)作時(shí),，他會(huì)想起跟父母到集市買東西的見聞；談法治時(shí),，他舉出自己小時(shí)候幾乎沒見到過警察的例子,，說明交通不便使過去的中國(guó)鄉(xiāng)村與正式司法基本無緣；談?wù)\信與市場(chǎng)渾濁時(shí),，他指出,，鄉(xiāng)土中國(guó)的商品市場(chǎng)多以村為單位，買賣雙方信息基本對(duì)稱,，講“誠(chéng)信”才是理性的選擇,。
平民家庭的成長(zhǎng)環(huán)境，也使他對(duì)“草根階層”有著特別的關(guān)懷：“我5個(gè)兄弟,，最大的哥哥長(zhǎng)我16歲,。我讀高中時(shí)，有3個(gè)兄弟已經(jīng)工作了,，所以我就沒有像他們那樣,，必須下地干活來養(yǎng)活弟弟。讀大學(xué)時(shí),，我一個(gè)月有9元左右的獎(jiǎng)學(xué)金,，兄弟還可以補(bǔ)助幾元,。”
作為“文化大革命”中成長(zhǎng)的一代,，陳志武的生活也烙上了時(shí)代的印記：“我1974年上初中,，直到1978年高中畢業(yè)，基本上沒有怎么在教室里讀過書,，絕大多數(shù)時(shí)間要么是在山上,，要么是在農(nóng)田里度過�,！�1978年,，首次參加高考的陳志武落榜了。父母沒有給他任何壓力,，一年復(fù)讀之后,，他考上中南礦冶學(xué)院（今中南大學(xué)前身），修讀計(jì)算機(jī)專業(yè),。多年以后,，他感慨地說，如果父母按中國(guó)傳統(tǒng)的方式管教自己,，或許就不會(huì)有今天了,。“我父母親都是農(nóng)民,，沒上過學(xué),，不能給我提供很多建議，差不多我所有的人生決定都是自己作的——從1979年到中南礦冶學(xué)院上大學(xué),、1983年進(jìn)國(guó)防科技大學(xué)讀研究生,、1986年1月畢業(yè)后留在國(guó)防科大做老師，到當(dāng)時(shí)申請(qǐng)去美國(guó)讀書�,，F(xiàn)在想起來有一點(diǎn)后怕,，因?yàn)楫?dāng)時(shí)甚至不知道一些基本的信息，連報(bào)考耶魯金融系時(shí),，都不太了解金融學(xué)科是干什么的,。”從這個(gè)角度看,，陳志武覺得,，今天農(nóng)村和城市學(xué)生之間知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的差距已經(jīng)比1979年時(shí)大得多了：“如果我晚十幾年出生的話，今天反而可能沒有機(jī)會(huì)考進(jìn)重點(diǎn)大學(xué),，沒辦法跟城市學(xué)生有一樣的起點(diǎn),。”
研究：從未改變的人生方向
1979年,，中國(guó)的計(jì)算機(jī)教育尚處于啟蒙階段,。隨機(jī)選讀了這個(gè)新興專業(yè)的陳志武,，一直到1983年做畢業(yè)論文時(shí)才真正地碰了半年計(jì)算機(jī)。不過回想大學(xué)時(shí)代,，他仍覺得頗有收獲,。一方面，他掌握了數(shù)學(xué)的,、工程的客觀研究方法,，這為他今天研究經(jīng)濟(jì)學(xué)打下了重要的基礎(chǔ)。與此同時(shí),，中國(guó)式教學(xué)的機(jī)械性,、不注重應(yīng)用，也讓他體會(huì)頗深：“我大學(xué)一,、二年級(jí)一直在學(xué)微積分,，但從沒有搞清楚微分、積分有什么用,。1986年我到了耶魯,，學(xué)一門資產(chǎn)投資組合的管理課程,，在給債券做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的時(shí)候才發(fā)現(xiàn),，原來一階導(dǎo)數(shù)可以幫我們控制風(fēng)險(xiǎn)。我突然之間頭腦開竅了,，這個(gè)微分,、積分還有這么好的用處。所以這些年,，在國(guó)內(nèi)我一有機(jī)會(huì)跟大學(xué)里的老師或者學(xué)生交流,，總是談這個(gè)感受，希望這種狀況有所改變,�,！绷硪环矫妫媚�4年把英語(yǔ)學(xué)得很好,�,！澳菚r(shí)，有一個(gè)同學(xué)每天早上回家把當(dāng)天的《中國(guó)日?qǐng)?bào)》拿到宿舍來,，我們就輪著看,。再就是聽《美國(guó)之音》。我大學(xué)畢業(yè)時(shí),，讀英文的文章就像看中文一樣了,。”
