最近一段時(shí)期，關(guān)于人民幣國際化無論是在操作層面還是輿論層面都有加速推進(jìn)的趨勢。央行在2011年1號文件《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》中,，即明確支持跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)地區(qū)的銀行和企業(yè)可開展境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)，被媒體普遍解讀為央行力推人民幣資本項(xiàng)目開放,；此前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將可用人民幣結(jié)算國際貿(mào)易的出口商數(shù)量由試點(diǎn)初期的365家擴(kuò)展至67724家,；今年一季度銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)3603億元,，已經(jīng)占到去年業(yè)務(wù)總量5063億元的70%；金磚國家已經(jīng)表示將穩(wěn)步擴(kuò)大本幣結(jié)算和貸款的業(yè)務(wù)規(guī)模,，服務(wù)金磚國家間貿(mào)易和投資的便利化,，以規(guī)避貿(mào)易中使用美元帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)和成本；作為亞洲主要經(jīng)濟(jì)體,，中日韓三國財(cái)長日前已同意就使用本國貨幣結(jié)算相互之間的進(jìn)出口貿(mào)易展開可行性研究,；急于在上海國際板上市的匯豐銀行日前更是發(fā)布調(diào)查報(bào)告，稱人民幣預(yù)期將首次超越英鎊,，成為全球貿(mào)易企業(yè)在未來半年考慮采用的三種主要結(jié)算貨幣之一,；還有一項(xiàng)聽起來有點(diǎn)離譜的統(tǒng)計(jì)研究，稱人民幣已取代日元在亞洲的主導(dǎo)地位,；至于輿論層面,，除了不少媒體鼓吹人民幣應(yīng)該加快國際化步伐之外，連中投副總經(jīng)理兼副首席投資官謝平,，日前也呼吁加快人民幣資本項(xiàng)目可兌換,，并列舉了加快這一進(jìn)程的諸多好處。
對剛剛登上世界第二經(jīng)濟(jì)大國臺階且一直苦于沒有國際化貨幣杠桿的中國來說,，人民幣如果能夠盡快國際化進(jìn)而成為比肩美元和歐元的世界三大貨幣之一,，不僅標(biāo)志著中國經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力的全面崛起，同時(shí)也可為中國參與國際頂層金融分工提供實(shí)質(zhì)性支撐,。正因如此,，人民幣國際化不僅是國內(nèi)問題，更是國際話題,，是關(guān)系到全球經(jīng)濟(jì)與金融格局洗牌的頭等大事之一,。
只是人民幣的國際化進(jìn)程既不能過于保守，也不能“拔苗助長”,。因?yàn)榘凑罩醒氲脑O(shè)想，人民幣國際化并非簡單的可兌換,，而是有很高的標(biāo)準(zhǔn)和層級,。首先是可替換；二是要全功能的，國際貨幣的所有功能都要具備,；三要大比例,，即在國際貨幣體系與貿(mào)易與投資結(jié)算中要有足夠的分量。筆者認(rèn)為,，人民幣遲早會加入由美元,、歐元、日本和英鎊等主要貨幣組成的特別提款權(quán)（SDR）俱樂部,，并成為國際儲備貨幣之一,，但這不能簡單地靠政府和輿論的推動，而主要是一個(gè)內(nèi)生的發(fā)育過程,。因?yàn)閺挠㈡^和美元的國際化以及成為國際儲備貨幣的路徑演變來看,，基于經(jīng)濟(jì)實(shí)力提升而尋求對國際經(jīng)濟(jì)秩序的主導(dǎo)權(quán)只是貨幣國際化的動因之一。成熟的國內(nèi)金融市場體系,、健全的金融法律制度,、無所不在的風(fēng)險(xiǎn)意識以及高水準(zhǔn)的金融監(jiān)管機(jī)制，才是支撐貨幣國際化的內(nèi)生性條件,。
