由于日本長期陷于經(jīng)濟(jì)低迷的困境,，政府不得不采取刺激經(jīng)濟(jì)的政策,；人口老齡化日趨嚴(yán)重,，社會(huì)保障費(fèi)用不得不逐年增加；金融危機(jī)之后,，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,，政府被迫加大財(cái)政支持力度。然而,，錢從哪里來呢,？答案是發(fā)行國債。
在過去的20年,，日本國債平均每年以40萬億日元的速度增長,。據(jù)日本財(cái)務(wù)省和日本銀行資金循環(huán)統(tǒng)計(jì)材料表明，到2010年9月末,，日本國家和地方政府的債務(wù)總額達(dá)1042萬億日元,，日本經(jīng)濟(jì)合作開發(fā)機(jī)構(gòu)推算，2011年日本國家和地方債務(wù)總額與GDP之比,，將首次突破200%,。
日本的債務(wù)總額與GDP之比1999年超過意大利，在發(fā)達(dá)國家中最高,。此后持續(xù)惡化,，惡化程度在發(fā)達(dá)國家中也是第一。據(jù)日本經(jīng)濟(jì)合作開發(fā)機(jī)構(gòu)發(fā)表的數(shù)據(jù)表明,，從2008年到2011年,，美國的債務(wù)總額與GDP之比從71.8%增至98.5%，德國債務(wù)總額與GDP之比從69.4%增至81.3%,，日本的債務(wù)總額則從173.9%增到204.2%,，增幅最大。日本的債務(wù)總額與GDP之比超過陷入財(cái)政危機(jī)的希臘和愛爾蘭,，希臘為136.8%,，愛爾蘭為112.7%,。展望前景,，更令人擔(dān)憂，日本經(jīng)濟(jì)合作開發(fā)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),，2012年財(cái)政狀況會(huì)進(jìn)一步惡化,，債務(wù)總額與GDP之比將增至210.2%。
然而,，日本并沒有發(fā)生像希臘那樣的主權(quán)債務(wù)危機(jī),，原因是銀行、生命保險(xiǎn)公司等國內(nèi)的投資者對(duì)日本國債的持有率占95%,，而且具有長期持有的傾向,。這一點(diǎn)和希臘的情況完全不同,，希臘70%的國債由海外投資者持有。
日本國內(nèi)之所以能夠大量消化國債,，是因?yàn)閲竦膬?chǔ)蓄有1440萬億日元,。日本人把錢存入日本的各個(gè)銀行和生命保險(xiǎn)公司等，銀行和生命保險(xiǎn)公司等用來購買國債,，從中賺取并不太大的利率差額,。其實(shí)這也是無奈之舉，因?yàn)槿毡镜慕鹑跈C(jī)構(gòu)不知如何使用不斷增加的儲(chǔ)蓄,。
經(jīng)濟(jì)不景氣,，很多中小企業(yè)經(jīng)營困難，還不起貸款的風(fēng)險(xiǎn)增加,，面向企業(yè)的貸款大幅減少,；與此同時(shí)，金融危機(jī)致使證券化商品風(fēng)險(xiǎn)增大,，日本金融機(jī)構(gòu)只好投資相對(duì)安全的日本國債,，雖然日本國家債務(wù)總額要突破GDP的兩倍，但國民儲(chǔ)蓄仍有數(shù)百萬億日元的余額可供使用,，近幾年內(nèi)日本還不會(huì)像希臘和愛爾蘭一樣陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī),。
人無遠(yuǎn)慮，必有近憂,，具有危機(jī)意識(shí)的日本人已經(jīng)清楚地看到了潛在的危險(xiǎn),。據(jù)瑞穗綜合研究所推算，如果按政府預(yù)測的名義GDP增長1.5%,，由于社會(huì)老齡化,，社會(huì)保障費(fèi)用自然持續(xù)增加，如果不進(jìn)行包括提高消費(fèi)稅在內(nèi)的稅制改革,，到2025年,，國債就會(huì)與國民儲(chǔ)蓄總額持平。
按第一生命經(jīng)濟(jì)研究所的推算情況更加嚴(yán)峻,，在2020年之前,，即使在某個(gè)階段把消費(fèi)稅提高到10%，如果名義GDP增長停留在1%的水平,，到2018年,，國家和地方債務(wù)總額將與國民儲(chǔ)蓄扣除負(fù)債的“純資產(chǎn)”持平。一旦出現(xiàn)這種情況,，消化日本的債務(wù)就要依靠海外投資者,，由于日本的國債相對(duì)利息較低，很難吸引海外投資者,，要想改變這一狀況,，就要提高利率,，這樣會(huì)進(jìn)一步加大財(cái)政負(fù)擔(dān)。
另外,，由于社會(huì)老齡化和少子化現(xiàn)象日益嚴(yán)重,，正在工作的“現(xiàn)役”人口減少，儲(chǔ)蓄率也從上個(gè)世紀(jì)八十年代的10%,，下降到3%,，在可以預(yù)料的未來儲(chǔ)蓄額可能會(huì)進(jìn)一步縮水。日本依賴國內(nèi)消化國債能堅(jiān)持到什么時(shí)候現(xiàn)在很難說,，因此有日本專家大膽預(yù)言,，到2018年日本會(huì)出現(xiàn)國家破產(chǎn)。
要避免出現(xiàn)這一狀況,，日本政府必須采取有效措施,，即增加消費(fèi)稅或削減財(cái)政開支，然而,，菅直人政權(quán)在這兩個(gè)方面都有些束手無策,。
提高消費(fèi)稅在日本被稱為“鬼門”，去年7月參議院選舉,，菅直人因聲稱把消費(fèi)稅提高到10%,，導(dǎo)致選舉慘敗，在野黨在參議院奪得多數(shù)議席,，造成“扭曲的國會(huì)”的被動(dòng)局面,，此后，不再提增加消費(fèi)稅問題,。到去年年底似乎再緩過勁來,，再次提出稅制改革，今年1月4日在記者招待會(huì)上,，又提出了具體時(shí)間,，要與在野黨討論，到6月拿出提高消費(fèi)稅的統(tǒng)一意見,。然而,，最大的在野黨自民黨黨首谷垣禎一立即表示反對(duì)，認(rèn)為提高消費(fèi)稅用途不明,，拒絕討論,，怎樣把在野黨拉到一起共同討論已經(jīng)成了難題,。
消減財(cái)政支出更加困難,，日本政府制訂的2011年度初步預(yù)算為924116億日元，和采取諸多刺激經(jīng)濟(jì)政策的2010年度持平,，新發(fā)行國債442980億日元,，被日本媒體稱為“借錢預(yù)算”,。在野黨紛紛表示必須進(jìn)行大幅修改，而且在同意討論預(yù)算之前,，還有前提,，那就是被認(rèn)為是菅直人得力助手的官房長官仙谷由人必須辭職，因此預(yù)算能否在國會(huì)通過是一個(gè)未知數(shù),。在野黨的目的就是要千方百計(jì)設(shè)置障礙,，阻止預(yù)算通過，結(jié)束菅直人政權(quán),。
日本媒體認(rèn)為,，菅直人政權(quán)已成了“延命政權(quán)”，采取所有措施,，都是為了延長政權(quán)的壽命,，實(shí)現(xiàn)日本財(cái)政重建幾乎失去可能性。人們干著急,，只能眼看著財(cái)政狀況惡化下去,。