●推行混合所有制和員工持股制度,，能夠有效地激發(fā)員工的積極性，從而增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展的活力,，是完全可以創(chuàng)造出大量的國有資產(chǎn)增量的。員工在創(chuàng)造這部分增值的過程中,，發(fā)揮了應(yīng)有的作用,，理應(yīng)享受一部分回饋,。
●國外的員工持股通常規(guī)定員工在認(rèn)購了企業(yè)的股份之后若干年內(nèi)不允許流通和轉(zhuǎn)讓。員工持股計劃還常常與退休金和社會保障聯(lián)系在一起,，為員工增加收益,，解除員工退休后的后顧之憂，起到激勵員工長期為企業(yè)盡心盡力工作的作用,。
●我國應(yīng)當(dāng)借鑒國際經(jīng)驗(yàn),，選擇在現(xiàn)有的相關(guān)法律中規(guī)范員工持股的做法，明確員工持股制度的法律地位,、操作程序,，通過設(shè)立專門機(jī)構(gòu)，規(guī)范制度設(shè)計,，實(shí)行統(tǒng)一管理,。
員工持股制度，其本質(zhì)是一種兼具“經(jīng)濟(jì)激勵與社會治理雙效應(yīng)”的制度安排,。其有效性,，取決于其操作是否符合激勵相容原則、增量分享原則,、長期導(dǎo)向原則這三方面的要求,。就中國國情而言，作為一種激勵性制度安排,，員工持股制度的進(jìn)步意義在于,，它能夠通過提高員工的積極性而帶來企業(yè)的未來的、可持續(xù)的價值增值收益,，從而對企業(yè)的中長期發(fā)展起到穩(wěn)定作用,。中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長黃群慧接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者專訪時說。這是由中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所課題組完成的課題《新時期我國企業(yè)員工持股制度研究》得出的研究成果,。
員工持股兼具經(jīng)濟(jì)激勵與社會治理雙效應(yīng)
黃群慧表示,，十八屆三中全會提出“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體,�,！蔽覈膯T工持股是在國有企業(yè)公司制和股份制改造過程中發(fā)展而來的一種股權(quán)形式。從20世紀(jì)80年代中期國有企業(yè)股份制改造試點(diǎn)以來,，我國的員工持股實(shí)踐一直在積極的“摸著石頭過河”,。其間有成功的經(jīng)驗(yàn)，也有失敗的教訓(xùn),；經(jīng)歷過大力推廣,，也數(shù)度被緊急叫停，這恰恰反映了這一制度先進(jìn)性和復(fù)雜性并存。先進(jìn)性體現(xiàn)在這一制度能充分釋放經(jīng)濟(jì)活力,，切實(shí)保障社會主義勞動者享受資產(chǎn)收益的權(quán)利,；復(fù)雜性體現(xiàn)在制度設(shè)計稍有不慎，便容易出現(xiàn)短期套利行為,、管理層控股以及收入差距拉大等問題,。因此在現(xiàn)階段大力發(fā)展混合所有制的背景下對員工持股制度進(jìn)行系統(tǒng)的分析和研究是非常有必要的。
黃群慧介紹說：新時期推進(jìn)員工持股制度,，是一項(xiàng)具有深刻的理論背景和重要現(xiàn)實(shí)意義的制度創(chuàng)新,，需要不斷的理論探索和實(shí)踐摸索�,；谘芯�,，我們主要得出以下三點(diǎn)結(jié)論：第一，員工持股制度,，其本質(zhì)是一種兼具“經(jīng)濟(jì)激勵與社會治理雙效應(yīng)”的制度安排,。這一制度的進(jìn)步意義，主要在于它能夠通過提高員工的積極性而帶來企業(yè)未來的,、可持續(xù)的價值增值收益,，從而對企業(yè)中長期發(fā)展起到穩(wěn)定作用。
