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2010年歲末，國際金融界熱議的話題是瑞士法郎對(duì)歐元的匯率節(jié)節(jié)攀升并創(chuàng)下歷史新高：1.24瑞士法郎即可換一歐元；自2010年11月以來,，瑞郎對(duì)歐元上漲了9.4%,。更令金融界人士驚訝的是，瑞郎這一匯率還是在瑞士央行基準(zhǔn)利率僅為0.25%,，并向外匯市場(chǎng)投入相當(dāng)于100多億歐元的瑞郎以遏制瑞郎匯率上升過快的情況下形成的,；因?yàn)閷?duì)出口在經(jīng)濟(jì)中所占比重較高的瑞士來說,，并不希望看到過于堅(jiān)挺的瑞郎削弱瑞士商品的國際競(jìng)爭力,。
2010年瑞士經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將增長2.5%,，高于瑞士常年的平均增長率，更明顯高于歐盟國家平均水平,。瑞士目前失業(yè)率為3.5%,，幾乎不到歐盟國家平均水平的一半。根據(jù)瑞士最近公布的資料,，2010年消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）預(yù)計(jì)為0.7%,，2011年預(yù)計(jì)為0.4%。唯一令瑞士民眾和經(jīng)濟(jì)界人士感到不滿的,，是近年來外匯儲(chǔ)備增加得太快：從2008年底不足500億瑞郎猛增到2010年11月的2,，120億瑞郎。對(duì)于善于在資金周轉(zhuǎn)中贏利的瑞士人來說,，擁有過多外匯儲(chǔ)備,，無異于無償?shù)貫樗吮９茇?cái)物，還要承受貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn),。2010年頭9個(gè)月歐元和美元的貶值就使瑞士損失了82.4億瑞郎,。
從某種意義上說，在2008年秋季發(fā)生的國際金融危機(jī)中,，瑞士或許是世界上最可能遭遇滅頂之災(zāi)的國家,。因此，瑞士能安然渡過危機(jī)并取得如此驕人的經(jīng)濟(jì)業(yè)績,，確實(shí)出乎許多人的意料,。同本國經(jīng)濟(jì)規(guī)模相比，瑞士的銀行業(yè)極其龐大,。在美國,，所有的商業(yè)銀行資產(chǎn)總值相當(dāng)于GDP的70%左右。而瑞士銀行業(yè)的資產(chǎn)總值等于本國GDP的680%,。自從發(fā)生金融危機(jī)以來,，雖然美國政府投入了數(shù)以萬億計(jì)的美元來挽救本國金融機(jī)構(gòu)，但迄今美國金融業(yè)尚未恢復(fù)元?dú)�,。擁有世界上頭號(hào)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的美國尚且如此,；如果瑞士遭遇類似危機(jī)，“自救”只能是奢望了,。更何況,，在金融海嘯前夕，美,、德等國的司法和稅務(wù)機(jī)構(gòu)還以瑞士銀行涉嫌幫助他們的納稅人逃稅為名,，強(qiáng)烈要求瑞士銀行公開儲(chǔ)戶資料,，這可能嚴(yán)重削弱瑞士銀行業(yè)的國際競(jìng)爭力。
瑞士銀行業(yè)能夠有驚無險(xiǎn)地渡過金融海嘯,，不能不提到現(xiàn)年47歲的瑞士央行行長菲利普·希爾德布蘭德,。他早年在旅游勝地——達(dá)沃斯當(dāng)旅館服務(wù)生。瑞士人有時(shí)打趣說,，希爾德布蘭德最初與金融的“接觸”是給到達(dá)沃斯來度假或參會(huì)的各國金融家提行李,。他愛好體育運(yùn)動(dòng)，曾是瑞士國家游泳隊(duì)隊(duì)員,，差點(diǎn)獲得1984年奧運(yùn)會(huì)參賽資格,。后來，希爾德布蘭德從泳池轉(zhuǎn)向大學(xué),，先后就讀于加拿大多倫多大學(xué),、英國牛津大學(xué)和日內(nèi)瓦高級(jí)國際問題研究院。2003年進(jìn)入瑞士央行董事會(huì)時(shí),，是該董事會(huì)歷史上最年輕的董事,。整整一年前，瑞士聯(lián)邦政府任命希爾德布蘭德為瑞士央行行長,。
