紫金礦業(yè)“環(huán)保門”事件發(fā)生后,，有兩個現(xiàn)象值得關(guān)注,。輿論在譴責紫金礦業(yè)對環(huán)境保護極端不負責任且在信息披露方面缺乏誠信意識的同時,，還將關(guān)注的重點轉(zhuǎn)向了證券市場的其他參與者,，即投資者特別是基金的投資行為,，明確提出了社會責任投資的要求,。
這是中國證券市場上一個從未有過的現(xiàn)象,。在以往發(fā)生的涉及環(huán)境污染,、造假以及劣質(zhì)產(chǎn)品嚴重危害公眾案例等上市公司社會責任缺失案例中,，特別是在最具典型意義的三氯氰胺奶粉事件中,，輿論和投資者關(guān)注的焦點集中在企業(yè)的違法犯罪和缺乏誠信方面，基本上沒有關(guān)注到投資者投資行為的規(guī)范問題,，沒有關(guān)注到資本本身的道德屬性和社會責任問題,。從這個角度，我們可以認為,，紫金礦業(yè)“環(huán)保門”事件或?qū)⒊蔀橹袊C券市場上社會責任投資發(fā)展進程的一個標志性事件,。
從市場表現(xiàn)來看，紫金礦業(yè)股價在“環(huán)保門”事件后經(jīng)過一段短暫的下挫,，開始受到資金的追逐,，走出強勁的上漲行情,，甚至連續(xù)出現(xiàn)大額融資買入的現(xiàn)象。個別重倉持有該股的基金公司經(jīng)理在解釋其投資行為時,，更多關(guān)注的是“環(huán)保門”事件可能帶來多少直接的經(jīng)濟損失和資金成本,，以此來權(quán)衡其間的投機機會。社會責任的考量并不包括在大多數(shù)投資者的投資決策中,。
從這兩個現(xiàn)象可以得出兩個結(jié)論,。其一，社會責任投資在中國已經(jīng)具備一定的社會基礎(chǔ)和市場基礎(chǔ),。其二,，在目前的中國證券市場上，社會責任投資還很難自發(fā)地產(chǎn)生,，需要管理層利用各種手段,，包括行政的手段和市場的手段來有意識地推動。
此前,，監(jiān)管部門已經(jīng)開始推動中國證券市場的社會責任投資,，并且取得了一定的成效。早在2006年9月,，深交所就頒布實施了《上市公司社會責任指引》,，明確上市公司社會責任包括上市公司對國家和社會的全面發(fā)展、自然環(huán)境和資源,，以及股東,、債權(quán)人、職工,、客戶,、消費者、社區(qū)等利益相關(guān)方所應(yīng)承擔的責任,，并倡導(dǎo)上市公司發(fā)布自我評估的社會責任報告。2008年,，上交所也發(fā)布了《關(guān)于加強上市公司社會責任承擔工作的通知》,，其中的一個創(chuàng)新是提出了“每股社會貢獻值”的概念，試圖將上市公司承擔社會責任的程度進行量化,，便于比較和投資,。上交所去年正式發(fā)布上證社會責任指數(shù)，為投資者提供體現(xiàn)社會主題的投資標的,，推廣社會責任投資理念,。
專業(yè)人士認為，為推動和深化中國證券市場的社會責任投資,，監(jiān)管部門還有許多工作可做,。比如,，證監(jiān)會可出臺上市公司社會責任指引，作為日常監(jiān)管的內(nèi)容之一,，并將社會責任的標準引入IPO審核以及再融資審核的考量范圍,。其實，在這方面證監(jiān)會已經(jīng)做了不少工作,。2008年證監(jiān)會與環(huán)保部推出了綠色IPO政策,，14個高污染行業(yè)的企業(yè)IPO前需進行環(huán)境評估，不合格的公司不予上市,。
在投資者方面,，專家認為，應(yīng)首先要求社�,；�,、保險基金在社會責任投資方面先行一步，在投資條款中明確規(guī)定回避不積極履行社會責任的上市公司,，以在市場上起到表率作用,。
在滬深交易所的推動下，目前已有相當數(shù)量的A股上市公司特別是金融類上市公司在年報中披露社會責任報告,。但專業(yè)人士指出,，目前的社會責任報告主要是上市公司自我評價，主觀性較強,。應(yīng)該鼓勵和培育更多的專業(yè)性社會責任評價機構(gòu),，形成公認的標準，為社會提供更客觀,、科學的社會責任評估體系和評估成果,，滿足社會責任投資的需要。在此基礎(chǔ)上,，鼓勵更多的機構(gòu)推出社會責任主題的ETF產(chǎn)品,，并圍繞社會責任投資進行更多的產(chǎn)品創(chuàng)新。
從國際上數(shù)十年的經(jīng)驗來看,，社會責任投資與追求合理收益并不矛盾,。事實上，一個有道德底線,、愿意承擔社會責任的公司,，同樣會是一家更誠信、更愿意對股東負責并值得長期投資的公司,。在環(huán)境危機日益嚴重的現(xiàn)代,，倡導(dǎo)社會責任投資應(yīng)該是資本市場本身的一項“社會責任”。如果紫金礦業(yè)的“環(huán)保門”事件確實提高了社會公眾對社會責任投資的理解和關(guān)注，無疑是市場之幸,。
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