第二,，世界主要發(fā)達(dá)國家在發(fā)展員工持股方面各自有其相對成熟的制度理念作支撐,，也各自形成了相對完整的制度體系，而中國引入員工持股制度,，主要是將其作為轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)階段改革國有企業(yè)的一種手段,。由于缺乏頂層設(shè)計和統(tǒng)一思路，中國的企業(yè)員工持股實(shí)踐處于“摸著石頭過河”的階段,，出現(xiàn)了數(shù)次反復(fù),，這一制度的應(yīng)有潛力，沒有得到充分的發(fā)掘與釋放,。迄今為止,，中國企業(yè)員工持股遇到的問題表現(xiàn)為理念和執(zhí)行兩個不同層面的問題。一方面,，制度理念不成熟和法律制度體系不完善,，導(dǎo)致了企業(yè)容易操作違規(guī)或制度執(zhí)行成本高的問題；另一方面,，是制度執(zhí)行層面的,、因激勵不當(dāng)而導(dǎo)致分配不公、激勵不足或沒有發(fā)揮應(yīng)有激勵作用的問題,。新時期,，我們推進(jìn)企業(yè)員工持股制度,，應(yīng)吸取前些年實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，既要有規(guī)范,、引導(dǎo)性的政策,，也要有支持性的政策,。
第三,，在具體實(shí)踐過程中，應(yīng)該根據(jù)國有企業(yè)功能定位,、人力資本性質(zhì)和企業(yè)規(guī)模等因素區(qū)別對待,，分類指導(dǎo)，有序推進(jìn),。一般而言,，一般商業(yè)性國有企業(yè)，比其他類型的國有企業(yè),，更適宜推行員工持股制度,；員工的人力資本對企業(yè)競爭力影響越顯著的國有企業(yè)，比其他國有企業(yè),，更適宜推行員工持股制度,；已經(jīng)發(fā)展了混合所有制的國有企業(yè)，比其他國有企業(yè),，更適宜推行員工持股,。在具體方案設(shè)計時，應(yīng)該堅(jiān)持激勵相容,、增量分享與長期導(dǎo)向這三項(xiàng)基本原則,。
不能簡單照搬西方
針對我國下一步推進(jìn)混合所有制和員工持股制度，黃群慧認(rèn)為,，應(yīng)結(jié)合我國國情和經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型背景,，探索適用于我國的員工持股制度理論，確立我國員工持股制度理念,。
黃群慧說,，員工持股在中國的出現(xiàn)有其自發(fā)性的特點(diǎn)，然而員工持股在中國的推廣,，則借助了西方的成熟經(jīng)驗(yàn),。成功的員工持股離不開理論的支持，惟有理論根基扎實(shí),，制度設(shè)計才能有理有據(jù),，周全嚴(yán)密。我國目前推行的員工持股制度是與經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型這個大背景相聯(lián)系的,，具體地說,，是與企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革相聯(lián)系的。這一背景與西方資本主義國家實(shí)行員工持股的背景完全不同。西方國家實(shí)行的員工持股計劃是希望通過賦予員工一定的資產(chǎn)所有權(quán),，使勞動與資本都能享受到企業(yè)的資產(chǎn)收益,，從而激勵他們?yōu)槠髽I(yè)效力。我國作為社會主義國家,，國家是國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)主體,，然而國家這一概念落實(shí)到微觀企業(yè)中，卻存在著所有者缺位的問題,，因此我國的企業(yè)也需要通過推行員工持股,，解決這一問題，激勵員工真正關(guān)心企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,，保證國有資產(chǎn)的保值增值,。因此我國和西方資本主義國家“殊途同歸”，都走到了員工持股這一路徑上來,，解決企業(yè)的發(fā)展動力問題,。但也正是因?yàn)楸尘安煌覀儾荒芎唵握瞻嵛鞣降闹贫�,，而是�?yīng)該深入思考指導(dǎo)我國員工持股的理論基點(diǎn),。