希爾德布蘭德在2008年春季采取的一系列改善銀行資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營的措施,，鬼使神差地起到了未雨綢繆的作用。他首先處理了壞賬較多的瑞銀集團(tuán)（UBS）,，下令該銀行立即對(duì)各個(gè)業(yè)務(wù)部門實(shí)行獨(dú)立經(jīng)營,，自負(fù)盈虧，以免一旦某一部門出現(xiàn)麻煩,，連累整個(gè)銀行乃至瑞士金融系統(tǒng),。其次，他要求所有的瑞士銀行必須控制更多的現(xiàn)金,，以應(yīng)付可能發(fā)生的儲(chǔ)戶擠兌狀況,。第三，他要求瑞士最大的兩家銀行——瑞銀集團(tuán)和瑞士信貸銀行必須把資產(chǎn)總額的19%留作彌補(bǔ)儲(chǔ)戶損失的準(zhǔn)備金,；而大多數(shù)國家要求本國銀行在2019年前逐步將這一數(shù)字提高到7%,。此外，希爾德蘭德在2009年還發(fā)布規(guī)定,，嚴(yán)格限制銀行管理人員的工資和獎(jiǎng)金；他不能容忍在瑞士銀行業(yè)存在人們痛恨的“肥貓”,。
希爾德布蘭德下一步計(jì)劃是繼續(xù)壓縮瑞銀集團(tuán),、瑞士信貸銀行等大銀行的規(guī)模。他認(rèn)為,，銀行規(guī)模太大,，對(duì)瑞士經(jīng)濟(jì)必然構(gòu)成潛在的危險(xiǎn)——一旦某個(gè)大銀行發(fā)生麻煩,，整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)就要受到拖累。在過去兩年里,，瑞銀集團(tuán)和瑞士信貸銀行的資產(chǎn)規(guī)模已縮減了約35%,，但仍是瑞士GDP的4倍以上。因此,，“瘦身”計(jì)劃還遠(yuǎn)未完成,。但是，由于銀行都有“不斷膨脹的沖動(dòng)”,，希爾德布蘭德在推行這一計(jì)劃時(shí)必然會(huì)遇到很大阻力,。
在應(yīng)對(duì)來勢(shì)洶洶的國際金融危機(jī)時(shí)，希爾德布蘭德特別重視通過建立健全而有效的制度來兼顧儲(chǔ)戶和銀行的利益,。他認(rèn)為,，以嚴(yán)格的法律和規(guī)章制度規(guī)范瑞士銀行，其主要目的是促使銀行依法經(jīng)營,，這樣才能鞏固瑞士銀行業(yè)的國際信譽(yù),，因而能吸引世界各地儲(chǔ)戶把錢存到瑞士銀行，或接受有專業(yè)資質(zhì)的瑞士銀行家為他們理財(cái),。這既是瑞士銀行擁有更多資金和更強(qiáng)的實(shí)力,，在激勵(lì)的國際競(jìng)爭中立于不敗之地的根本途徑，也是保障儲(chǔ)戶利益最重要的方法,。
在希爾德布蘭德的主持下,，經(jīng)過幾年的努力，目前瑞士涉及銀行業(yè)的法律法規(guī)幾乎都比其他國家嚴(yán)格,。這使其他國家的銀行業(yè)陷入非常被動(dòng)的兩難處境：要么效法瑞士銀行業(yè),，但這必然是個(gè)很痛苦的“自律”過程；或者繼續(xù)我行我素,，其結(jié)果必然是在激烈的國際競(jìng)爭中逐漸“出局”,。
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