大學(xué)畢業(yè)后,，多數(shù)同學(xué)分到了冶金系統(tǒng)的研究所或企業(yè),，陳志武則選擇了繼續(xù)讀書,。他說：“做學(xué)問是我的最愛，我?guī)缀鯊膩頉]有真正想過,，除了做學(xué)術(shù)研究以外,，還會(huì)去做其他的職業(yè)�,！痹趪�(guó)防科大,，他結(jié)識(shí)了一群志同道合的朋友，包括如今在國(guó)內(nèi)社科領(lǐng)域相當(dāng)有影響的崔之元,。1987年,，他們就合作翻譯了肯尼思?阿羅（Kenneth
JArrow）的《社會(huì)選擇與個(gè)人價(jià)值》（Social Choice individual
Values）�,！按拗潜本┤�,，對(duì)社會(huì)科學(xué)非常熱衷。我跟崔之元交上朋友的一個(gè)主要原因,，就是我的英語(yǔ)特別好,。通過和他接觸，看一些書,，特別是后來接觸到了弗里德曼（Milton
Friedman）的《自由選擇》（Free to Choice）,、哈耶克（Friedrich August Von Hayek）的《通往奴役之路》（The
Road to
Serfdom），我慢慢地對(duì)以數(shù)理的方法研究經(jīng)濟(jì)和政治問題產(chǎn)生了興趣,。大概是1985年秋季,，我基本上作了一個(gè)決定，就是放棄學(xué)工程,�,！�
那時(shí)，中國(guó)的第一波留學(xué)熱從北京蔓延到了長(zhǎng)沙,，陳志武也開始準(zhǔn)備申請(qǐng)美國(guó)的大學(xué),。“與社會(huì)科學(xué)有關(guān)的,，我申請(qǐng)了耶魯,。另外，我對(duì)用數(shù)理方法研究醫(yī)學(xué)也蠻感興趣,，所以給賓夕法尼亞州立大學(xué)醫(yī)學(xué)院的一位教授也寫了信,，他根據(jù)我的背景建議我放棄這個(gè)念頭。同時(shí),，我也申請(qǐng)了伊利諾伊大學(xué)芝加哥分校的一個(gè)專業(yè),。”但他沒有抱任何的希望,，因?yàn)樗麩o法考托福和GRE,。1986年4月,，已留校任教的陳志武收到了耶魯大學(xué)的錄取通知，耶魯每月還向他提供800美元左右的獎(jiǎng)學(xué)金,。
“我在美國(guó)的第一年,，印象最深的就是發(fā)現(xiàn)雪碧怎么這么好喝。那一年,，我不知道喝了多少雪碧,。從那以后，我基本上不碰雪碧了,�,！标愔疚溥�發(fā)現(xiàn)，美國(guó)大學(xué)跟國(guó)內(nèi)的不一樣：“國(guó)內(nèi)大學(xué)只要期末考好了就行,，而美國(guó)大學(xué)平時(shí)布置的作業(yè)都要算期末成績(jī)的,。快到第一學(xué)期期末時(shí)我才發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn),。耶魯每個(gè)學(xué)期有13個(gè)周,，我到第8周都沒做任何作業(yè)，老師給我每份作業(yè)都打Later,，這對(duì)我第一年的成績(jī)影響很大,。不過，第二年我就把這個(gè)問題糾正過來了,�,！�1990年，陳志武順利獲得耶魯大學(xué)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位,，進(jìn)入威斯康星大學(xué)任助理教授。1995年,，他獲聘為俄亥俄州立大學(xué)副教授,，1996年擔(dān)任終身教授。在俄亥俄州立大學(xué)的4年中,，他的研究成果越來越多地發(fā)表在《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》（American
Economic Review）,、《經(jīng)濟(jì)理論》（Journal of Economic Theory）與《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》（Journal of Financial
Economics）等主流學(xué)報(bào)上，內(nèi)容涉及資產(chǎn)定價(jià),、共同基金,、動(dòng)態(tài)股價(jià)模型、股票投資盈利戰(zhàn)略等領(lǐng)域,。1994年,，他的論文《人口老齡化和資本市場(chǎng)》獲得了默頓?米勒（Merton