黃群慧認(rèn)為，在微觀經(jīng)濟(jì)中,，全民所有制是指由國家代表全體人民行使對于生產(chǎn)資料的所有權(quán),，但這落實(shí)到具體的企業(yè)中，職工個人很難作為國家的代表實(shí)現(xiàn)與生產(chǎn)資料的直接結(jié)合,，因此職工的主體地位實(shí)際為虛化的主體地位,。要使職工真正成為企業(yè)的主人，就必須對傳統(tǒng)的所有制進(jìn)行改革,。改革要圍繞產(chǎn)權(quán)制度展開,，實(shí)行產(chǎn)權(quán)制度的民主化。具體是指通過采取股份制的形式,，使職工通過股票這一載體,，成為企業(yè)的部分所有者，以分享對企業(yè)的管理,。員工持股制度在美國推行達(dá)到了1200萬職工,，占美國職工總數(shù)的10%，并已逐步擴(kuò)展到幾十個資本主義國家,。作為社會主義國家,，更應(yīng)該對職工持股問題進(jìn)行有益探索，為員工持股建立起完善的制度框架,，推進(jìn)國有企業(yè)改革的深入開展,。
制度設(shè)計的三個基本原則
黃群慧說,，新時期積極推進(jìn)員工持股制度，要堅(jiān)持激勵相容,、增量分享與長期導(dǎo)向的基本原則,。為使員工持股制度不偏離初衷，并且真正發(fā)揮實(shí)效,，在制度設(shè)計中應(yīng)堅(jiān)持三個基本原則,，即：激勵相容原則、長期激勵原則和增量利益共享原則,。
激勵相容原則,。激勵相容原則是委托代理理論中的一種機(jī)制設(shè)計，旨在使行為人追求個人利益的行為,，正好與企業(yè)實(shí)現(xiàn)集體價值最大化的目標(biāo)相吻合。員工持股制度若在股票價格,、持有比例,、行權(quán)時間、退出機(jī)制等方面設(shè)計得當(dāng),，便會產(chǎn)生“激勵相容”的效果,，即員工的個人利益與企業(yè)的發(fā)展捆綁在一起，員工要想獲得更高的收益,，則必須努力付出,，為企業(yè)生產(chǎn)效率的提高做貢獻(xiàn)。相反,，激勵不當(dāng)則會帶來諸如拉大收入差距,、追逐短期利益、造成股票市場波動等弊端,，激勵不足則會帶來諸如“人人都持股”的平均主義大鍋飯,，以及普通員工持股比例過低，無法形成有效激勵而帶來“搭便車”現(xiàn)象等弊端,。
增量利益共享原則,。我國國有企業(yè)實(shí)行員工持股制度時，常常受到“國有資產(chǎn)流失”的質(zhì)疑,。大部分持有這種觀點(diǎn)的人,，只是以“瓜分蛋糕”式的狹隘思維，考慮了存量國有資產(chǎn)的安全性,，卻沒能以一種長期發(fā)展的眼光,，看待員工持股制度對于創(chuàng)造國有資產(chǎn)增量的重要意義。事實(shí)上從很多國有企業(yè)改革的經(jīng)驗(yàn)中可以發(fā)現(xiàn),，推行混合所有制和員工持股制度,，能夠有效地激發(fā)員工的積極性,，從而增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展的活力，是完全可以創(chuàng)造出大量的國有資產(chǎn)增量的,。員工在創(chuàng)造這部分增值的過程中,，發(fā)揮了應(yīng)有的作用，理應(yīng)享受一部分回饋,。因此,，必須摒棄不利于國有企業(yè)發(fā)展壯大的短視行為，時刻遵守增量資產(chǎn)的共享原則,。
