作為世界石油主產(chǎn)地的中東地區(qū)局勢動蕩,，日本福島核泄漏事件引發(fā)各國重新審視核電發(fā)展戰(zhàn)略，都一定程度上助長了石油價格一路走高,。石油作為一種并不稀缺的商品,，日益被政治化和金融化。
金融危機后，國際經(jīng)濟格局隨著新興經(jīng)濟體影響力的增強悄然發(fā)生變化,。國際能源署報告顯示,，以中國、印度為代表的新興國家經(jīng)濟的高速增長,、龐大的人口基數(shù)和日益提高的汽車保有量促使世界石油消費穩(wěn)步增長,。這些新興國家的石油消費占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重遠高于發(fā)達經(jīng)濟體，受到高油價的沖擊更大,。目前,，作為世界石油主產(chǎn)地的中東地區(qū)局勢動蕩，日本福島核泄漏事件引發(fā)各國重新審視核電發(fā)展戰(zhàn)略,，都一定程度上助長了石油價格一路走高,。石油作為一種并不稀缺的商品，日益被政治化和金融化,。
現(xiàn)代科技與金融的發(fā)展導(dǎo)致經(jīng)濟金融化態(tài)勢愈發(fā)明顯。石油市場與貨幣市場,、外匯市場,、期貨市場、衍生品市場的聯(lián)動性增強,，形成了金融對石油的深度滲透,。
從定價機制看，國際原油定價權(quán)逐步讓位于金融期貨市場,。國際石油價格定價權(quán)經(jīng)歷了從西方壟斷寡頭石油公司定價,，到歐佩克（ＯＰＥＣ）定價，再到以石油期貨價格作為定價基準(zhǔn)的轉(zhuǎn)變過程,。隨著石油在世界經(jīng)濟發(fā)展中的作用增強,，其商品市場的交易結(jié)構(gòu)和參與者結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，商品市場中的金融交易量遠遠超過了實物交易量,，而在市場中占據(jù)主導(dǎo)地位的參與者已經(jīng)由廠商,、買家變成了各種類型的金融機構(gòu)，商品價格的形成機制也隨之變化,。目前,，倫敦國際石油交易所交易的北海布倫特原油和美國商品交易所的西得克薩斯輕質(zhì)油是全球最重要的定價基準(zhǔn)。由于受到基金等投機力量的影響,，期貨價格會偶爾偏離市場基本供求關(guān)系,，但以期貨價格作為世界大宗商品的定價基準(zhǔn)已成為國際通行標(biāo)準(zhǔn)。
從計價方式看,，石油價格與其計價貨幣的走勢密切相關(guān),。美元貶值會導(dǎo)致石油等以美元定價的資源型商品價格的上漲。中國等國出口增長換來了大量美元儲備，石油價格上漲導(dǎo)致歐佩克等產(chǎn)油國積攢了大量石油美元,，這些美元最終還會回流到美國的資本市場，大量回流的美元最終又啟動了下一輪的美元貶值,、商品需求和資源需求,，即進口增長和石油價格上漲。從石油價格體制看,，美元貶值,、石油漲價是目前國際經(jīng)濟格局和增長機制的產(chǎn)物。根據(jù)美國聯(lián)邦儲備銀行的研究,，美元對其他石油消費國貨幣每貶值１０％,，以美元計價的國際油價就會上漲７．５％。金融危機后,，為防止美國經(jīng)濟下滑,，美聯(lián)儲多次降息，美元與其他貨幣利差擴大,。目前情況看,，美元呈貶值趨勢而新興經(jīng)濟體國家貨幣呈升值趨勢。
從現(xiàn)價形成看,，投機資金以及突發(fā)事件,、自然災(zāi)害的影響也通過金融放大。據(jù)估計,，石油期貨市場真正的需求方只占交易總量的３０％,，其余均為套利者。市場認為原油期貨期權(quán)投機資金推高了油價的２０％—３０％,。隨著“新經(jīng)濟”泡沫的消失和歐元的登場,，石油成為全球暢通無阻的“軟通貨”，也成為投機資金追逐的目標(biāo),。當(dāng)前石油供需處于微弱平衡,，突發(fā)事件和自然災(zāi)害也通過基金的炒作而被放大，形成了國際石油的“恐懼溢價”和“投機溢價”,。
新興經(jīng)濟體國家處于城市化、工業(yè)化高速發(fā)展階段,，對石油等資源的需求旺盛,。當(dāng)前，原油供需處于脆弱平衡的態(tài)勢短期不會改變,，美元石油的計價體系尚未打破,，我國應(yīng)積極實施石油金融戰(zhàn)略，保障經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。
（一）加強石油金融體系建設(shè),，為取得定價權(quán)奠定基礎(chǔ)
完善成品油價格形成機制�,，F(xiàn)行的成品油定價機制從２００９年５月實施以來，成品油銷售價格幾乎是一漲再漲,，消費者承擔(dān)了大部分價格上漲成本�,，F(xiàn)行機制下國內(nèi)油價變動滯后于國際油價，容易造成投機行為,。下一步,，成品油價格機制應(yīng)更加市場化，以減少套利空間,。應(yīng)充分考慮國內(nèi)市場與國際市場在消費結(jié)構(gòu),、消費習(xí)慣及消費季節(jié)等方面的差異，合理調(diào)配國內(nèi)外石油資源,，形成合理的市場價格,。同時，加快建設(shè)現(xiàn)代石油市場,，改革石油流通體制,，打破石油行業(yè)壟斷，使石油企業(yè)真正成為市場的競爭主體,。
