11月25日,，國家發(fā)改委在官網(wǎng)發(fā)布了對于四條鐵路項目的批復公告。如此一來,，今年已獲批的鐵路項目投資總額達到11165.39億元,。
有人稱之為熟悉的味道,，熟悉的配方。熟悉的味道,，不一樣的做法,。
股市大幅上升，先是改革紅利,，接著是市場紅利,，市值上升對于上市企業(yè)融資有利，但對于動輒百億級別的投資則是杯水車薪,。央行邁出了兩年多來降息的第一步,。
市場的流動性緊張并未因此改觀,，民間融資成本沒有發(fā)生明顯變化,。表面的寬松沒有帶來資金成本下降，而是催生了一輪股市上升潮,，股票市場人士四處吆喝：牛市來了,，牛市來了，請系好安全帶,。低成本的資金通過各種渠道進入資本貨幣市場,。而實體經(jīng)濟只能通過盤活民間資金、融資創(chuàng)新,、資產(chǎn)證券化等辦法獲得資金,。
今年8月，浙江省發(fā)改委,、財政廳印發(fā)《關于進一步加強浙江省政府性投資項目融資建設管理指導意見》,，明確將積極鼓勵運用PPP模式，加快公用基礎設施等政府性投資項目建設,，審慎穩(wěn)妥運用BT等融資模式,。
據(jù)了解，浙江目前已經(jīng)采用PPP模式融資的項目有兩個：杭州地鐵1號線和溫州幸福軌道,。8月7日,，作為重慶市今年25項重點改革重要專項的PPP投融資模式改革簽約首批重大項目。重慶市政府與中鐵建,、港鐵等企業(yè)現(xiàn)場簽訂2個合作備忘錄,、8個具體項目，涉及總投資或資產(chǎn)總額超過1000億元,。今年4月23日,，國務院常務會議決定在基礎設施等領域推出80個示范項目，面向社會公開招標,，鼓勵和吸引社會資本以合資,、獨資,、特許經(jīng)營等方式參與建設營運。
今明兩年和“十三五”期間分步建設納入規(guī)劃的重大農(nóng)業(yè)節(jié)水,、重大引調(diào)水等方面的172項重大水利工程,，目前在建的有6000億元的規(guī)模。在10月14日國家發(fā)改委舉行的新聞發(fā)布會上,，發(fā)改委投資司副司長張明倫透露,，下一步將推進水利投融資體制改革，放寬市場準入,，創(chuàng)新融資機制,，鼓勵和吸引社會投資參與具有一定經(jīng)濟效益的重大水利工程建設。
已有負債,、資金流通將通過資產(chǎn)證券化的方式解決,，不再印錢，用錢生錢,。
11月26日,，上證所發(fā)布《資產(chǎn)證券化業(yè)務指引》，明確資產(chǎn)支持證券的掛牌轉(zhuǎn)讓,、投資者適當性,、信息披露等環(huán)節(jié)的具體要求。未來資產(chǎn)證券化將是債券市場的重要組成部分,。目前掛牌產(chǎn)品的基礎資產(chǎn)類型包括租賃債權,、基礎設施收費權、企業(yè)應收賬款,、委托貸款等等,。今年6月份，信貸資產(chǎn)支持證券也首次在上證所成功上市,。
發(fā)改委等部門制定一系列菜單,，但買單者并不是央行與財政部，而是民資與投資者,。目前投資者主要集中于股市與樓市,，未來投資者將不得不進入債券、資產(chǎn)證券化等多種市場,，金融市場的底部將越來越深,。
與此前的財政貨幣政策一起寬松不同，此輪財政刺激政策力度極大,，但貨幣刺激政策力度偏小,，民間資金是否有信心，成為此輪刺激能否成功的關鍵因素,。如果民間資金盤活,，目前的緊縮,、債務等難題迎刃而解;如果民間資金失去信心，甚至流失出去,，埋在地下窖藏起來,，最后央行不得不靠印鈔維持運轉(zhuǎn)，負債率進一步上升,。
