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[進入汶川地震專題]
5月12日四川汶川發(fā)生8級大地震,，A股市場經(jīng)受住了這場突發(fā)性自然災害的嚴峻考驗,。地震并未引發(fā)“股震”，市場在消化這一事件后,，恢復到原有的運行趨勢中,。
股市所受影響有限
此次地震造成很大的經(jīng)濟損失和人員傷亡,，但對A股市場整體影響較有限。首先,，受災地區(qū)主要在四川等省市局部地區(qū),，四川省GDP僅占全國總量的4%左右，震災對全國經(jīng)濟影響較小,�,！稗r(nóng)產(chǎn)品價格連續(xù)三個月下降,，也表明地震并未改變物價總體運行趨勢�,！便y河證券研究中心投資策略部負責人李鋒表示,。
其次，目前四川上市公司共有61家,，除岷江水電、宏達股份等少數(shù)公司受災嚴重外,，其他公司所受影響不大,。分行業(yè)看，災區(qū)電力,、化工,、旅游、房地產(chǎn)等行業(yè)上市公司受負面影響相對較大些,；醫(yī)藥等抗震救災急需物資行業(yè),，以及災后重建物資提供行業(yè)如建材、鋼鐵等的上市公司業(yè)務會受益,。李鋒認為,，災后重建以及未來基礎設施抗震級別的提高，會增加對鋼鐵,、建材尤其是高標號水泥的需求,，這種衍生效應引發(fā)的異常需求增長將持續(xù)數(shù)年。有關部門已明確,，災后重建資金不受緊縮政策影響,，因而也不會對其他投資產(chǎn)生擠出效應。
更重要的是,，地震對股市影響主要體現(xiàn)在心理層面上,。震后第一周投資者反應謹慎，震前處于反彈趨勢中的股指當周以一根小陽線報收,。隨后,，投資者在看到災區(qū)大批人員傷亡、基礎設施嚴重損壞以及余震不斷后,，一度產(chǎn)生心理恐慌,，市場出現(xiàn)下跌�,！暗�,，目前市場已從這種心理恐慌中走出來，股市已消化了地震帶來的負面影響,�,！崩钿h認為,。
有望延續(xù)震蕩格局
汶川大地震并沒有動搖投資者的信心及社會信心，更沒有出現(xiàn)悲觀情緒籠罩下的流動性萎縮,。信達證券有關人士表示,，這意味著此次市場反彈的根基沒有動搖，反彈趨勢應能夠得以延續(xù),。據(jù)測算,，目前A股2008年動態(tài)市盈率為20倍左右，2009年市盈率為17倍,。李鋒指出,，從估值角度看，股指在3500點以下是處于低估狀態(tài),。因此,，市場在消化了地震這一擾動因素影響后，將進入理性回歸過程,，4000-4500點是A股合理價值區(qū)域,。中信證券首席策略分析師程偉慶認為，在消除了地震帶來的影響后,，股市在奧運會之前將維持震蕩格局,。 |