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最著名的草根打假人士夏草,，廈門大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)博士生,，主業(yè)也不是打假，而是在上海國家會(huì)計(jì)學(xué)院進(jìn)行財(cái)務(wù)教學(xué)研究,，但他多年來個(gè)人一直以打假為主業(yè),。2001年夏草因在和訊發(fā)表《通化金馬：又一個(gè)銀廣夏》出名，并推出《2005年度十大報(bào)表粉飾嫌疑上市公司》,、《2007年度十大報(bào)表粉飾嫌疑上市公司》,、《深市中小板十大涉嫌偷漏稅過會(huì)公司》、《滬市2007年報(bào)涉嫌報(bào)表粉飾公司》四大排行榜,，引發(fā)了社會(huì)各界對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假行為的高度關(guān)注,，被投資者譽(yù)為資本市場(chǎng)“財(cái)務(wù)殺手”，更獲得了2008年度中國證券市場(chǎng)十大人物稱號(hào),。
夏草曾出版過《會(huì)計(jì)謎局》,、《財(cái)務(wù)舞弊》、《財(cái)務(wù)偵探》及《財(cái)務(wù)揭黑》等著作,，證監(jiān)會(huì)2008年曾就夏草研究方法專門發(fā)過簡(jiǎn)報(bào),，中央電視臺(tái)《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》曾作過專題報(bào)道。一個(gè)個(gè)人草根財(cái)務(wù)打假人士,，能做到這個(gè)程度,，確實(shí)不易。
上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表,，并不像我們普通投資者想像的那么客觀,，很多項(xiàng)目很多時(shí)候需要上市公司管理層進(jìn)行主觀估計(jì)。比如,，銷售收入的確認(rèn),，營(yíng)業(yè)成本的結(jié)轉(zhuǎn)、資產(chǎn)公允價(jià)值估計(jì),、投資收益確認(rèn),、一些項(xiàng)目的追溯調(diào)整等。
做投資和做生意一樣,，首先要避免上當(dāng)受騙,，其次是尋找好機(jī)會(huì)賺錢發(fā)財(cái)。做生意最基本的是看人,，做投資最基本的是看報(bào)表,。
巴菲特認(rèn)為分析企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表是價(jià)值的基本功：“當(dāng)經(jīng)理們想要向你解釋清楚企業(yè)的實(shí)際情況時(shí)，可以通過會(huì)計(jì)報(bào)表的規(guī)定來進(jìn)行,。但不幸的是,，當(dāng)他們想弄虛作假時(shí)，起碼在一些行業(yè),，同樣也能通過報(bào)表的規(guī)定來進(jìn)行,。如果你不能辯認(rèn)出其中的差別，那么你就不必在資產(chǎn)管理行業(yè)中混下去了”,。
巴菲特投資44年盈利3600多倍,，只有2年略微虧損，重大投資無一虧損,，一個(gè)重要原因是他非常仔細(xì)地分析上市公司過去幾十年的全部年報(bào),，排除任何可能存在虛假財(cái)務(wù)信息的公司。他多年的投資經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)表明：和偉人在一起才能成就偉業(yè),，和壞人在一起只會(huì)竹籃打水一場(chǎng)空,，賠了夫人又折兵。
巴菲特忠告：“要特別注意會(huì)計(jì)帳務(wù)有問題的公司,。如果一家公司遲遲不肯將期權(quán)成本列為費(fèi)用,，或者其退休金估算假設(shè)過于樂觀，千萬要當(dāng)心,。當(dāng)管理層在幕前就表現(xiàn)出走上了斜路,，那么在幕后很可能也會(huì)有許多見不得人的勾當(dāng)。廚房里絕對(duì)不可能僅僅只有你看見的那一只蟑螂,�,！�
我不是財(cái)務(wù)分析專家，但我深知,，大部分上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表或多或少都有一些水分,。越是害人的騙子騙術(shù)越高明，越是害人的上市公司財(cái)務(wù)造假的手段越高明,。
