A股6月30日上演驚天大逆轉(zhuǎn)，但在7月1日沒能延續(xù)升勢,，上證指數(shù)收盤4053.70點(diǎn),，下跌5.23%�,；仡^看6月29日上證指數(shù)收于4053.03點(diǎn),，7月1日大跌相當(dāng)于把6月30日大漲5.53%的成果全部抹去,。
A股接下來能否成功轉(zhuǎn)入“慢牛”軌道,，關(guān)鍵看藍(lán)籌股是否能挑起大梁,。之前的“瘋牛”快漲行情,，成長股,、題材股及中小市值股票是上漲主力，藍(lán)籌股與權(quán)重股漲幅相對遜色,。當(dāng)創(chuàng)業(yè)板大漲至平均市盈率接近150倍時,，銀行股市盈率仍普遍低于10倍。低估值的績優(yōu)藍(lán)籌股,，還在汽車,、家電、食品飲料,、醫(yī)藥等行業(yè)板塊中存在。例如,，有的汽車股股息率達(dá)6%左右,，但最新動態(tài)市盈率低于8倍。
A股6月30日大逆轉(zhuǎn)時,，看好藍(lán)籌股投資價值的聲音變得強(qiáng)烈,。國泰君安宣布率先上調(diào)160只滬深300藍(lán)籌股的折算率，并相應(yīng)下調(diào)融資保證金比例,。按其解釋,，“近期，市場出現(xiàn)了大幅回調(diào),，在連續(xù)下跌后,，藍(lán)籌板塊的投資價值已逐漸顯現(xiàn)�,！�15家私募基金掌門人普遍表示,，股市有可能從題材板塊切換到價值板塊。其中,，千合資本王亞偉認(rèn)為,，藍(lán)籌股和優(yōu)質(zhì)成長股的投資價值進(jìn)一步凸顯。之前一直提醒市場存在泡沫風(fēng)險的英大證券研究所所長李大霄表示,，雖然離整體估值到位還有距離,，但部分藍(lán)籌股處于泡沫并不嚴(yán)重的狀態(tài)，甚至還有一部分處于價值區(qū)間內(nèi),。
引人注意的是,，藍(lán)籌股受到抄底資金的熱捧,。6月29日A股大跌，華夏上證50ETF,、華安上證180ETF等滬市四大藍(lán)籌ETF卻出現(xiàn)大幅凈申購,，合計(jì)資金流入規(guī)模約100億元。另有媒體從保險公司獲悉,，保險資金近期已經(jīng)將重心向藍(lán)籌股調(diào)整,，并尋找階段性投資機(jī)會，初步判斷股市在震蕩中仍有獲利可能,。
上證指數(shù)7月1日再現(xiàn)5%以上暴跌,，既與部分6月30日抄底的獲利資金短線落袋為安有關(guān)，也表明此輪調(diào)整有待進(jìn)一步企穩(wěn),。當(dāng)前投資者心理依然較為脆弱,，很容易在震蕩行情中成為“驚弓之鳥”。另外,，本周五至下周三將迎來新一輪新股密集申購,，給A股帶來一定壓力。短期內(nèi)大盤或?qū)⒁哉鹗幈P整為主,，市場恢復(fù)元?dú)庑枰粋�過程,。
不過，A股“改革�,！钡倪壿嬕廊淮嬖�,，藍(lán)籌股有望得到兩方面的利好支持。一方面,，藍(lán)籌股將在國企改革的推進(jìn)中獲得機(jī)會,。不少機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，國企改革是下半年乃至未來幾年最大的投資機(jī)遇所在,，市場風(fēng)格或?qū)u漸偏向藍(lán)籌板塊,。一旦國企改革成為“風(fēng)口”，將給藍(lán)籌股帶來較好的估值修復(fù)機(jī)會,。6月份,，上證指數(shù)累計(jì)下跌7.25%，而交通銀行因混改方案獲批大漲25.80%,，顯示國企改革利好的刺激力度,。
另一方面，市場資金面進(jìn)一步改善,。無論未來養(yǎng)老金入市投資,，還是境外資金通過QFII、基金互認(rèn),、滬港通,、深港通等方式流入,，藍(lán)籌股都可能是受關(guān)注的重點(diǎn)。這些資金運(yùn)作風(fēng)格偏向穩(wěn)健,，不會輕易充當(dāng)高估值題材股的“接盤俠”,，而可能尋找估值洼地，偏愛安全邊際較高的板塊,。藍(lán)籌股的高股息率回報,，也比較合上述長期資金的“胃口”。
經(jīng)歷此輪A股暴跌,，投資者應(yīng)更加重視風(fēng)險防范,，規(guī)避純粹概念炒作且沒有業(yè)績支撐的個股，把目光轉(zhuǎn)向低估值的績優(yōu)藍(lán)籌股,。當(dāng)然,，A股投資風(fēng)格長期以來不青睞藍(lán)籌股，投資理念有待轉(zhuǎn)變,，藍(lán)籌股全面崛起不會一蹴而就,。藍(lán)籌股也不同于中小市值股票，流通盤大,，不能指望其上演之前題材股那樣的“瘋�,！笨鞚q行情。從監(jiān)管層角度來看,，也不希望出現(xiàn)藍(lán)籌股快速暴漲為特征的牛市“下半場”。對藍(lán)籌股的投資立足于理性投資與價值投資,，不過度渲染概念炒作,，更有利于A股轉(zhuǎn)入長期“慢牛”軌道,。
