格力電器今日披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告,，5月21日至6月30日,，二股東京海擔(dān)保持續(xù)購(gòu)入公司861萬(wàn)股,，增持比例為0.46%,。京海擔(dān)保持股比例由9.82%增至10.28％,。
詳細(xì)來(lái)看,，京海擔(dān)保于5月份增持647萬(wàn)股,，價(jià)格區(qū)間在20.15-21.75元/股,；6月份增持222萬(wàn)股,，價(jià)格區(qū)間在18.63-20.82元/股,。由此粗略估算，公司此次舉牌耗資約在1.7億左右,。
值得注意的是,，京海擔(dān)保稱本次舉牌的目的在于通過(guò)增持公司股份，表達(dá)對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展信心,。同時(shí),，京海擔(dān)保也有意在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持。
值得注意的是,，京海擔(dān)保主要股東為河北格力電器營(yíng)銷有限公司,、河南誠(chéng)信格力電器市場(chǎng)營(yíng)銷有限公司、浙江通誠(chéng)格力電器有限公司,、山東格力電器市場(chǎng)營(yíng)銷有限公司及重慶精信格力中央空調(diào)工程有限公司,。可見(jiàn),，上述均是格力的重要渠道商,，合計(jì)持股84%。
回溯相關(guān)資料,，2007年4月25日,，格力集團(tuán)與京海擔(dān)保簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以10.26億的價(jià)格轉(zhuǎn)讓所持8054萬(wàn)股格力電器,，占當(dāng)時(shí)總股本的10%,。而4月10日，格力電器旗下十家經(jīng)銷商已收購(gòu)了原京海擔(dān)保兩股東所持股權(quán),。再查其2006年年報(bào),，該10家銷售公司占格力內(nèi)銷總額的65%以上,，即格力空調(diào)的主力經(jīng)銷商,。
在當(dāng)時(shí)公告中，格力集團(tuán)解釋向京海擔(dān)保出讓股權(quán)的初衷為,，通過(guò)受讓股份建立廠商之間的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系,，促進(jìn)格力電器與經(jīng)銷商共同持續(xù)健康發(fā)展,。而當(dāng)時(shí)，更多的觀察者則解讀該次股權(quán)交易為：傳統(tǒng)家電業(yè)龍頭從自建渠道,、并與之從實(shí)業(yè)到資本上均實(shí)現(xiàn)利益捆綁,，進(jìn)而以此將經(jīng)營(yíng)重心向產(chǎn)業(yè)鏈中下游滲透，也向國(guó)美,、蘇寧等渠道霸主“宣戰(zhàn)”,。
格力的“捆綁”戰(zhàn)術(shù)是否成功？雖然三年來(lái),，市場(chǎng)并未看到別的家電制造企業(yè)效法格力,，但一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，以當(dāng)時(shí)價(jià)格折算京海擔(dān)保的投資成本僅12.73元/股,，如今通過(guò)2008,、2009年兩次轉(zhuǎn)增已加至1.85億股，而公司的最新股價(jià)為20元,。
以此估算,，十家經(jīng)銷商三年浮盈已有27億，投資收益率高達(dá)2.7倍,。在此情況下,，他們并未選擇減持而是繼續(xù)“做多”，似乎也折射了“捆綁”模式的一種“成效”,。