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春季的到來(lái)總是為世間萬(wàn)物賦予勃勃生機(jī),。而在2011年這個(gè)春季,，上市公司高管的增持行為也如春天般爛漫,，為國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的春天裝點(diǎn)了別樣景色,。
有統(tǒng)計(jì)顯示，上周僅有2家公司的高管減持套現(xiàn),，另有3家公司的高管進(jìn)行了增持,。這是2010年7月份以來(lái)首次出現(xiàn)高管增持家數(shù)多于減持家數(shù)。如果時(shí)間再往前推,，可以發(fā)現(xiàn),，高管減持的家數(shù)、金額呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì),。3月14日至3月20日當(dāng)周有23家高管減持,，合計(jì)減持金額超過(guò)2億元。3月21日至27日當(dāng)周有14家高管減持,，合計(jì)減持金額為1．01億元,。而上周高管減持家數(shù)僅有2家，合計(jì)減持金額也僅有306．48萬(wàn)元,。高管減持金額持續(xù)下降現(xiàn)象已經(jīng)維持了1個(gè)月左右,，這種現(xiàn)象可能意味著高管對(duì)后市樂(lè)觀情緒在上升。
更進(jìn)一步的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，今年4月至21日,，滬深兩市共有49家公司高管持股數(shù)量發(fā)生變動(dòng)，其中,，增持家數(shù)為29家,，累計(jì)增持?jǐn)?shù)量1504.93萬(wàn)股，根據(jù)增持期間平均價(jià)計(jì)算,，增持所耗資金約3.06億元,，而同期高管套現(xiàn)金額約1.13億元，即4月高管凈增持1.93億元,。
從時(shí)機(jī)上看,，進(jìn)入春季,，自然界經(jīng)過(guò)萬(wàn)物經(jīng)過(guò)嚴(yán)冬，沉睡的意識(shí)開(kāi)始萌動(dòng),，開(kāi)始進(jìn)入最有活力的自然階段,。正如古語(yǔ)所說(shuō)，一年之計(jì)在于春,，春天是一年的開(kāi)始,，要在這個(gè)時(shí)節(jié)為全年的工作做好安排。而且,，隨著一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出爐,，開(kāi)局良好的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)給市場(chǎng)帶來(lái)的是更多的交易信心。再者,，去年以來(lái)，股市的萎靡不振使許多上市公司的股價(jià)大幅下跌,，部分上市公司的股價(jià)甚至被腰斬,，與此同時(shí)，上市公司的業(yè)績(jī)反而增長(zhǎng),。經(jīng)過(guò)此番大浪淘沙,，有相當(dāng)部分公司的價(jià)值被市場(chǎng)低估，而價(jià)值回歸是市場(chǎng)顛撲不破的道理,，高管選擇此時(shí)增持也就成為必然,。
從市場(chǎng)層面看，高管增減持?jǐn)?shù)據(jù)一直被市場(chǎng)高度關(guān)注,。高管減持量持續(xù)下降,，增持量持續(xù)上升往往表明管理層對(duì)公司發(fā)展前景十分樂(lè)觀，預(yù)示相關(guān)個(gè)股已經(jīng)顯現(xiàn)出投資價(jià)值,，同時(shí)也為市場(chǎng)參與者增強(qiáng)了信心,。從2007年有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)至今的情況看，高管減持下降時(shí),，后市繼續(xù)走高的概率較大,。最為典型的是，2007年8月,、2009年4月,、2009年10月、2010年7月期間,，高管減持?jǐn)?shù)額均出現(xiàn)了持續(xù)下降,，但大盤(pán)指數(shù)隨后大幅上揚(yáng)。
此外,，上市公司高管增持還具有更重要的指向性意義,。作為上市公司高管，對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀與未來(lái)前景了解得是最多最透徹的，再加上對(duì)行業(yè)趨勢(shì)相對(duì)準(zhǔn)確的把握,，在公司股價(jià)處于低谷狀態(tài),，亦或還有廣闊空間時(shí)進(jìn)行增持，成為部分上市公司高管順理成章的選擇,。事實(shí)上,，自今年1月以來(lái)，高管就悄悄掀起了一陣增持潮,，雖然年前的寒流一度讓其賬面財(cái)富有所受損,，但開(kāi)年以來(lái)股市的溫和上漲已經(jīng)讓早有動(dòng)作的高管從中獲益不菲。
在此,，還需要說(shuō)明的是,，上市公司高管增持不同于上市公司增持。部分上市公司增持可能會(huì)出于自身目的,，如再融資,、股權(quán)激勵(lì)等，而通過(guò)作秀來(lái)提高股價(jià),；在認(rèn)為公司股票價(jià)格表現(xiàn)與公司的內(nèi)在價(jià)值不相符,、公司的價(jià)值被嚴(yán)重低估時(shí)，部分上市公司也會(huì)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行增持,，以向市場(chǎng)傳遞上市公司自身對(duì)未來(lái)發(fā)展前景充滿信心的信號(hào),。而上市公司高管增持完全是自掏腰包，用的是真金白銀,，未來(lái)股價(jià)的漲跌將直接影響自己的收益,，因此，高管對(duì)公司股價(jià)低估的判斷要相對(duì)真實(shí)的多,，對(duì)市場(chǎng)參與者的投資參考也更有價(jià)值,。
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