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不管是發(fā)達還是新興經(jīng)濟體，針對2007年源自美歐發(fā)達國家的全球性金融經(jīng)濟危機，在差不多的時間里,，都采取了比較協(xié)調(diào)一致的大規(guī)模政府干預,。不論財政政策還是貨幣政策，力度之大,，方向之一致性,，都是前所未有的。但是,，知識界,、輿論界對此的爭論則非常激烈。至于實際部門如何設定這一空前政府干預的退出機制,，或者在何種條件下退出,，分歧就更大了。在我在看來,，以下三種解析是值得關(guān)注的：
第一,，將金融市場與房地產(chǎn)市場的失控歸于監(jiān)管缺失，這恐怕是當前最有市場的一種意見,。的確,，不能否認，監(jiān)管的缺失,，正是導致某些金融創(chuàng)新以至投機嚴重脫離實體經(jīng)濟基礎(chǔ)的原因,，更使得財務作假和金融欺詐肆無忌憚。作為各種嚴格契約規(guī)制下的經(jīng)濟活動,，特別是經(jīng)營對象是有著普遍公共性的信用貨幣,，金融機構(gòu)及其行為，理應受到適當而有效的監(jiān)管。但值得提醒的是,，越來越多的人主張,，借助這次政府通過公共財政與中央銀行渠道，以擔保,、貸款融資,、直接購買不良資產(chǎn)與股權(quán)，甚至全盤國有化的方式,，將金融監(jiān)管演變?yōu)閷λ薪鹑跈C構(gòu),、金融市場與工具的直接控制。并且,，這種主張因政府直接控制模式使新興經(jīng)濟體免于劇烈金融動蕩而得到加強,。
問題是，當我們梳理人類的經(jīng)濟金融史時,，不難發(fā)現(xiàn),，金融市場的形成與發(fā)展“無不鑲嵌在具體的政治框架之中�,！闭嬲蔀樵谳^長歷史時期內(nèi)具有廣泛影響與積極作用的金融市場中心的,，無論是早期的意大利城市國家，還是隨之興起的諸如荷蘭這樣的低地國家,，以及后來的英國和當今的美國,，無不是那些政府權(quán)力大受限制的國家。正是相互制衡的民主政治,，使得君主和政府的權(quán)力被限制在適當范圍內(nèi),，擁有了屬于他們那個時代的金融中心，而金融中心無疑對其稱霸全球起到了支撐作用,。否則,，不管自然資源多么豐富，也不論搜刮了巨額金銀貨幣,，還是形不成金融中心,，并在大國競爭中敗下陣來。對此,，西班牙和法國都是最好的例證,。
筆者以為，認識這一點,，對目前的中國有著極其積極的借鑒意義,。作為危機應對的特殊階段，政府對經(jīng)濟干預力度加大,，難以避免,，但無論如何,，都不應借此退回到原來那種政府直接控制經(jīng)濟的“舊體制時代”。那一時代已被無可辯駁地證明,，既沒有效率，更不公平公正,。沒有在民主與法治建設道路上的艱難推進,，斷然不會有過去30多年中國經(jīng)濟的高速增長和社會進步。
第二,，將危機起源的資產(chǎn)市場泡沫膨脹與破滅,，以及隨后的經(jīng)濟衰退，歸為人性的貪婪與恐懼,。強調(diào)這一點者,，大多是非經(jīng)濟學者。不少學者將貪婪與恐懼歸于人的情緒波動,，而部分經(jīng)濟學者則歸于動物精神,。2001年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主、美國伯克利加州大學喬治·阿克洛夫教授,，連同倡導行為經(jīng)濟學并正在風頭上的美國耶魯大學羅伯特·希勒教授,，干脆以《動物精神》為題，合作出版了一本探討動物精神如何推動經(jīng)濟變化的著作,。
傳統(tǒng)經(jīng)濟學向來以“理性經(jīng)濟人”為假設前提,，直到凱恩斯在《就業(yè)利息和貨幣通論》中，首次提出了動物精神——意指投資者所具有的非理性心理與行為后,，非理性或者不完全理性抑或有限理性,，才被陸續(xù)引入了有關(guān)經(jīng)濟波動機制的經(jīng)濟學分析中。盡管如今看來,，有限理性的假設更接近現(xiàn)實,，但是，用動物精神一詞來概括,，仍然欠妥,。在這個星球上，恐怕只有人才是精神的主體,，而動物,，只有本能。更不用說,，就理性而言,，也只是相對的，僅僅針對特定主體和時空而言,。對甲是理性的行為,，對乙就未必,。否則，就沒有了利益之別,，更沒有了競爭和市場經(jīng)濟,。一時認為是理性的舉動，過后換個條件看,，未必就不是一種情緒或本能主導的結(jié)果,，如不然，就不會有后悔一說,。由此,，無論哪個決策，既不能說是完全理性使然,，亦非完全由情緒所決定,。人是動物本能與理性精神的混合體，人的決策也必然是這兩者綜合作用的結(jié)果,。也正因人們的決策并非是完全理性的,，才使任何一個決策和行為都具有不確定性，也就是具備程度不同的風險,，進而才有大小不一的風險補償收益,。要不，人們怎么都承認,，企業(yè)家也是冒險家呢,？如果每個決策都有百分之百的把握，不留一丁點不確定性和風險,，那百分之百地成不了企業(yè)家,。
第三，將這次源于美國的危機看作是大國陷落或美元崩潰的開始,，諸如《美元大崩潰》,、《即將來臨的崩潰》、《大國的陷落》,、《清算美國》等財經(jīng)暢銷書,，都是這個調(diào)子。
盡管盛極必衰近乎歷史必然,，但對于這次危機是否是美國及其美元衰敗的征兆,，目前很難得出令人信服的結(jié)論。現(xiàn)在知道的只是,，歷史上任何一個帝國的崛起與衰敗都非一朝一夕之事,。就可預期的將來看，不管是政治機制,，還是經(jīng)濟機制,，美國都恐怕很難遇到像樣的挑戰(zhàn),。因此，我們也就很難看到美元會在可預期的未來走下國際貨幣的神壇,。
對于中國,，認識到這一點非常重要。如果對此有個正確的認識,，就不會因一次空前危機,，而對自身短處和他人優(yōu)勢視而不見，甚至將自身劣勢當作長處,，而將他人的長處當作劣勢。唯有如此,，才能在改革開放的正確道路上繼續(xù)穩(wěn)健前進,。
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