今天是9月份最后一個(gè)交易日,，但已有媒體迫不及待地對(duì)即將過(guò)去的三季度股市提前進(jìn)行了總結(jié)——三季度A股牛冠全球,。在這段時(shí)間，美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體股市經(jīng)過(guò)此前的上漲之后,，呈現(xiàn)出高位整理的態(tài)勢(shì),，普遍漲幅不大,，這也給了A股市場(chǎng)“牛冠全球”的機(jī)會(huì)。
其實(shí),，我們對(duì)這個(gè)“牛冠全球”不必太在意,。在其他市場(chǎng)打個(gè)盹的間隙，熊了好久的A股市場(chǎng)“牛冠全球”一把,，也實(shí)屬正常,。股市一漲，投資者往往會(huì)忽視原本困擾市場(chǎng)的一些風(fēng)險(xiǎn),。比如宏觀經(jīng)濟(jì),，下行風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，甚至有擴(kuò)大的趨勢(shì),，結(jié)構(gòu)調(diào)整在艱難中前行,，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的陣痛還會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間,。在這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下，股市整體走�,？赡懿惶菀�,，倒是結(jié)構(gòu)性行情可以有。再比如新股發(fā)行,，擴(kuò)容壓力有增無(wú)減,。按照管理層的計(jì)劃以及此前的新股發(fā)行情況，今年后3個(gè)月新股發(fā)行節(jié)奏將明顯加快,。此外,，還有幾百家企業(yè)已經(jīng)掛了號(hào)，排著隊(duì)等著發(fā)行上市,。新股發(fā)行注冊(cè)制改革也漸行漸近,，屆時(shí)將有更多的企業(yè)涌入股市。從短,、中期看,，新股擴(kuò)容都?jí)毫ι酱蟆?/P>
股市一漲，其中長(zhǎng)期困擾市場(chǎng)的一些制度性問(wèn)題往往容易被忽略,。我們應(yīng)該趁著股市走好的契機(jī),，不妨多進(jìn)行一些市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)。一方面,，在好的行情氛圍中,，一些制度改革會(huì)推進(jìn)得更為順利。另一方面也是未雨綢繆,，不要等到行情轉(zhuǎn)淡時(shí),，原本市場(chǎng)上的一些矛盾、問(wèn)題暴露得更加突出,。
比如新股發(fā)行改革,，這是困擾我國(guó)股市多年的一個(gè)老大難問(wèn)題。股市走好時(shí),，它不是個(gè)問(wèn)題,。而每每行情不好，它就成了管理層以及千萬(wàn)投資者的一塊心病,。三番五次,，新股發(fā)行停了再發(fā)，發(fā)了再停,，改革方案也是一改再改,。就是目前的新股發(fā)行框架，市場(chǎng)上持不同聲音的也不在少數(shù)。不妨趁著目前大好的股市行情,，讓新股發(fā)行市場(chǎng)化的步子邁得大一些,，以盡快接軌未來(lái)的注冊(cè)制改革。
再比如退市制度改革,，這也是我國(guó)股市年年講,、月月講的話題。其實(shí),，這方面制度本身應(yīng)該沒(méi)什么問(wèn)題,，很大程度上是執(zhí)行的問(wèn)題。因?yàn)樯婕暗礁鞣矫胬�,，一些�?jī)差公司就是退不了市,，有些公司一不小心還會(huì)上演“烏鴉變鳳凰”的故事。隨著新股發(fā)行這一股市入口問(wèn)題的解決,，特別是注冊(cè)制的臨近，上市公司退市這一股市出口的問(wèn)題也亟待解決,。而目前股市走好,，正是一個(gè)契機(jī)。
此外,，還有諸如上市公司投資者回報(bào)機(jī)制,、交易制度、違法違規(guī)行為的處罰等方面,，需要進(jìn)一步完善,，以創(chuàng)造一個(gè)良好的投資環(huán)境。
