紫金礦業(yè)“環(huán)保門”事件發(fā)生后,，有兩個現(xiàn)象值得關(guān)注,。輿論在譴責(zé)紫金礦業(yè)對環(huán)境保護極端不負(fù)責(zé)任且在信息披露方面缺乏誠信意識的同時，還將關(guān)注的重點轉(zhuǎn)向了證券市場的其他參與者,，即投資者特別是基金的投資行為,，明確提出了社會責(zé)任投資的要求。
這是中國證券市場上一個從未有過的現(xiàn)象,。在以往發(fā)生的涉及環(huán)境污染,、造假以及劣質(zhì)產(chǎn)品嚴(yán)重危害公眾案例等上市公司社會責(zé)任缺失案例中，特別是在最具典型意義的三氯氰胺奶粉事件中,，輿論和投資者關(guān)注的焦點集中在企業(yè)的違法犯罪和缺乏誠信方面,，基本上沒有關(guān)注到投資者投資行為的規(guī)范問題，沒有關(guān)注到資本本身的道德屬性和社會責(zé)任問題,。從這個角度,，我們可以認(rèn)為，紫金礦業(yè)“環(huán)保門”事件或?qū)⒊蔀橹袊C券市場上社會責(zé)任投資發(fā)展進程的一個標(biāo)志性事件,。
從市場表現(xiàn)來看,，紫金礦業(yè)股價在“環(huán)保門”事件后經(jīng)過一段短暫的下挫，開始受到資金的追逐,，走出強勁的上漲行情,，甚至連續(xù)出現(xiàn)大額融資買入的現(xiàn)象。個別重倉持有該股的基金公司經(jīng)理在解釋其投資行為時,，更多關(guān)注的是“環(huán)保門”事件可能帶來多少直接的經(jīng)濟損失和資金成本,，以此來權(quán)衡其間的投機機會,。社會責(zé)任的考量并不包括在大多數(shù)投資者的投資決策中。
從這兩個現(xiàn)象可以得出兩個結(jié)論,。其一,，社會責(zé)任投資在中國已經(jīng)具備一定的社會基礎(chǔ)和市場基礎(chǔ)。其二,，在目前的中國證券市場上,，社會責(zé)任投資還很難自發(fā)地產(chǎn)生，需要管理層利用各種手段,，包括行政的手段和市場的手段來有意識地推動,。
此前，監(jiān)管部門已經(jīng)開始推動中國證券市場的社會責(zé)任投資,，并且取得了一定的成效,。早在2006年9月，深交所就頒布實施了《上市公司社會責(zé)任指引》,，明確上市公司社會責(zé)任包括上市公司對國家和社會的全面發(fā)展,、自然環(huán)境和資源，以及股東,、債權(quán)人,、職工、客戶,、消費者,、社區(qū)等利益相關(guān)方所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，并倡導(dǎo)上市公司發(fā)布自我評估的社會責(zé)任報告,。2008年,，上交所也發(fā)布了《關(guān)于加強上市公司社會責(zé)任承擔(dān)工作的通知》，其中的一個創(chuàng)新是提出了“每股社會貢獻值”的概念,，試圖將上市公司承擔(dān)社會責(zé)任的程度進行量化,，便于比較和投資。上交所去年正式發(fā)布上證社會責(zé)任指數(shù),，為投資者提供體現(xiàn)社會主題的投資標(biāo)的,，推廣社會責(zé)任投資理念。
專業(yè)人士認(rèn)為,，為推動和深化中國證券市場的社會責(zé)任投資，監(jiān)管部門還有許多工作可做,。比如,，證監(jiān)會可出臺上市公司社會責(zé)任指引，作為日常監(jiān)管的內(nèi)容之一,，并將社會責(zé)任的標(biāo)準(zhǔn)引入IPO審核以及再融資審核的考量范圍,。其實,，在這方面證監(jiān)會已經(jīng)做了不少工作。2008年證監(jiān)會與環(huán)保部推出了綠色IPO政策,，14個高污染行業(yè)的企業(yè)IPO前需進行環(huán)境評估,，不合格的公司不予上市。
在投資者方面,，專家認(rèn)為,，應(yīng)首先要求社保基金,、保險基金在社會責(zé)任投資方面先行一步,，在投資條款中明確規(guī)定回避不積極履行社會責(zé)任的上市公司，以在市場上起到表率作用,。
在滬深交易所的推動下,，目前已有相當(dāng)數(shù)量的A股上市公司特別是金融類上市公司在年報中披露社會責(zé)任報告。但專業(yè)人士指出,，目前的社會責(zé)任報告主要是上市公司自我評價,，主觀性較強。應(yīng)該鼓勵和培育更多的專業(yè)性社會責(zé)任評價機構(gòu),，形成公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn),，為社會提供更客觀、科學(xué)的社會責(zé)任評估體系和評估成果,，滿足社會責(zé)任投資的需要,。在此基礎(chǔ)上，鼓勵更多的機構(gòu)推出社會責(zé)任主題的ETF產(chǎn)品,，并圍繞社會責(zé)任投資進行更多的產(chǎn)品創(chuàng)新,。
從國際上數(shù)十年的經(jīng)驗來看，社會責(zé)任投資與追求合理收益并不矛盾,。事實上,，一個有道德底線、愿意承擔(dān)社會責(zé)任的公司,，同樣會是一家更誠信,、更愿意對股東負(fù)責(zé)并值得長期投資的公司。在環(huán)境危機日益嚴(yán)重的現(xiàn)代,，倡導(dǎo)社會責(zé)任投資應(yīng)該是資本市場本身的一項“社會責(zé)任”,。如果紫金礦業(yè)的“環(huán)保門”事件確實提高了社會公眾對社會責(zé)任投資的理解和關(guān)注，無疑是市場之幸,。
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