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工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)運(yùn)行，三大需求增速回落
一季度，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)9.7%,，工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)運(yùn)行平穩(wěn),。但是,，從固定資產(chǎn)投資,、居民消費(fèi)和凈出口三大需求變化看,，增速都有所放緩，這和工業(yè)生產(chǎn)和GDP的平穩(wěn)運(yùn)行形成了鮮明對(duì)比,。
一季度,，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)25.0%，考慮到統(tǒng)計(jì)口徑變化和固定資產(chǎn)投資價(jià)格上漲幅度較大等因素,，固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速有所下降,。一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)16.3%,，剔除價(jià)格因素后，實(shí)際同比僅增長(zhǎng)11.4%,。一季度,，貨物和服務(wù)凈出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率是負(fù)的4.4%,，拉動(dòng)GDP負(fù)0.5個(gè)百分點(diǎn),。
綜合起來(lái)看,，需求與生產(chǎn)供給表現(xiàn)背離,，其可能的原因是較高的通脹預(yù)期,。由于企業(yè)進(jìn)行了一定程度的積累庫(kù)存運(yùn)作,，推動(dòng)了生產(chǎn)活動(dòng)保持較高的活躍度,。
通脹壓力有待進(jìn)一步釋放。
一季度,，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲5.0%。其中,，3月份,，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲5.4%，環(huán)比下降0.2%,，環(huán)比降幅要比過(guò)去15年的平均水平低0.4個(gè)百分點(diǎn),。
同時(shí),，價(jià)格上漲向服務(wù)項(xiàng)目蔓延的趨勢(shì)也很顯著,。一方面,，一季度居民消費(fèi)價(jià)格上漲的顯著特點(diǎn)是，食品價(jià)格漲幅繼續(xù)保持高位,。另一方面，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格已連續(xù)幾個(gè)月出現(xiàn)相當(dāng)漲幅,，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格進(jìn)一步上漲已是大勢(shì)所趨,。
當(dāng)前,，總需求相對(duì)穩(wěn)定并有所回落,，這有助于抑制未來(lái)價(jià)格上漲,。但受全球流動(dòng)性充裕以及實(shí)際負(fù)利率等因素影響,，通脹預(yù)期仍很強(qiáng),，通脹壓力并未實(shí)質(zhì)性緩解。除了要高度重視國(guó)際原油等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較大帶來(lái)的漲價(jià)壓力,，更要看到,，隨著勞動(dòng)力成本趨升,，農(nóng)產(chǎn)品、服務(wù)業(yè)等包含人工成本較高的商品價(jià)格內(nèi)在上漲壓力較大,，資源性產(chǎn)品價(jià)格也有待理順,，這些因素有可能系統(tǒng)性地推高價(jià)格水平,。
正視經(jīng)濟(jì)增速適度回落,，有效抑制通脹發(fā)展
通脹問(wèn)題已成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中突出問(wèn)題,，須采取有效措施從根本上加以控制,。其中有一點(diǎn),，就是要容忍經(jīng)濟(jì)增速適度回落。如果經(jīng)濟(jì)增速過(guò)快,，控制通脹就無(wú)從談起,。
近年來(lái)，我國(guó)勞動(dòng)年齡人口增速持續(xù)放緩,，逐步趨近“劉易斯拐點(diǎn)”,。中國(guó)經(jīng)濟(jì)由此可能進(jìn)入增長(zhǎng)相對(duì)放緩、物價(jià)水平相對(duì)提高的階段,。在這種情況下,，特別要避免因追求高增長(zhǎng)實(shí)施刺激政策導(dǎo)致價(jià)格螺旋式上漲。
而由于人口結(jié)構(gòu)變化和勞動(dòng)力供給減少,，我國(guó)就業(yè)壓力對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的硬約束也在減小。而隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力逐步切換到內(nèi)需特別是居民消費(fèi)上來(lái),，服務(wù)需求將會(huì)迅速膨脹,。同樣的經(jīng)濟(jì)增速所產(chǎn)生的就業(yè)崗位有可能倍增,。這意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度相對(duì)放慢一點(diǎn),，并不會(huì)導(dǎo)致就業(yè)壓力上升,。
再?gòu)慕?jīng)濟(jì)發(fā)展水平上看，去年我國(guó)人均GDP已經(jīng)達(dá)到4000美元,，如果今后5年我國(guó)實(shí)際GDP年均增速能達(dá)到9%,，并考慮到將價(jià)格控制年漲幅3%左右，以及人民幣兌美元匯率年均升值3%左右,，5年后,，我國(guó)人均GDP將可達(dá)8000美元,。如果從2016年到2020年我國(guó)GDP增速繼續(xù)放緩到8%左右，考慮到價(jià)格和匯率升值因素,，到2020年,，我國(guó)人均GDP將可達(dá)15000美元左右。
這樣,，我國(guó)將能在2020年前成功跨越“中等收入陷阱”,，成為世界上繼日本和韓國(guó)后第三個(gè)實(shí)現(xiàn)由低收入國(guó)家向高收入國(guó)家轉(zhuǎn)換的大國(guó)，而且是人口比日韓高出一個(gè)數(shù)量級(jí)以上的大國(guó),。因此,，我們一定要不急不躁，切忌不顧實(shí)際條件的深刻變化,，通過(guò)擴(kuò)張性刺激政策片面追求高增長(zhǎng),。在當(dāng)前，就是要容忍經(jīng)濟(jì)增速的適度回落,，將通貨膨脹控制在一定程度內(nèi),。
具體來(lái)看，一要適當(dāng)降低投資增速,，這一方面能直接降低對(duì)能源原材料的需求,，既可以推動(dòng)能源原材料價(jià)格回落或漲勢(shì)趨緩，又可以在一定程度消除刺激投資派生的貨幣供給對(duì)價(jià)格上漲及上漲預(yù)期的沖擊,。二要通過(guò)降低出口退稅率,、人民幣有序升值等措施提高我國(guó)出口商品的美元價(jià)格,，推動(dòng)國(guó)際貨幣秩序的協(xié)調(diào)來(lái)消除或降低輸入性通脹的壓力,。三要適度提高利率水平，逐步恢復(fù)儲(chǔ)蓄正利率,，保障老百姓的儲(chǔ)蓄投資收益,。
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