長期激勵原則,。員工持股計劃屬于一種長期激勵機(jī)制，通過讓員工持有企業(yè)股份最大化員工的主人翁感及對組織的承諾,。國外的員工持股通常規(guī)定員工在認(rèn)購了企業(yè)的股份之后若干年內(nèi)不允許流通和轉(zhuǎn)讓,。員工持股計劃還常常與退休金和社會保障聯(lián)系在一起，為員工增加收益,，解除員工退休后的后顧之憂,，起到激勵員工長期為企業(yè)盡心盡力工作的作用。
員工持股計劃并不只有小企業(yè)適用,，從實(shí)踐來看,，一些規(guī)模很大的企業(yè)，如聯(lián)想,、華為,、綠地、華遠(yuǎn)等,，都是很好地利用了職工持股制度,，取得了長足發(fā)展，并且成為國際化運(yùn)營的跨國公司,。下一步,，員工持股制度將主要應(yīng)用于大型國有企業(yè)的混合所有制改革。
制定統(tǒng)一的員工持股法律法規(guī)體系
黃群慧說,，從美國等發(fā)展職工持股計劃的經(jīng)驗(yàn)來看,，立法工作是保證其健康發(fā)展的根本。然而,，中國在員工持股制度方面還缺乏切實(shí)可行的法律制度,，這也是導(dǎo)致企業(yè)實(shí)踐不規(guī)范的主要原因之一。在我國,，始終沒有針對員工持股出臺相應(yīng)的法律法規(guī),，對于職工持股管理機(jī)構(gòu)的法律地位也一直未能明確。當(dāng)前,，對企業(yè)員工持股行為起引導(dǎo)作用的,，主要是各地方政府出臺的一系列指引性文件,，對于企業(yè)的實(shí)際約束力度非常有限。而且,，各地方政府發(fā)布的規(guī)范具有明顯的地域特征,，普遍不具有在全國進(jìn)行統(tǒng)一推廣的條件，甚至有些文件之間還會存在矛盾和沖突,，對企業(yè)實(shí)踐起到了一定的消極作用,。相比而言，證監(jiān)會針對上市公司員工持股行為有更加明確的要求,，而且上市公司面臨著更為嚴(yán)苛的信息披露要求,，因此，上市公司的員工持股規(guī)范程度明顯高于非上市公司,。
針對我國員工持股制度法律法規(guī)嚴(yán)重缺乏,、政策主體過于分散的現(xiàn)狀，亟須制定一套全國統(tǒng)一的員工持股制度法律法規(guī)體系,。在立法模式上,，我國應(yīng)當(dāng)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，選擇在現(xiàn)有的相關(guān)法律中規(guī)范員工持股的做法,，明確員工持股制度的法律地位、操作程序,，通過設(shè)立專門機(jī)構(gòu),，規(guī)范制度設(shè)計，實(shí)行統(tǒng)一管理,。由于員工持股涉及金融,、稅收等多個方面的問題，因此,，需要對《公司法》,、《證券法》、《信托法》,、《企業(yè)所得稅法》,、《個人所得稅法》、《勞動法》和《社會保障法》等相關(guān)法律中的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行增補(bǔ)修訂,。
與此同時,，在推出全國范圍內(nèi)普遍適用的總體思路、基本原則和操作規(guī)則的基礎(chǔ)上,，也要充分考慮區(qū)域差異,、產(chǎn)業(yè)差異和規(guī)模差異等因素的影響，為企業(yè)實(shí)踐留出足夠的,、合理的制度彈性空間,。在當(dāng)前法律體系尚不健全的情況下,，應(yīng)當(dāng)通過政府和各種中介組織，采取靈活多樣的監(jiān)督方式,，對實(shí)施員工持股的企業(yè)加強(qiáng)外部監(jiān)管,。
黃群慧認(rèn)為，美國的員工持股計劃之所以能夠得到蓬勃發(fā)展,，離不開完善的立法支持和稅收優(yōu)惠,。在我國現(xiàn)階段大力推行員工持股制度之際，我們應(yīng)抓住契機(jī),，完善有利于員工持股發(fā)展的制度環(huán)境建設(shè),，支持我國員工持股制度的健康有序發(fā)展。
