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６日召開(kāi)的央行年度工作會(huì)議傳遞了一些新的信息，穩(wěn)物價(jià)成為央行當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的首要任務(wù),，會(huì)議明確提出要“控制物價(jià)過(guò)快上漲的貨幣條件”,。
與以前防通脹、管理通脹預(yù)期不同,，“控制物價(jià)過(guò)快上漲的貨幣條件”是一個(gè)新的提法,。雖然本質(zhì)并未有多大變化，仍是抑制通脹,，但卻比以往向具體邁進(jìn)了一步,。
對(duì)于老百姓來(lái)說(shuō)，這個(gè)貨幣條件仍是模糊的,，百姓無(wú)法一眼就看明白究竟有哪些貨幣條件是影響物價(jià)過(guò)快上漲的,，正如物價(jià)指數(shù)ＣＰＩ的構(gòu)成成份一樣，老百姓能直觀理解的多數(shù)是人們?nèi)粘＝佑|的食品類(lèi)消費(fèi)價(jià)格,，對(duì)其他非食品類(lèi)價(jià)格并不十分清楚,。
對(duì)于價(jià)格上漲，有兩點(diǎn)老百姓是知道的,，那就是供需關(guān)系及市場(chǎng)炒作是直接影響價(jià)格的,。供需方面，比如異常的惡劣天氣和自然災(zāi)害會(huì)影響農(nóng)產(chǎn)品的短期供應(yīng),，從而造成市場(chǎng)價(jià)格的上漲,；炒作方面，比如去年市場(chǎng)上炒蒜,、炒大豆、炒棉花,、炒水果等等,，而炒房就更容易理解了，這是指炒作,，炒作需要什么,，需要錢(qián)，錢(qián)從哪來(lái),，除了自家的老本,，當(dāng)然就需要從銀行“流”出來(lái)。
如此就好理解了,，央行提出的控制物價(jià)過(guò)快上漲的貨幣條件當(dāng)中,，肯定有合理控制信貸規(guī)模、信貸節(jié)奏,、信貸投放方向等因素,。在這次央行年度工作會(huì)議上，雖然沒(méi)有對(duì)外公布２０１１年貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)目標(biāo)，也未對(duì)新增信貸規(guī)模目標(biāo)提出具體要求,。但從穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)來(lái)看,，低于適度寬松時(shí)期的增長(zhǎng)目標(biāo)應(yīng)該是較為肯定的，這意味著以Ｍ２為主的貨幣供應(yīng)總量增長(zhǎng)要逐步回歸常態(tài),。
因此,，一個(gè)重要的貨幣條件就是合理有效地調(diào)控流動(dòng)性，這一點(diǎn),，央行的年度會(huì)議給出了明確的表述,，即把好流動(dòng)性總閘門(mén)，引導(dǎo)貨幣信貸總量合理增長(zhǎng),，保持合理的社會(huì)融資規(guī)模,。
“總閘門(mén)”是控制規(guī)模的，對(duì)于信貸具體投放方向是難以把握的,，因此,，貨幣條件之二就是引導(dǎo)資金的合理流動(dòng)方向。
對(duì)于穩(wěn)物價(jià)來(lái)說(shuō),，理順流通,、保障農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)等首當(dāng)其沖，對(duì)涉及“三農(nóng)”的農(nóng)田水利及農(nóng)產(chǎn)品流通運(yùn)輸方面的資金投入力度是要不斷增加的,，在這方面,，會(huì)議也明確了大力推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，全面改進(jìn)和完善對(duì)“三農(nóng)”的金融服務(wù),。
此外,，貨幣條件還有可對(duì)比性的，比如貨幣本身,，如果負(fù)利率狀態(tài)不斷擴(kuò)大,，則貨幣購(gòu)買(mǎi)力在實(shí)際降低，這同樣反過(guò)來(lái)會(huì)影響通脹水平,。合理的利率水平將是２０１１年貨幣當(dāng)局面臨的一個(gè)調(diào)控難點(diǎn),。
在全球流動(dòng)性過(guò)多、歐美維持低利率甚至零利率水平的狀態(tài)下,，中國(guó)若持續(xù)加息,，必然會(huì)使境外資金大量涌入國(guó)內(nèi)，使國(guó)內(nèi)流動(dòng)性形勢(shì)更加復(fù)雜,。這一點(diǎn)上,，央行當(dāng)前和未來(lái)一段時(shí)期的四大主要任務(wù)之一就是防止異常外匯資金大規(guī)模流入。
除了國(guó)內(nèi)穩(wěn)物價(jià)的貨幣條件外,，還應(yīng)當(dāng)注意輸入性通脹,，這種由于國(guó)際大宗商品價(jià)格的上漲帶來(lái)的國(guó)內(nèi)價(jià)格的上漲變得越來(lái)越剛性,，這是因?yàn)橹袊?guó)一方面在越來(lái)越向國(guó)際化接軌，一方面國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)及結(jié)構(gòu)調(diào)整還剛剛開(kāi)始,，遠(yuǎn)未達(dá)到與國(guó)際接軌的水平與條件,。這一點(diǎn)上，國(guó)內(nèi)油價(jià)的波動(dòng)顯得尤其突出,，這一矛盾也正促使國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格形成機(jī)制在不斷做調(diào)整,，否則漲價(jià)時(shí)只談與國(guó)際油價(jià)接軌而忽視現(xiàn)實(shí)國(guó)情，必然會(huì)扭曲并增加產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度,，給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)一系列因油價(jià)上漲而致上中下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)價(jià)格被迫上漲的壓力和困境,。
說(shuō)白了，穩(wěn)物價(jià)的貨幣條件關(guān)鍵點(diǎn)就是把好流動(dòng)性總閘門(mén),，合理引導(dǎo)信貸投放方向,，有效引導(dǎo)境內(nèi)外資金投資流動(dòng)的渠道。相應(yīng)政策工具的運(yùn)用都會(huì)圍繞這三方面展開(kāi),。
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