大力發(fā)展上海期貨交易所,，使之成為亞洲原油定價中心。目前,，世界石油需求增幅放緩,，而亞洲正成為石油需求增長的主要動力。國際能源機構(gòu)最新預(yù)測顯示,，２０１０年和２０１１年全球石油需求增幅分別為２．２％和１．５％,，亞洲需求增量占全球增量的比重在２０１０年和２０１１年分別為５２．１％和４８．９％。與亞洲石油需求不斷攀升形成反差的是,，亞太地區(qū)缺少原油期貨定價基準(zhǔn)原油,，造成了石油價格的“亞洲升水”。要改變這種狀況,，就要在全球油氣資源競爭中贏得主動,。上海期貨交易所應(yīng)加快推出新的石油期貨品種，擴大交易量,，提升我國原油期貨市場的影響力,。在合適時機，允許國際大石油公司及國際金融機構(gòu),、機構(gòu)投資者等參與國內(nèi)石油期貨市場的交易,，逐步發(fā)展成為全球性石油定價中心之一,。
（二）形成開放的石油貿(mào)易體系，推進交易結(jié)算的多元化
積極開展多元化國際能源金融合作,。當(dāng)今世界,，可持續(xù)發(fā)展都需要資源。中海油兵敗尤尼科的類似事件還在上演,，表明我們的國際能源金融合作需要策略,。目前，我國與非洲的合作普遍采用以建設(shè)換資源的方式,，與俄羅斯、巴西的合作多采用以信貸換資源的模式,。也可考慮“非直接能源合作”的模式,，即借金融之手行資源合作之實。如與對方共同成立產(chǎn)業(yè)合作基金,，投資石油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,；參股國外石油公司的控股公司以獲取收益或者與當(dāng)?shù)赝顿Y基金合作，為石油企業(yè)提供金融服務(wù)等,。
豐富石油貿(mào)易方式,，推進石油交易結(jié)算多元化。遵循短期合同和長期合同相結(jié)合,、現(xiàn)貨交易和期貨交易相補充的原則,，開展多種石油貿(mào)易，如易貨貿(mào)易,、技術(shù)換資源,、轉(zhuǎn)口貿(mào)易等。同時,，推進跨境貿(mào)易結(jié)算多元化,。在當(dāng)前金融全球化、新興經(jīng)濟體影響力增強及國際貨幣體系不斷整合的進程中,，賣方要求石油買家用美元以外貨幣結(jié)算的情況增多,，國際石油交易貨幣多樣化趨勢逐步形成。這次金融危機又進一步對傳統(tǒng)的國際石油計價定價體系造成沖擊,，助推了非美元化石油交易的發(fā)展,。如今，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算取得很大進展,，應(yīng)抓住時機,，推進我國與其他國家石油交易的非美元化。
（三）營造公平競爭的市場環(huán)境,，提升石油企業(yè)國際競爭力
逐步放開國內(nèi)石油進出口權(quán),，鼓勵企業(yè)參與國際競爭,。一個開放的市場，才能成為具有國際影響力的貿(mào)易中心或定價中心,。我國石油等資源型商品一直由中央企業(yè)控制,，由此產(chǎn)生了一些爭議。未來在合適的時機,，應(yīng)逐步允許非國有石油公司參與競爭,，也可引入有資質(zhì)的國際石油公司參與國內(nèi)市場建設(shè)，創(chuàng)造開放的市場環(huán)境,，培育具有競爭力的石油企業(yè),。
建立逆周期石油金融儲備戰(zhàn)略。上世紀(jì)７０
年代,，在當(dāng)時石油危機給發(fā)達國家的煉油企業(yè)帶來重創(chuàng)的情況下,，殼牌利用“高估時期儲備金融資源，低估時期大舉擴張”的逆周期并購戰(zhàn)略,，一舉成為世界第二大石油公司,，并借此奠定了此后２０年的成本優(yōu)勢。我國石油企業(yè)應(yīng)借鑒殼牌的經(jīng)驗,，利用金融危機情況下發(fā)達經(jīng)濟體的金融困境,，采用適當(dāng)方式與其合作，以低成本獲取石油資源,。
靈活運用金融手段,，平抑石油價格的大幅波動。目前,，我國是亞洲地區(qū)最大的石油進口國之一,，２０１０年我國石油的對外依存度高達５５％以上。國際油價高企對國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展影響較大,。這就要求我國石油公司在進行國際采購時,，應(yīng)一致對外，協(xié)同談判,，以降低采購成本,，爭取主動。石油企業(yè)也應(yīng)積極參與國際石油貿(mào)易,，善于運用期權(quán),、期貨和遠期合約等金融工具進行風(fēng)險管理，削減一部分油價上漲成本,。