|
在樓市調(diào)控重壓之下,，中國銀行業(yè)又展開新一輪房貸壓力測試,。報載，新一輪房地產(chǎn)壓力測試增加了住房成交面積下降等假設(shè)情形,，并提高了房價下降的輕、中,、重三種情況的標(biāo)準(zhǔn),。這三種情形分別是：房價平均下跌30％、利率上調(diào)27個基點,；房價下跌40％,、利率上調(diào)54個基點；房價下跌50％,、利率上調(diào)108個基點的情況,。（4月22日《京華時報》）
這一輪房貸壓力測試不同于以往，不僅增加了假設(shè)情形,，提高了房價下降的標(biāo)準(zhǔn),，而且還把北京、上海,、深圳,、廣州、重慶,、杭州,、南京等7大城市列為房貸高風(fēng)險地區(qū)。盡管金融監(jiān)管部門一再淡化房貸壓力測試的色彩,，稱“各種情景假設(shè)不代表銀監(jiān)會對房地產(chǎn)市場走勢的判斷,，也不代表房地產(chǎn)信貸政策可能出現(xiàn)變動”，但結(jié)合調(diào)控力度來看,，其實有某種暗示,。
不久前，溫家寶總理在浙江調(diào)研時強調(diào),，中央加強房地產(chǎn)市場調(diào)控的目標(biāo)是明確的,，決心是堅定的。發(fā)改委官員日前也表示,，各地不要對樓市調(diào)控抱有幻想,。而且，國務(wù)院督察組4月份進行的調(diào)控督察力度空前,。種種跡象表明,，這一輪宏觀調(diào)控不達目的不罷休,。此次房貸壓力測試，其實也是暗示房價下行可能性增大,，出于金融安全考慮,，提醒銀行做好最壞打算。
目前來看,，銀行并未做最壞打算,。一方面，在商業(yè)銀行的眼里始終認為房貸是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),。另一方面,，從去年的房貸壓力測試結(jié)果來看，銀行普遍樂觀,。多家銀行紛紛表態(tài),，房價下降三四成銀行完全有能力消化風(fēng)險；甚至還有銀行表示,，即使房價下跌50%,，總體風(fēng)險可控。因此,，不排除這一輪房貸壓力測試結(jié)果出爐后,，銀行依然樂觀；而且,，銀行或許還認為調(diào)控能讓房價“穩(wěn)中有降”已算成功,，房價下跌50％幾乎不可能。
在筆者看來,，銀行對房貸壓力測試結(jié)果的樂觀,，值得警惕。房貸壓力測試作為前瞻性風(fēng)險管理手段之一是需要的,，但前提是這種測試手段是否合理,。去年房貸壓力測試之后，農(nóng)行的報告就對測試結(jié)果發(fā)出一連串質(zhì)疑,。各種質(zhì)疑折射出,，現(xiàn)行房貸壓力測試，不僅讓房貸風(fēng)險簡單化了,，還靜態(tài)化了,，而實際上房貸風(fēng)險相當(dāng)復(fù)雜，而且市場是動態(tài)的,。這樣得來的測試結(jié)果就值得質(zhì)疑,，樂觀也是盲目樂觀。
另外,，不排除某些銀行的樂觀是“假樂觀”,。對于去年房貸壓力測試結(jié)果,，有人發(fā)出這樣的質(zhì)疑：銀行是否有內(nèi)、外兩筆賬,，一筆對外穩(wěn)定信心,，一筆對內(nèi)警示風(fēng)險？這種可能也是有的,，因為房貸壓力測試基本上是銀行自己完成,，誰會愿意公開自己存在房貸風(fēng)險呢？某種意義而言,，由于測試方式的簡單化,、靜態(tài)化，加上銀行自我測試,，對結(jié)果普遍樂觀，這種測試就有點“自娛自樂”的味道,。
據(jù)悉,，早在2004年銀監(jiān)會通過的《商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理指引》就明確提出：“市場風(fēng)險內(nèi)部模型存在一定局限性”。這說明監(jiān)管部門很清楚,，即使再合理的房貸壓力測試,，也只是一種假設(shè)，而實際情況是復(fù)雜多變的,。這種假設(shè)僅僅是提醒商業(yè)銀行警惕房貸風(fēng)險,，防止房貸風(fēng)險傷及銀行進而威脅金融安全。如果對這種假設(shè)的結(jié)果盲目樂觀,，就會隱藏著更大風(fēng)險,。
銀監(jiān)會曾多次提示銀行防范房地產(chǎn)貸款風(fēng)險，幾次要求銀行進行房貸壓力測試,。顯然,，監(jiān)管部門有憂慮，而銀行卻顯得樂觀,，這說明銀行普遍缺少“最壞的想象”,。在筆者看來，由于近年來房地產(chǎn)過快發(fā)展和房貸過快增長,，加上操作欠規(guī)范,、監(jiān)管不到位，實際的房貸風(fēng)險很有可能大于房貸壓力測試結(jié)果和其他估算,。因此,，監(jiān)管部門不能止于要求銀行進行房貸壓力測試，還應(yīng)該完善測試方法,，并指導(dǎo),、監(jiān)督銀行測試,。
筆者注意到一組數(shù)據(jù)，2004年上海中資銀行房貸的平均不良率只有1%左右,，但到2006年,，上海中資銀行個人房貸的平均不良率已經(jīng)上升到了8.6%，兩年多的時間,，上海房貸的不良率上升了7倍多,。這表明一旦出現(xiàn)問題，惡化的速度相當(dāng)快,。因此,，即使現(xiàn)在看上去房貸很安全，我們也要有“最壞的想象”,、“最壞的打算”,。
|