當前實體經(jīng)濟仍具有諸多不確定性，基于流動性風險和資產(chǎn)質(zhì)量的權(quán)衡,，銀行會理性放款,，因此并不具備大規(guī)模信貸投放的可能性。金融改革深化將助推銀行業(yè)加快自我約束與經(jīng)營轉(zhuǎn)型,，信貸投放高效化和資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)合理化將成金融業(yè)新常態(tài),。
取消存貸比是我國金融改革大戰(zhàn)略中重要的階段性舉措,，為銀行業(yè)開辟了更為廣闊的改革發(fā)展空間。
存貸比在1995年被正式寫入《商業(yè)銀行法》,。在實施初期，由于我國金融市場發(fā)育不完善,，存貸比作為一項簡單有效的監(jiān)管指標對我國銀行業(yè)資產(chǎn)監(jiān)管與風險控制發(fā)揮了重要作用,。但20年過去了，我國商業(yè)銀行運營已發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變,，常通過委托,、委貸和同業(yè)代付等擴大表外業(yè)務(wù)來繞過存貸比，增加了監(jiān)管難度和金融風險,。作為表層監(jiān)管指標,，存貸比已難以反映流動性狀況，無法適應(yīng)利率市場化下銀行負債成本加速上行的現(xiàn)實,。
此外,，存貸比硬性約束造成銀行業(yè)逆向選擇，引發(fā)高息攬儲,、存款沖時點,、資金掮客等亂象，推高融資成本,，削弱了存貸利率對銀行信貸供求的測度能力,。存款量作為反映銀行存款市場份額的核心指標，迫使銀行周期性突擊購買存款,，催生大批資金掮客,。而披露時點一過，突擊性存款稍縱即逝,，這樣的資金配置扭曲和利率周期性反常波動,，放大了金融風險。
由于商業(yè)銀行競爭加劇,，為追求資產(chǎn)規(guī)模和市場占有率,，存款沖刺造成資金大進大出，使貨幣供給難以有效測度,，不利于貨幣政策精準操作,。就理論而言，法定存款準備金率低于25%時,，受75%存貸比制約,，變動法定存款準備金率僅能調(diào)控銀行體系的流動性，而不能有效調(diào)節(jié)銀行貸款,，75%硬性存貸比使貨幣乘數(shù)受到剛性約束,，對貨幣政策傳導形成梗阻,，削弱調(diào)整存款準備金率的政策效果。就實際操作而言,，存貸比無法就宏觀形勢相機調(diào)整,，當流動性匱乏時，貨幣寬松政策就會與存貸比監(jiān)管發(fā)生沖突,，對貨幣寬松目標形成抑制,。
可見，在存貸比所反映的銀行資本狀況已名不副實,，而針對存貸比的替代性風險監(jiān)控與保障體系已初步形成的新環(huán)境下,，取消“存貸比”，能充分使市場在金融資源配置中發(fā)揮主導作用,，優(yōu)化金融傳導機制,，提高銀行的信貸資金裁量權(quán)，從而降低利率市場化對銀行業(yè)的沖擊,，為利率市場化改革鋪平道路,。另一方面，取消“存貸比”,，還能促進資金加速流入實體經(jīng)濟,，激發(fā)國民經(jīng)濟微觀活力，緩解經(jīng)濟下行壓力,，但不會引發(fā)大規(guī)模信貸擴張,。
今天，基于我國銀行業(yè)市場化程度的提高,，銀行在存款與貸款比例上理應(yīng)獲得更靈活的自主權(quán),。長期信貸管制造成利率高居，使利率市場化基本條件難以具備,，而貸款管制和債市門檻導致利率傳導不暢,，對央行公開市場操作和降息亦形成梗阻。放開存款利率,，其前提就是解除銀行信貸管制,。而只有取消存貸比，銀行才能獲得降低貸款利率的空間,，形成有效的貨幣政策傳導機制,，引導金融資產(chǎn)合理定價，加快金融資源優(yōu)化配置,。隨著利率市場化穩(wěn)步推進,，今后應(yīng)積極發(fā)展債券市場，打通信貸市場和債券市場界限，破除利率聯(lián)動的多重阻隔,，切實使市場在金融資源配置中發(fā)揮決定性作用,。但應(yīng)注意的是，取消信貸比對利率市場化下銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量了更高要求,，中小銀行或?qū)⒚媾R更高風險溢價等多重考驗,。
