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讓人糾結的2010年12月份CPI數(shù)據(jù)，或許會讓近來精神脆弱的市場松口氣,，有消息稱這一數(shù)據(jù)或回落到4.3%至4.4%區(qū)間,。不過，另一個價格數(shù)據(jù)——PPI卻依舊“揪心”,，去年12月份的數(shù)值大致在6.2%至6.4%之間,，增速超過去年11月的6.1%。
對于偏重CPI的市場而言,，這組數(shù)據(jù)將緩解投資者的緊縮預期,。但對于宏觀經濟管理部門而言，這組數(shù)據(jù)顯示近期通脹壓力仍高,。對于今年的價格走勢,，多數(shù)分析師認為，將呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢,，通脹要到6月份才會見頂,。而且，這種“前高后低”的格局也存在一定的風險,，即政府未能在上半年實行較為嚴厲的緊縮措施,。
有經濟學家認為，去年12月份的CPI回落,，主要歸功于政府及時的管制措施,，但推動物價上漲的真實基礎并未動搖。而且,，回落也得益于2009年的高基數(shù),，實際上漲因素仍處高位。農業(yè)銀行預期,，因基數(shù)效應下降1個百分點,，去年12月份CPI當月同比為4.5%。
對于今年1月份而言,，機構認為,，通脹壓力將明顯反彈。中金公司即上調了1月份的通脹預期,。中金公司認為,，近期國內外經濟形勢出現(xiàn)了一些變化。國際方面美國復蘇超預期,，有利于中國出口,，同時大宗商品價格走勢較強。國內近期農產品價格出現(xiàn)反彈,，預計雖然去年12月CPI通脹率會放緩到4.5%左右,，1月份通脹率反彈可能超過早前預期,，達5.5%左右。
據(jù)媒體報道,，國家發(fā)改委價格司副司長周望軍日前表示,，如果一季度國內物價上漲壓力過大，不排除出臺新的調控舉措,。他認為,，由于春節(jié)期間消費增加、生產減少,，去年同期物價指數(shù)相對較低,，受翹尾因素影響，今年一季度物價同比上漲壓力仍然較大,。從長期看,，國際輸入性通脹，國內勞動力,、土地價格等要素價格持續(xù)上漲,，使物價仍面臨一定的上漲壓力。
此外,，PPI數(shù)據(jù)維持高位,，也加大了中期的調控壓力。大成基金認為,，中國經濟在2010年四季度已經出現(xiàn)了通脹和增長的雙高點,，其中工業(yè)增加值環(huán)比折年率超過20%，通脹率環(huán)比折年率超過15%,，這在歷史上都是非常罕見的高點,，經濟已經有過熱的嫌疑，因此政府調控與否非常重要,，將直接影響經濟發(fā)展的方向,。如果一季度后經濟明顯進入全面過熱階段，政府將不得不在二,、三季度采取更加嚴厲的宏觀調控政策來抑制過熱的經濟,，防范風險。
中金公司認為,，1,、2月份通脹壓力可能導致政策緊縮力度增強，可能導致央行在2月份加息25個基點,，并可能在二季度再次加息1次,。同時，中金公司預計,，2011年人民幣對美元升值5%至7%,，高于市場預期的3%至5%。中金公司認為,，人民幣升值有利于控制輸入性通脹,，以減輕國際大宗商品價格上升對國內通脹的影響。
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