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4月3日,，美國財政部長蓋特納宣布推遲公布匯率報告，使中美匯率博弈變得撲朔迷離,。
人民幣如此備受關注,，正如孫兆東在其《世界的人民幣》書中所述：“在如今這個幾乎人人都能大侃特侃‘經(jīng)濟’的時代，人民幣理所當然地是個社會目光關注點,。富豪們關注人民幣,，因為他們要時時提防著自己的資產(chǎn)縮水；小康之家關注人民幣,，因為他們每天都在思考如何讓錢生錢，盡快成為中產(chǎn)階層,；沒多少錢的‘窮人’關注人民幣,，因為他們不但要解決眼下的溫飽問題，更夢想著有朝一日也能夠感受一下當個有錢人的滋味……”
近日,，《世界的人民幣》作者孫兆東就大家普遍關心的人民幣相關問題,，接受了《經(jīng)濟參考報》記者的獨家專訪。
科學利用升值預期
人民幣升值是一個較為復雜的技術問題,，需把握整體和長遠利益
《經(jīng)濟參考報》：4月2日,，《經(jīng)濟參考報》刊發(fā)《多個行業(yè)人民幣壓力測試結果不樂觀》一文后，引起讀者廣泛關注,。有人反對人民幣升值,，認為這將對我國出口產(chǎn)生嚴重影響，造成大量企業(yè)倒閉,、人員下崗,。但也有人支持人民幣升值，認為這將促進我國產(chǎn)業(yè)結構升級,，并促使資本挖掘國內市場,。你認為人民幣是否應該升值,？
孫兆東：的確，人民幣已經(jīng)成為全球關注的焦點,，今天如果人民幣出其不意地一次性升值,，將不僅影響到國際匯率市場，也將影響到中國的資本市場,，影響到我們的企業(yè)利潤,、百姓的實際購買力，甚至影響到國際關系方方面面,。
其實,，人民幣升值，對國內各行業(yè)產(chǎn)生的影響是不同的,，盡管我們的進口商會直接受益,，出口商會因為我們的商品變得更加昂貴，使海外競爭對手受益,；人民幣升值對中國的股市,、樓市也會產(chǎn)生影響，影響的大小主要取決于升值的幅度和速度,。如果升值是在數(shù)月或幾年里逐步進行的,，那可能會吸引大量投機性“熱錢”流入，推高國內資產(chǎn)的價格,，包括股價和房價,。如果是突然一次性升值，并且升值的幅度大,，則遠期升值預期就會變小,，同時這一政策出臺可能會被視為我國貨幣政策的進一步緊縮，從而會降低國際資本的流入熱情,，國內的股價和房價會因此產(chǎn)生低迷,；如果一次性升值幅度小，會給國際熱錢和投資帶來未來升值的想象空間,，加劇境外資本向中國的流入,。
因此，我個人認為,，人民幣升值是一個較為復雜的技術問題,，需要我們準確計算，系統(tǒng)設計,，把握整體和長遠利益,，并做出一個戰(zhàn)略性安排。同時我們的政府應當本著科學審慎的態(tài)度進行決策,，不應僅僅受國際壓力影響,，應著眼于中國經(jīng)濟的長遠和可持續(xù)發(fā)展,。就目前中國整體利益來看：人民幣對外升值比貶值有利，人民幣預期升值比立刻升值有利,，漸進性升值比一次性升值有利,；當前，科學利用升值預期做好人民幣國際化則更好,，也更為科學,。
“同一個世界同一個貨幣”未來的發(fā)展目標
到了21世紀中葉，人民幣將與美元,、歐元一道實現(xiàn)這一目標
《經(jīng)濟參考報》：你在《世界的人民幣》書中預測：“在21世紀的前30年,，人民幣將成為世界主導貨幣之一。到了21世紀中葉,，人民幣將與美元,、歐元一道，共同完成一項人類經(jīng)濟生活的重要變革———實現(xiàn)‘同一個世界同一個貨幣’的目標,�,！蹦愕念A測依據(jù)是什么？
孫兆東：能排出這樣的一個時間表,，來自兩個方面的前提和信心,，一是中國經(jīng)濟延續(xù)過去30年的發(fā)展，并在經(jīng)濟全球化和金融一體化的歷史潮流下,，獲得良好的國際經(jīng)濟政治的發(fā)展環(huán)境,；二是中國的經(jīng)濟結構和發(fā)展模式在本次全球經(jīng)濟危機后得到正確的轉型。也就是,，我們從“微笑曲線”的資源和制造端,，成功轉向以高端制造為依托的設計和品牌端轉型。那么,，再過20年左右，中國的“貨”就會達到《世界的人民幣》書中所提到的,，主導貨幣國家貨幣國際化需要的物質基礎,，到那時，我們的“貨”,，必然要求我們的“幣”實現(xiàn)其國際經(jīng)濟貿易的主導作用,，水到渠成，這也是百年來主要國際主導貨幣國家貨幣國際化的一般規(guī)律,。
今天,，我們能切身體會人類的進步，人類進步的速度是不斷加速的,。特別是全球信息產(chǎn)業(yè)和高科技的迅猛發(fā)展,，全球一體化的未來,，高科技成為和平和發(fā)展的重要支持手段。因此,，從貨幣本位的發(fā)展歷程,，我們堅信信用貨幣的未來發(fā)展，最終會走向“同一個世界同一個貨幣”的目標,。
