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股指期貨與股票相比有哪些不同點(diǎn)
股指期貨與股票相比,，有幾個非常鮮明的特點(diǎn),，這對股票投資者來說尤為重要：
(1)、期貨合約有到期日,，不能無限期持有,。
股票買入后可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量不會減少,。但股指期貨都有固定的到期日,，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣,，交易后就不管了,，必須注意合約到期日,，以決定是提前了結(jié)頭寸，還是等待合約到期(好在股指期貨是現(xiàn)金結(jié)算交割,，不需要實(shí)際交割股票),，或者將頭寸轉(zhuǎn)到下一個月。
(2),、期貨合約是保證金交易,，必須每天結(jié)算
股指期貨合約采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買賣一張合約,，這一方面提高了盈利的空間,，但另一方面也帶來了風(fēng)險，因此必須每日結(jié)算盈虧,。買入股票后在賣出以前,，賬面盈虧都是不結(jié)算的。但股指期貨不同,，交易后每天要按照結(jié)算價對持有在手的合約進(jìn)行結(jié)算,，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補(bǔ)足(即追加保證金),。而且由于是保證金交易,，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點(diǎn)和股票交易不同,。
(3),、期貨合約可以賣空
股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落后再買回,。股票融券交易也可以賣空,，但難度相對較大。當(dāng)然一旦賣空后價格不跌反漲,，投資者會面臨損失,。
(4)、市場的流動性較高,。
有研究表明,指數(shù)期貨市場的流動性明顯高于股票現(xiàn)貨市場,。如在1991年,FTSE-100指數(shù)期貨交易量就已達(dá)850億英鎊。
(5),、股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割方式
期指市場雖然是建立在股票市場基礎(chǔ)之上的衍生市場,但期指交割以現(xiàn)金形式進(jìn)行,即在交割時只計算盈虧而不轉(zhuǎn)移實(shí)物,在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應(yīng)的股票來履行合約義務(wù),這就避免了在交割期股票市場出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象,。
(6)、一般說來,股指期貨市場是專注于根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)資料進(jìn)行的買賣,而現(xiàn)貨市場則專注于根據(jù)個別公司狀況進(jìn)行的買賣,。
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