夏草的專業(yè)是會(huì)計(jì),，天天在上海會(huì)計(jì)學(xué)院教會(huì)計(jì),，業(yè)余時(shí)間多年專心研究如何識(shí)別上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表可疑虛假信息。他的新書《上市公司48大財(cái)務(wù)分析迷局》分析了48家上市公司可能存在的財(cái)務(wù)問題以及問題的性質(zhì)和特點(diǎn),，閱讀此書有助于幫助我們掌握識(shí)別企業(yè)虛假財(cái)務(wù)信息風(fēng)險(xiǎn)的基本分析工具和分析框架,。
可能受限于信息資料時(shí)間精力調(diào)研以及對(duì)行業(yè)認(rèn)識(shí)等方面不足，他對(duì)48家公司的分析肯定不會(huì)全部都正確,，但他識(shí)別上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表可疑虛假信息的方法是正確的,，而且并不復(fù)雜，非常值得學(xué)習(xí)和參考,�,？赡苣銢]有想到，很多時(shí)候只要根據(jù)一些網(wǎng)絡(luò)報(bào)刊公開報(bào)道結(jié)合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則就能輕易發(fā)現(xiàn),。多了解一些財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí),，多學(xué)一些財(cái)務(wù)手段，就能幫助你遠(yuǎn)離可能讓你的投資血本無歸的悲慘結(jié)局,。
中國財(cái)務(wù)打假者最多出出名,，根本賺不到錢，反而可能像劉姝威一樣,，差點(diǎn)挨打,。普通投資者，發(fā)現(xiàn)上市公司造假,，最多只能少投少虧或者根本不投不虧,，卻無法因此多賺。但未來隨著融資融券實(shí)施,，賣空那些有嚴(yán)重財(cái)務(wù)虛假問題的公司股票,，不但可以賺錢，甚至可以大賺,。
在美國證券市場(chǎng),，大部分上市公司財(cái)務(wù)虛假作弊問題不是監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)的，也不是審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)的,，更不是律師發(fā)現(xiàn)的,，而是那些賣空這些公司股票的投資機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)的。發(fā)現(xiàn)上市公司財(cái)務(wù)虛假問題,，賣空其股票,，然后向媒體和公眾披露這些公司財(cái)務(wù)造假，一旦監(jiān)管層調(diào)查結(jié)論成立,，股價(jià)肯定大跌,，賣空者肯定大賺。
愛因霍恩是近年來在華爾街相當(dāng)成功的對(duì)沖基金“綠光資本”的創(chuàng)建人，雷曼倒臺(tái)中通過賣股票大賺10億美元,。不過他做空聯(lián)合資本并沒有賺到什么錢,。他實(shí)在想不通，為什么這家聯(lián)合資本明明是家騙子公司,，卻可以明目張膽地融資并生存50年,？于量他寫了本書《一路騙到底》披露整個(gè)發(fā)現(xiàn)和作空過程。
事實(shí)上,，無論是在中國還是在美國，打假都不是一件輕松容易的事,。連美國如此成熟如此完善的證券市場(chǎng),，也會(huì)出現(xiàn)安然等重大財(cái)務(wù)造假丑聞。
防范和及早財(cái)務(wù)打假,，制度完善比個(gè)人英雄更重要,，必須建立完善賣空機(jī)制，讓打假英雄賺錢甚至賺大錢,，從而讓更多的人成為主動(dòng)打假者,。無利不早起，成千上萬個(gè)賣空者為了自己的利益同時(shí),，會(huì)成為最勤奮最用功的公眾利益的看門狗,，因?yàn)樗麄儠?huì)比那些貪污舉報(bào)者拿到多的多的報(bào)酬。
希望在中國融資融券實(shí)施后,，更多的人像夏草一樣揭露上市公司財(cái)務(wù)造假行為,，并從中賺到大錢，讓打假英雄不僅有名,，而且有利,。
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