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大公國家信用評級是按照一定的方法和程序,，對中央政府按照契約規(guī)定在未來償還其直接,、顯性商業(yè)性金融債務的意愿和能力的評估,，評級結(jié)果反映的是作為債務人的中央政府對其債務違約的相對可能性。大公國家信用評級共涉及五個評級要素：國家管理能力,、經(jīng)濟實力,、金融實力、財政實力和外匯實力,。其中前三個要素：國家管理能力,、經(jīng)濟實力及金融實力是影響國家信用的基礎性要素，它們共同決定了一國當前及未來可能創(chuàng)造的財富總量,，決定了政府償債收入及未來債務規(guī)模的發(fā)展趨勢,，是對政府信用能力的一種體制性保障。本文旨在對國家信用評級中金融實力的分析思路予以闡釋,。
一,、金融實力在大公國家信用評級中的地位和作用
在大公國家信用評級涉及的五個要素中，金融實力評估一國金融體系促進經(jīng)濟發(fā)展并有效防范和化解金融風險的能力,。金融實力在國家信用評級中的基礎性作用,，主要表現(xiàn)在金融實力直接作用于經(jīng)濟實力，進而影響政府的財政實力和外匯實力,，最終制約政府的信用水平,。
金融實力和經(jīng)濟實力之間的關(guān)系最為密切。經(jīng)濟實力評估一國國民財富的創(chuàng)造能力,，而金融體系是國民財富創(chuàng)造的強大驅(qū)動力,。金融驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展的作用是通過滿足實體經(jīng)濟的信用需求來實現(xiàn)的。金融體系的作用是匯聚社會資金,，然后通過各種方式將其輸送給實體經(jīng)濟,，架構(gòu)起實體經(jīng)濟資金
流動的通道。金融無論是在籌集資金還是配置資金階段都以構(gòu)筑信用關(guān)系,，即債權(quán)債務為運行方式,，這使金融體系成為一個龐大和復雜的信用體系。金融通過信用創(chuàng)造和信用擴張，發(fā)揮推動投資和消費需求的功能,，成為實體經(jīng)濟的基礎要素,。實體經(jīng)濟處于債務人的地位，金融體系處于債權(quán)人的地位,，兩者相互促進又相互依存,。總而言之,，現(xiàn)代經(jīng)濟是信用經(jīng)濟,，信用經(jīng)濟下的基本經(jīng)濟關(guān)系是信用關(guān)系，而大多數(shù)信用關(guān)系是在金融體系中締結(jié)和實現(xiàn)的,，金融體系通過合理的發(fā)展,、創(chuàng)新信用關(guān)系成為實體經(jīng)濟的供血系統(tǒng)，金融體系的健康發(fā)展為經(jīng)濟發(fā)展提供強大動力,。
但是,，如果金融體系擴張速度過快，導致信用規(guī)模的擴張與實體經(jīng)濟的發(fā)展不匹配,，就可能產(chǎn)生信用質(zhì)量下降的趨勢,，加劇金融脆弱性，甚至導致金融危機的發(fā)生,。金融危機對經(jīng)濟進而對政府信用的沖擊是全方位的,，主要表現(xiàn)在：金融危機首先使金融機構(gòu)陷入經(jīng)營困難，隨后降低了貨幣政策的效率,，并出現(xiàn)信用緊縮效應,，打擊經(jīng)濟增長，使財政收入下降,，政府對金融體系的援救則增加了政府支出和債務負擔,，最后政府為刺激經(jīng)濟采取的擴張型財政政策進一步加重政府債務負擔，影響政府的償債能力,；同樣金融體系喪失穩(wěn)健性也會對外匯的流動性狀況產(chǎn)生負面影響,，制約政府的外債償付能力。
總之,，無論金融作為經(jīng)濟發(fā)展的驅(qū)動力,，提高了一國的經(jīng)濟實力，還是金融體系的系統(tǒng)性風險爆發(fā)引起實體經(jīng)濟衰退,，金融都通過作用于經(jīng)濟影響了政府財政收入和支出水平,，進而影響政府的債務負擔度，最后制約了政府的信用水平,。金融實力就是這樣通過作用于經(jīng)濟實力,、財政實力,、外匯實力，最終影響中央政府的債務償還能力,。因此金融實力與經(jīng)濟實力和國家管理能力都是國家信用評級中必須考慮的基礎性要素,。
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一,、金融實力在大公國家信用評級中的地位和作用