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人民幣國際化至少逾越三大障礙
內(nèi)部條件還不完備、各種“陷阱”值得警惕,、外力阻礙不可忽視
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：人民幣國際化面臨哪些困難,？
孫兆東：目前看來，橫亙在人民幣國際化征途上至少有三大障礙,。
第一,，支撐人民幣國際化的內(nèi)部條件還不完備。與歷史不同時(shí)期實(shí)現(xiàn)貨幣國際化的英國,、美國,、日本相比，我國盡管近年保持了較高的經(jīng)濟(jì)增速,，但總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和技術(shù)水平還相對落后,，人均GDP僅3000多美元，全球排名低于100位,，相當(dāng)于世界人均GDP的1/3,。我國的資本市場尚不成熟，如果此時(shí)實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下的可自由兌換,，勢必造成證券市場巨大波動,，進(jìn)而沖擊人民幣匯率,，甚至重演2008年在越南發(fā)生的貨幣危機(jī)。再是,，國內(nèi)金融體系不夠完善,，缺乏先進(jìn)的現(xiàn)代銀行體系，金融機(jī)構(gòu)的管理水平和創(chuàng)新能力不足,；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亟待升級,，主要出口產(chǎn)業(yè)的附加值、技術(shù)含量和價(jià)格彈性低,；特別是中國的巨額順差雖然開始減速,，但仍然保持?jǐn)?shù)千億美元的規(guī)模，這與國際化中通過貿(mào)易逆差輸出人民幣的要求相去甚遠(yuǎn),；離岸人民幣金融市場和金融產(chǎn)品匱乏,，也影響了人們在境外持有人民幣的意愿。
第二,，伴隨貨幣國際化過程而自然產(chǎn)生的各種“陷阱”值得警惕,。首當(dāng)其沖的是人民幣資本項(xiàng)目下可自由兌換所帶來的一系列挑戰(zhàn)。國際金融投機(jī)利益集團(tuán)久經(jīng)沙場,，經(jīng)驗(yàn)老到,，只要能掌握足夠數(shù)額的人民幣，就有可能抓住機(jī)會將1997年對亞洲貨幣的狙擊行動復(fù)制到人民幣上來,。中央銀行執(zhí)行貨幣政策的效果也會在相當(dāng)程度上受到貨幣國際化的影響,，給外匯市場和貨幣市場造成沖擊。特別是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級尚未完成,，若過快推進(jìn)國際化,，可能造成我國的出口、就業(yè)和FDI大幅萎縮,，進(jìn)而傷害整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健性,，甚至掉進(jìn)日本在上世紀(jì)日元國際化進(jìn)程中遭遇的“空心化陷阱”。
第三,，地緣政治因素的外力阻礙不可忽視,。貨幣的國際化不是單純的金融角力，而是大國在政治,、軍事,、技術(shù),、文化等方面綜合國力的對弈,。對于當(dāng)前樂享鑄幣稅的美元等國際貨幣來說，絕不會甘心將已經(jīng)占領(lǐng)的市場拱手相讓,。更何況我國所采用的政治體制與西方大相徑庭,，西方陣營不會輕易放松對中國的遏制。一些國家肯定會充分卡住“人民幣國際化”的通路，用這張牌在國際政治對話中增加自己的籌碼,。
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