相對于大型商業(yè)銀行，中小銀行觸及存貸比上限則更為多見,。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，我國四大行存貸比約為65%，而很多信貸投放較為積極的中小銀行則已達75%上限,。取消存貸比為中小銀行信貸投放釋放了更多操作空間。由于中小銀行貸款主要投向中小企業(yè),、三農(nóng)和消費領(lǐng)域,，這必將促進中小企業(yè)和三農(nóng)等實體經(jīng)濟發(fā)展，最終緩解經(jīng)濟下行壓力,。當然,，職能部門也應(yīng)采取積極措施，加大對中小銀行政策扶持,，逐步提高其吸儲和抗風險能力,，增大放貸空間，穩(wěn)步化解中小企業(yè)融資困境,。
就當前經(jīng)濟形勢而言,，實體經(jīng)濟仍具有諸多不確定性，信貸市場有效需求萎靡,，基于流動性風險和資產(chǎn)質(zhì)量的權(quán)衡,，銀行會理性放款，因此并不具備大規(guī)模信貸投放可能性,。金融改革深化將助推銀行業(yè)加快自我約束與經(jīng)營轉(zhuǎn)型,，信貸投放高效化和資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)合理化將成為金融業(yè)新常態(tài)。
取消存貸比將解除銀行業(yè)信貸額度和資本金限制,，緩解攬儲壓力,，從而使其經(jīng)營重點轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理和盤活存量等實質(zhì)性領(lǐng)域，大幅提高資產(chǎn)運作靈活性,，降低負債成本,，商業(yè)銀行信貸資金運作將趨于良性化和高效化。同時,，因存貸比衍生的影子銀行等表外融資也會逐步向資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,，融資成本和風險會隨之降低。取消信貸比和強化資本充足率監(jiān)管能加快商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動銀行業(yè)同質(zhì)化向差異化轉(zhuǎn)變,，其資產(chǎn)負債和表外業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)分布將具備更強的自主性,，傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)也會逐步被科學全面的資產(chǎn)負債管理取代。隨著銀行業(yè)經(jīng)營日益精細化和互聯(lián)網(wǎng),、大數(shù)據(jù)技術(shù)的升級,，商業(yè)銀行金融創(chuàng)新與風險控制能力會逐步提高，其授信業(yè)務(wù),、同業(yè)業(yè)務(wù)以及互聯(lián)網(wǎng)金融等也將深入發(fā)展,。
眼下，我國金融改革已逐步跨入深水區(qū),，機遇和風險將會相繼涌現(xiàn),，因此相關(guān)措施應(yīng)協(xié)同展開。筆者認,，為讓金融活水更加高效地滋養(yǎng)實體經(jīng)濟,，除降準降息外，還需深度優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu),，如在風險可控的范圍內(nèi),，積極開拓三農(nóng)和小微企業(yè)融資渠道，縮短融資鏈條,，降低擔保費用,，從根本上打通其融資梗阻局面;商業(yè)銀行也應(yīng)積極推進大額存單和銀行間借貸來支持貸款投放，推動利率市場化改革和金融創(chuàng)新,。隨著國際金融改革的推進,，我國監(jiān)管模式變革也指日可待。監(jiān)管理念將逐步實現(xiàn)由單一規(guī)模監(jiān)管轉(zhuǎn)向資本監(jiān)管和審慎性風險監(jiān)管;巴塞爾協(xié)議III中流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比率或?qū)⒊蔀殂y行流動性監(jiān)測重要指標;監(jiān)管部門為此也該注重實施更靈活的監(jiān)管制度,，引領(lǐng)商業(yè)銀行向綜合性和多元化轉(zhuǎn)變,，從而使我國銀行業(yè)在全球金融大變革中實現(xiàn)穩(wěn)健化經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。