金融危機(jī)發(fā)生以來,，人民幣國際化的外部輿論環(huán)境的確有所改善。包括世界銀行行長佐利克和國際貨幣基金組織總裁卡恩在內(nèi)的主要國際經(jīng)濟(jì)組織高官都在不同場合呼吁實(shí)現(xiàn)全球貨幣體系現(xiàn)代化,，以便能夠涵蓋多個(gè)主要貨幣,。甚至過去在人民幣問題上喜歡向中國發(fā)難的美國波彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所主任弗雷德·伯格斯滕也呼吁美國接受人民幣可能成為全球性貨幣的事實(shí)，并要加速這個(gè)過程,。
不過,，牽一發(fā)而動全身的國際貨幣體系改革，如果沒有主要玩家尤其是美國的支持,，充其量只是一部分國家的“自娛自樂”,。因此，人民幣國際化過程中更要關(guān)注國際約束條件,。從目前的國際形勢來看,，中國盡管可以加快資本項(xiàng)目下可兌換，也可能會拿到一點(diǎn)國際化“紅利”,。但并不意味可以獲得相應(yīng)的金融話語權(quán),，進(jìn)而成為世界金融強(qiáng)國。美國基于國家利益的考慮,，決不會輕易讓中國發(fā)展成為國際金融大國,。二戰(zhàn)以來，美國一直握有世界金融大權(quán),，任何實(shí)質(zhì)性的挑戰(zhàn)都要遭到他的打壓,，即使是盟友日本和歐盟也不例外,。
盡管蓋特納依然認(rèn)為全球貨幣體系在未來10至20年內(nèi)不太可能出現(xiàn)重大變動。但在一向特別重視趨勢變遷的美國戰(zhàn)略家看來,，將來真正能夠動搖美元地位的,，是越來越受國際矚目的人民幣。盡管人民幣目前連區(qū)域性的國際貨幣都算不上,。不乏危機(jī)意識的美國人近期不斷發(fā)出警告,，提醒美元正在面臨或即將面臨的危機(jī)。其實(shí),，從替代性的角度來看,，無論是黃金、特別提款權(quán)（SDR）,，或者是正在國際化的人民幣,，都不具備美元的基本特質(zhì)。而美元符號背后的超強(qiáng)經(jīng)濟(jì)與金融實(shí)力,、尤其是發(fā)達(dá)的金融市場和機(jī)制化霸權(quán),，是潛在挑戰(zhàn)者短期內(nèi)根本不具備的。正如美國人自己所說的,，眼下,，對美元霸主地位構(gòu)成威脅的主要國家，還是美國自身,。
但是美國一旦認(rèn)準(zhǔn)中國試圖以貨幣國際化來博得金融話語權(quán),，一定會在中國經(jīng)濟(jì)和金融力量工具不十分強(qiáng)大之前，利用他們操控的國際金融秩序?qū)χ袊┘痈鞣N壓力和干擾,，以圖削弱中國金融話語權(quán)的上升之勢,，盡可能地維持現(xiàn)有的以他們的意志為轉(zhuǎn)移的國際金融和貨幣格局，或者利用現(xiàn)有的規(guī)則盡可能地壓縮中國的上升空間,。
在既有的約束框架下,，中國的現(xiàn)實(shí)追求應(yīng)該是：如何以經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易實(shí)力為基礎(chǔ)，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化,。人民幣國際化的第一步應(yīng)該是國內(nèi)金融體系的發(fā)展和建設(shè),。的確，在極為重要的利率市場化時(shí)間表尚未明確之前,，在主要商業(yè)銀行的行為并不“市場”或暫時(shí)無法真正“市場”之前,，在真正可以比肩高盛、大小摩以及花旗,、匯豐的超級金融機(jī)構(gòu)尚未出爐之前,，在支撐人民幣國際化的金融法律體系仍有待完善之前，在從監(jiān)管層到操盤手的風(fēng)險(xiǎn)管控意識與監(jiān)管水準(zhǔn)依然難令國人放心之前,，在金融主導(dǎo)國的實(shí)力下降需要下一次大規(guī)模的金融事件引爆之前,，人民幣國際化步伐寧可謹(jǐn)慎一點(diǎn),，也不要盲目推進(jìn)。