Miller）研究獎(jiǎng)（以1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者默頓?米勒命名），《日本基于產(chǎn)出為基礎(chǔ)的資產(chǎn)定價(jià)》獲得了芝加哥期權(quán)交易所研究獎(jiǎng),。他成為金融資產(chǎn)定價(jià)領(lǐng)域最富創(chuàng)造力和最活躍的學(xué)者之一,，在美國(guó),、歐洲、日本,，以及中國(guó)香港地區(qū)等地的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)圈子里,，知道陳志武的人越來越多。1999年,，他被請(qǐng)回耶魯擔(dān)任終身教職,。
隨著職業(yè)生涯的一步步上升，陳志武身上湖南人喜歡挑戰(zhàn)的基因開始顯現(xiàn),。1998年,，他創(chuàng)辦了Value
Engine（價(jià)值引擎）公司�,！拔易隽诉@么多年關(guān)于資本市場(chǎng)的研究,，蠻有興趣把這些理論投入到實(shí)踐中。另一方面,，通過創(chuàng)辦一個(gè)公司,，感覺企業(yè)家、管理層面對(duì)的挑戰(zhàn)是什么,，也可以幫助我在做研究的時(shí)候不至于太超脫,。”
然而,，這是一次不太成功的創(chuàng)業(yè),。2001年，他又與兩個(gè)合伙人創(chuàng)辦了Zebra對(duì)沖基金公司,。這只秉持市場(chǎng)中性策略的對(duì)沖基金,，幾乎100%是根據(jù)陳志武的模型來判斷、操作的,�,！暗侥壳盀橹梗瑢�(shí)際的投資業(yè)績(jī)跟我們最初設(shè)計(jì)的目標(biāo)總體一致,�,！盳ebra對(duì)沖基金現(xiàn)在有十來個(gè)全職職員，客戶主要是來自法國(guó)等地的機(jī)構(gòu)投資者,。后來,，陳志武又對(duì)基金進(jìn)行了一次重組。兩次創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷,，確實(shí)為陳志武的研究提供了幫助：“比如說委托代理關(guān)系,，學(xué)術(shù)界對(duì)它在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的影響研究并不太多。我做這些事以后就感覺到，它在經(jīng)濟(jì)學(xué),，特別是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論中受到的重視是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,。”由此出發(fā),，陳志武格外重視對(duì)誠(chéng)信的研究,。
中國(guó)樣本：解讀時(shí)的獨(dú)立與深刻
在兩個(gè)女兒看來，陳志武和普通爸爸沒什么兩樣,。每天早晨,，他送她們上學(xué)；每周,，花半天左右時(shí)間處理對(duì)沖基金公司的事務(wù),；每年，大概有90~100個(gè)學(xué)時(shí)左右的教學(xué)任務(wù),；除此以外,，他的工作重點(diǎn)都放在研究上。
2001年開始,，陳志武把研究重點(diǎn)之一轉(zhuǎn)向了中國(guó)轉(zhuǎn)型中的市場(chǎng)發(fā)展問題,。陳志武認(rèn)為：“國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域的學(xué)術(shù)論文，在我看來學(xué)術(shù)價(jià)值非常低,，經(jīng)濟(jì)學(xué)相對(duì)還要好一點(diǎn),。區(qū)分一個(gè)國(guó)家學(xué)術(shù)領(lǐng)域水平高低的最好方式，就是把這個(gè)學(xué)科最頂尖的學(xué)報(bào)跟民間的大眾刊物作比較,，如果學(xué)報(bào)上文章的內(nèi)容和可讀性跟大眾刊物沒太大差別的話,，就說明這個(gè)學(xué)科在這個(gè)國(guó)家并沒有真正成為一門專業(yè)性的學(xué)問，職業(yè)化的研究團(tuán)隊(duì)還沒有建立起來,。翻翻中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué),、社會(huì)學(xué)和政治學(xué)等學(xué)科的一流學(xué)報(bào)，你會(huì)發(fā)現(xiàn),，一個(gè)沒有受過太多相應(yīng)學(xué)科訓(xùn)練的人基本上能看懂他們?cè)谡f些什么,，在內(nèi)容、視角,、研究方法上，他們寫的東西和大眾報(bào)刊沒有太多的差別,，這說明這些學(xué)科在中國(guó)并沒有成為真正的學(xué)問,。”
