今天是9月份最后一個交易日,，但已有媒體迫不及待地對即將過去的三季度股市提前進行了總結(jié)——三季度A股牛冠全球,。在這段時間，美國等主要經(jīng)濟體股市經(jīng)過此前的上漲之后,，呈現(xiàn)出高位整理的態(tài)勢,，普遍漲幅不大,，這也給了A股市場“牛冠全球”的機會。
其實,，我們對這個“牛冠全球”不必太在意,。在其他市場打個盹的間隙,，熊了好久的A股市場“牛冠全球”一把,，也實屬正常,。股市一漲,，投資者往往會忽視原本困擾市場的一些風險,。比如宏觀經(jīng)濟,，下行風險仍然存在，甚至有擴大的趨勢,，結(jié)構(gòu)調(diào)整在艱難中前行,，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的陣痛還會持續(xù)很長一段時間。在這樣一個經(jīng)濟“新常態(tài)”下,，股市整體走�,？赡懿惶菀�,，倒是結(jié)構(gòu)性行情可以有。再比如新股發(fā)行,，擴容壓力有增無減,。按照管理層的計劃以及此前的新股發(fā)行情況,，今年后3個月新股發(fā)行節(jié)奏將明顯加快,。此外,，還有幾百家企業(yè)已經(jīng)掛了號,，排著隊等著發(fā)行上市,。新股發(fā)行注冊制改革也漸行漸近，屆時將有更多的企業(yè)涌入股市,。從短,、中期看，新股擴容都壓力山大,。
股市一漲,，其中長期困擾市場的一些制度性問題往往容易被忽略。我們應(yīng)該趁著股市走好的契機,，不妨多進行一些市場基礎(chǔ)建設(shè),。一方面,，在好的行情氛圍中,，一些制度改革會推進得更為順利。另一方面也是未雨綢繆，不要等到行情轉(zhuǎn)淡時,，原本市場上的一些矛盾、問題暴露得更加突出,。
比如新股發(fā)行改革,，這是困擾我國股市多年的一個老大難問題,。股市走好時,，它不是個問題。而每每行情不好,，它就成了管理層以及千萬投資者的一塊心病,。三番五次,，新股發(fā)行停了再發(fā)，發(fā)了再停,，改革方案也是一改再改,。就是目前的新股發(fā)行框架,，市場上持不同聲音的也不在少數(shù),。不妨趁著目前大好的股市行情，讓新股發(fā)行市場化的步子邁得大一些,，以盡快接軌未來的注冊制改革,。
再比如退市制度改革，這也是我國股市年年講,、月月講的話題,。其實，這方面制度本身應(yīng)該沒什么問題,，很大程度上是執(zhí)行的問題,。因為涉及到各方面利益，一些績差公司就是退不了市,，有些公司一不小心還會上演“烏鴉變鳳凰”的故事。隨著新股發(fā)行這一股市入口問題的解決，特別是注冊制的臨近,，上市公司退市這一股市出口的問題也亟待解決,。而目前股市走好，正是一個契機,。
此外,，還有諸如上市公司投資者回報機制,、交易制度,、違法違規(guī)行為的處罰等方面,，需要進一步完善,，以創(chuàng)造一個良好的投資環(huán)境,。
