日前召開(kāi)的中國(guó)人民銀行工作會(huì)議,，將“穩(wěn)物價(jià)”列為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的主要任務(wù)之首，由此拉開(kāi)了“轉(zhuǎn)型元年”宏觀調(diào)控的第一幕,。盡管此前中央采取了一系列價(jià)格管制措施,，并通過(guò)連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和加息等手段，收緊貨幣政策,，取得了一定效果,。但從目前情況來(lái)看，本輪通脹趨勢(shì)遠(yuǎn)未結(jié)束,，通脹動(dòng)量依然強(qiáng)勁,，通脹預(yù)期還在上升。
經(jīng)濟(jì)過(guò)熱與物價(jià)上漲緊密相隨,，是我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)通貨膨脹的顯著特征,。總結(jié)歷次通貨膨脹特征,，我們發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱是通貨膨脹發(fā)生的一個(gè)重要原因,，并且主要表現(xiàn)為投資推動(dòng)型經(jīng)濟(jì)過(guò)熱,，即過(guò)度投資。當(dāng)投資出現(xiàn)過(guò)旺勢(shì)頭,，推動(dòng)工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）和原材料,、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)（IMP）全面上揚(yáng),，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度高于資源承受能力,，就會(huì)出現(xiàn)原材料因供給不足而出現(xiàn)漲價(jià)，原材料價(jià)格上漲又推動(dòng)物價(jià)持續(xù)走高,，CPI不斷攀升,，通貨膨脹壓力增大,。
但是，本輪通貨膨脹與以往有很大不同,，是一次在經(jīng)濟(jì)偏冷狀態(tài)下發(fā)生的物價(jià)快速上漲,。從國(guó)際金融危機(jī)沖擊中復(fù)蘇的我國(guó)經(jīng)濟(jì)，充其量只是恢復(fù)到了危機(jī)前的水平,。2010年前三季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)10.6%,，比上年同期加快2.5個(gè)百分點(diǎn)，而且一季度至三季度增長(zhǎng)連續(xù)出現(xiàn)回落,，遠(yuǎn)未出現(xiàn)過(guò)熱趨勢(shì),。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)有很大一部分是政策刺激因素，而市場(chǎng)需求增長(zhǎng)主要是危機(jī)狀態(tài)下“去庫(kù)存化”后“再庫(kù)存”的推動(dòng),，政府推動(dòng)型投資向民間自主性投資轉(zhuǎn)變需要時(shí)間,。
在國(guó)內(nèi)外各種因素制約下，2011年我國(guó)通貨膨脹形勢(shì)嚴(yán)峻,。推動(dòng)物價(jià)上漲的因素大量存在,，通脹壓力十分顯著。但是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)將抑制物價(jià)的過(guò)快上漲,。同時(shí)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)政策逐步調(diào)整,，貨幣供應(yīng)和信貸增長(zhǎng)向常態(tài)化回歸,，不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重通脹情況。因此,，綜合考慮各種因素,，預(yù)計(jì)2011年我國(guó)CPI上漲4%，PPI上漲6%,。
未來(lái)我國(guó)通貨膨脹具有明顯的混合型特征,，物價(jià)上漲壓力主要來(lái)源于以下幾個(gè)方面：第一，美聯(lián)儲(chǔ)和世界其他國(guó)家中央銀行推行量化寬松的貨幣政策,，向全球注入了大量流動(dòng)性,，危機(jī)時(shí)的避險(xiǎn)貨幣開(kāi)始變?yōu)樘桌泿牛覈?guó)面臨“熱錢”持續(xù)涌入的壓力,，這會(huì)大大抵消國(guó)內(nèi)貨幣政策緊縮流動(dòng)性的努力,。第二，受利于全球超寬松的貨幣政策環(huán)境,，美元進(jìn)一步貶值,，而以美元計(jì)價(jià)的石油、鐵礦石等國(guó)際大宗商品價(jià)格將持續(xù)大幅上漲,，這無(wú)疑會(huì)加大我國(guó)輸入性通貨膨脹壓力,，以制造通脹預(yù)期和通貨膨脹幫助美國(guó)避免跌入通貨緊縮為初衷的第二輪量化寬松政策,，在客觀上向全球輸出了通貨膨脹壓力。