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光大銀行的H股IPO看來還需要等兩年,。
據(jù)一位昨天在上海參加光大銀行機(jī)構(gòu)路演的人士透露，光大銀行高管表示，如果兩年之后,，光大銀行的盈利能力進(jìn)一步提升,，可能會考慮在H股IPO,。這也意味著此前傳聞光大銀行在A股IPO結(jié)束后,，將立即赴香港上市的消息并不屬實(shí)。
據(jù)透露,，光大銀行高管稱,，該行董事會已研究并通過了有關(guān)資本補(bǔ)充的規(guī)劃，總體原則是內(nèi)源性補(bǔ)充和外在補(bǔ)充兩方面相結(jié)合的安排,。在上市兩年后,，將考慮從四個方面補(bǔ)充資本：第一，在保證股東適度分紅的基礎(chǔ)上,，立足于自身，進(jìn)一步提高利潤水平,。分紅政策的原則是“適度分紅”,，一方面要對股東負(fù)責(zé)，另一方面也要對資本市場負(fù)責(zé),。在計算未來資本充足率的時候,，光大銀行已經(jīng)把分紅的因素考慮在內(nèi)。第二,，按照監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定,，會籌劃發(fā)行一些次級債。第三,，根據(jù)董事會的建議,，會安排發(fā)行一部分混合資本債，此項(xiàng)工作該行前期已和監(jiān)管部門做過一些溝通,。第四,，如果兩年之后，該行進(jìn)一步發(fā)展,，盈利能力進(jìn)一步提升,，也會考慮到香港發(fā)行H股。
根據(jù)該行測算,，在上市之后的兩年內(nèi),，在適當(dāng)分紅的情況下，資本充足率有望保持在11%以上,，核心資本充足率將保持在8%以上,。而據(jù)分析師測算，此次發(fā)行完成后，光大銀行的資本充足率即有望升至11.7%－12%,。
研究機(jī)構(gòu)在分析光大銀行的未來發(fā)展前景時指出,，資本金不足曾是困擾光大銀行多年的問題，這決定了該行無法復(fù)制其他股份制銀行的發(fā)展道路,。但正因?yàn)楣獯筱y行將主要精力都放在消耗資本金相對較少的創(chuàng)新業(yè)務(wù)上,，使得該行在理財、年金等業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持了行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位,。
據(jù)介紹,，光大銀行的零售業(yè)務(wù)占比高于同類股份制銀行；此外,，該行的中間業(yè)務(wù)收入在行業(yè)中的占比也相對較高,，其凈手續(xù)費(fèi)對營業(yè)收入的貢獻(xiàn)度僅次于招商銀行。數(shù)據(jù)顯示,，光大銀行非息收入占營業(yè)收入的比重約為19%,，凈手續(xù)費(fèi)收入占比約達(dá)13%，略低于招行的15%,。
資產(chǎn)質(zhì)量也曾經(jīng)是困擾光大銀行多年的“包袱”之一,。近年來，光大銀行通過強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險控制體系,，使其近5年的不良貸款形成率,，均在行業(yè)中保持了較低水平。統(tǒng)計顯示,，2005年以來,，光大銀行新增信貸關(guān)系的客戶中，所形成的不良貸款率僅有0.38%,，該行的不良貸款形成率為-0.25%,。據(jù)透露，截至今年6月末,，該行不良貸款率已降至0.94%,。與此同時，撥備覆蓋率也由去年末的194%上到了232%,，此外,，光大銀行的正常類貸款和關(guān)注類貸款加總后，所計提的撥備（組合計提比率）,，占該行兩類貸款的1.43%,，在股份制銀行中處于較高水平。
分析師指出,，光大銀行未來的盈利將主要依靠結(jié)構(gòu)的改善,，如增加對中小企業(yè)的貸款,，提升收益率，以及通過增量改善存量結(jié)構(gòu),，帶來收益率的改善,。此外，在解決了資產(chǎn)質(zhì)量和資本金不足的兩個“歷史包袱”后,，光大銀行未來的規(guī)模擴(kuò)張能力也有了保障,。據(jù)預(yù)計，2010－2012年,，光大銀行平均每年盈利增速有望達(dá)到35%左右,，明顯快于股份制銀行同業(yè)。
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