現(xiàn)在,，這位排名全球第202位的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,，每年有3個(gè)月左右待在中國(guó)，他對(duì)中國(guó)發(fā)生的事情了如指掌，并樂于提供自己的意見,�,！拔椰F(xiàn)在研究的問題，一是圍繞資本市場(chǎng)發(fā)展所需要的法律,、新聞媒體等配套的支持架構(gòu),，這是我多年來一直非常關(guān)心的；第二是金融史,，特別是中國(guó)過去幾百年借貸市場(chǎng)及其他市場(chǎng)跟證券業(yè)的發(fā)展到底是什么關(guān)系,；第三是國(guó)際經(jīng)濟(jì)、國(guó)際金融和國(guó)際資訊這些相關(guān)的,、互動(dòng)的變化,。”
由于更喜歡進(jìn)行比較研究,，“包括把今天的中國(guó)跟今天的其他國(guó)家,、把100年以前的中國(guó)跟100年前的其他國(guó)家這種縱向和橫向的比較”，陳志武對(duì)中國(guó)的觀察有著更為寬泛的視角,，因此總有發(fā)人深省的解讀,。他從中國(guó)人熱衷武打片，看出中國(guó)產(chǎn)權(quán)與合約權(quán)益保護(hù)機(jī)制的缺失,；從高利貸存在的合理性,，談放開民間金融之可行；從各國(guó)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展程度,，談?shì)浾摫O(jiān)督,、信息透明之必要；從中國(guó)人勤勞卻不富有,、從中國(guó)與印度的對(duì)比,，闡釋今天世界的競(jìng)爭(zhēng)主要是制度競(jìng)爭(zhēng)，“哪個(gè)國(guó)家能為金融證券交易雙方提供更好的契約執(zhí)行架構(gòu)和信息架構(gòu),，就可以更多地從事那些經(jīng)濟(jì)附加值更高的工作,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量就可以更好”，他呼吁“中國(guó)摸著石頭過河,，已經(jīng)過了很遠(yuǎn)了,，該考慮一下制度機(jī)制方面的改革了”。
雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)家們總不乏經(jīng)世情懷,，而陳志武認(rèn)為,，并不能因此影響研究的獨(dú)立性�,！白鰧W(xué)問的人,，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也好,，其他學(xué)界的也好，第一個(gè)任務(wù)不在于我們的觀點(diǎn)今天或者明天政府會(huì)不會(huì)采納我們不以此判斷自己對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn),，而是首先要問自己,，我研究這些問題，對(duì)于社會(huì),、對(duì)于整個(gè)學(xué)界的認(rèn)識(shí)是不是有一個(gè)根本性的提高,。學(xué)者不能以政府是不是會(huì)采納來決定自己寫什么文章、研究什么問題,�,！币虼耍J(rèn)為,，自己有責(zé)任以最客觀的形式給其他學(xué)者和業(yè)界,、給政府的決策部門提供盡量客觀的研究成果：“今天世界上富有的國(guó)家的經(jīng)歷一再說明，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)加私有制,，特別是土地私有,，不僅僅是讓一個(gè)國(guó)家和她的人民更富有的途徑，也是最終解決貧富不均,、收入差距的根本性制度安排,。我相信，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是根本性的,、是幫助中國(guó)進(jìn)一步持續(xù)發(fā)展的路子,。”
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