第三,，由于受農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料等成本上升,、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期性波動(dòng)以及工業(yè)化、城市化擠占大量糧食生產(chǎn)資源的影響,，我國(guó)糧食供給僅僅是偏緊狀態(tài)下的供求平衡,，而且我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲直接受國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲傳導(dǎo)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格面臨繼續(xù)上漲壓力,。第四,，我國(guó)勞動(dòng)力供給結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，勞動(dòng)力成本不斷上升,，工資快速增加將是長(zhǎng)期現(xiàn)象,，水電氣等資源價(jià)格改革推進(jìn)，成本推動(dòng)物價(jià)上漲的壓力不斷增大,。第五,，我國(guó)前一階段適度寬松貨幣政策的擴(kuò)張性后果，需要市場(chǎng)慢慢消化,，政策逐步調(diào)整需要過(guò)程,，貨幣供應(yīng)和物價(jià)變化之間存在時(shí)滯。
2011年是我國(guó)進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的第一年,，要對(duì)內(nèi)對(duì)外進(jìn)行改革調(diào)整,，不僅要修正以前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的后遺癥，更關(guān)鍵的是要為未來(lái)中長(zhǎng)期發(fā)展鋪路布局,。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì),、物價(jià)的寒熱不調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境“有人說(shuō)將陷于烈火,，有人說(shuō)將陷入寒冰”,，都要求宏觀經(jīng)濟(jì)政策精心設(shè)計(jì)。
面對(duì)通貨膨脹壓力,，貨幣政策要在重回穩(wěn)健的基礎(chǔ)上“中性略緊”,，繼續(xù)加強(qiáng)信貸和流動(dòng)性的控制，出臺(tái)加息等緊縮措施,，收縮力度和效果要大于上年，貨幣條件繼續(xù)從應(yīng)對(duì)危機(jī)狀態(tài)穩(wěn)步向常態(tài)回歸,。這是因?yàn)楣芾硗涱A(yù)期需要避免流動(dòng)性泛濫,，而調(diào)結(jié)構(gòu)則需要避免融資條件過(guò)于寬松。此外,，還要積極把信貸資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)特別是“三農(nóng)”和中小企業(yè),，培育最具經(jīng)濟(jì)活力的市場(chǎng)主體,。推進(jìn)匯率市場(chǎng)化改革，人民幣匯率保持小幅升值態(tài)勢(shì),，減輕輸入性通脹壓力,。
為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，財(cái)政政策仍需堅(jiān)持積極取向,，維持適當(dāng)規(guī)模的財(cái)政赤字,，保持一定的增量調(diào)控能力，優(yōu)先完成4萬(wàn)億投資計(jì)劃繼建,、收尾項(xiàng)目,，有序啟動(dòng)“十二五”規(guī)劃確定的前期重大建設(shè)項(xiàng)目。進(jìn)一步調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu),，更加突出改善民生和結(jié)構(gòu)調(diào)整,，加大稅收結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，通過(guò)結(jié)構(gòu)性減稅調(diào)動(dòng)民間投資和居民消費(fèi)的活力,，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)動(dòng)力形成,。
從穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出發(fā)管理好通脹預(yù)期，農(nóng)產(chǎn)品與居民生活聯(lián)系最密切,，直接影響其對(duì)未來(lái)物價(jià)走勢(shì)的判斷,，保證農(nóng)產(chǎn)品充足生產(chǎn)供給，可以降低居民通脹預(yù)期,，從根本上摧垮物價(jià)大幅上漲的基礎(chǔ),。對(duì)于未來(lái)可能觸發(fā)價(jià)格抬升的基礎(chǔ)性因素，要加強(qiáng)改革的“頂層設(shè)計(jì)”,，著眼于解決體制機(jī)制根本性問(wèn)題,，優(yōu)化政策環(huán)境，將制定收入分配改革方案,、積極推進(jìn)財(cái)稅,、金融、投資體制和資源環(huán)境等改革置于改革領(lǐng)域的前列,。