人民幣國際化至少逾越三大障礙
內部條件還不完備,、各種“陷阱”值得警惕、外力阻礙不可忽視
《經(jīng)濟參考報》：人民幣國際化面臨哪些困難,？
孫兆東：目前看來,，橫亙在人民幣國際化征途上至少有三大障礙。
第一,，支撐人民幣國際化的內部條件還不完備,。與歷史不同時期實現(xiàn)貨幣國際化的英國、美國,、日本相比,，我國盡管近年保持了較高的經(jīng)濟增速，但總體經(jīng)濟發(fā)展水平和技術水平還相對落后,，人均GDP僅3000多美元,，全球排名低于100位，相當于世界人均GDP的1/3,。我國的資本市場尚不成熟,，如果此時實現(xiàn)資本項目下的可自由兌換，勢必造成證券市場巨大波動,，進而沖擊人民幣匯率,，甚至重演2008年在越南發(fā)生的貨幣危機。再是,，國內金融體系不夠完善,，缺乏先進的現(xiàn)代銀行體系，金融機構的管理水平和創(chuàng)新能力不足,；產(chǎn)業(yè)結構亟待升級,，主要出口產(chǎn)業(yè)的附加值、技術含量和價格彈性低,；特別是中國的巨額順差雖然開始減速,，但仍然保持數(shù)千億美元的規(guī)模，這與國際化中通過貿易逆差輸出人民幣的要求相去甚遠,；離岸人民幣金融市場和金融產(chǎn)品匱乏,，也影響了人們在境外持有人民幣的意愿。
第二，伴隨貨幣國際化過程而自然產(chǎn)生的各種“陷阱”值得警惕,。首當其沖的是人民幣資本項目下可自由兌換所帶來的一系列挑戰(zhàn),。國際金融投機利益集團久經(jīng)沙場，經(jīng)驗老到,，只要能掌握足夠數(shù)額的人民幣,，就有可能抓住機會將1997年對亞洲貨幣的狙擊行動復制到人民幣上來。中央銀行執(zhí)行貨幣政策的效果也會在相當程度上受到貨幣國際化的影響,，給外匯市場和貨幣市場造成沖擊,。特別是產(chǎn)業(yè)結構升級尚未完成，若過快推進國際化,，可能造成我國的出口,、就業(yè)和FDI大幅萎縮，進而傷害整體經(jīng)濟的穩(wěn)健性,，甚至掉進日本在上世紀日元國際化進程中遭遇的“空心化陷阱”,。
第三，地緣政治因素的外力阻礙不可忽視,。貨幣的國際化不是單純的金融角力,，而是大國在政治、軍事,、技術,、文化等方面綜合國力的對弈。對于當前樂享鑄幣稅的美元等國際貨幣來說,，絕不會甘心將已經(jīng)占領的市場拱手相讓,。更何況我國所采用的政治體制與西方大相徑庭，西方陣營不會輕易放松對中國的遏制,。一些國家肯定會充分卡住“人民幣國際化”的通路,，用這張牌在國際政治對話中增加自己的籌碼。
推進人民幣國際化更應創(chuàng)新
人民幣國際化可有效緩解人民幣升值壓力
《經(jīng)濟參考報》：你在《世界的人民幣》書中列舉了英鎊,、美元,、日元等國家的貨幣國際化之路都不是一帆風順的。你認為,，當前人民幣應如何國際化才能避免前車之鑒,，真正實現(xiàn)強國的貨幣崛起？
孫兆東：我認為,，2010年是經(jīng)濟最為復雜的一年,，也應是我們堅定不移推進人民幣國際化的一年,，通過人民幣國際化推進可有效緩解人民幣升值壓力,，有效緩釋國內通貨膨脹的加劇和樓市的高風險震蕩。然而，推進人民幣國際化更應創(chuàng)新,，當前要從五個方面下工夫：
第一,，抓住良好的國際環(huán)境。
第二,，要正確利用好人民幣升值的國際預期,。歷史經(jīng)驗表明升值的預期下是國際化最好的推進期，也是其他國家最愿意儲備我們貨幣的時候,，有利于外匯互換和人民幣結算的實施,，因此要加快推進貨幣互換。
第三,，充分利用好貨幣電子化的科技支持,。時下，全球貨幣體系在信用本位的情況下,，人民幣的國際化的歷史機遇更多地是在于科技手段,，電子貨幣應用會加速人民幣國際化。
第四,，以推進金融產(chǎn)品創(chuàng)新推動人民幣國際化,。加快推進人民幣貸款和供應鏈融資的推廣，配合人民幣結算,，進一步推動人民幣的國家交易,。
第五，要繼續(xù)大力推進和創(chuàng)新貿易人民幣結算,。
作者小傳
孫兆東,，從事投資銀行及商業(yè)銀行經(jīng)營管理16年，高級經(jīng)濟師,、客座教授,，獲中國期貨執(zhí)業(yè)資格。2008年率先在國內提出差別化存款準備金率和資本調控建議,。先后出版《次貸危機》,、《越南“危機”》、《國家破產(chǎn)》等全面反映新世紀國際金融危機的系列圖書,，其中《次貸危機》入選“改革開放三十年最有影響的300本圖書”,，并被《CIO》周刊評為“2008十大年度書籍”。 |