中國的通脹周期主要是食品價格周期,，如何看待并解釋食品價格走高成為當前相關(guān)討論的關(guān)鍵之處。不少看法認為,，食品價格上漲主要是供給減少,、國際市場波動或者勞動力成本上升等供給面因素推動的。然而,，可能更重要的一面是,，食品價格上漲主要是因為需求擴張。
數(shù)據(jù)顯示,，在2000
年以來的大部分時間里,，我國食品價格波動對CPI
貢獻率超過70%，每次通脹,，都離不開食品價格上漲,。食品價格對物價走勢影響巨大，源于兩方面原因,。其一,，食品在CPI各部分中的權(quán)重最大，其二，食品價格波動明顯大于非食品價格波動,。上世紀80年代,，食品占CPI的權(quán)重為60%左右，目前下降到33%左右,，但卻貢獻了四分之三左右的通脹變化,。
那么，如何看待食品價格推動的物價上升呢,？有學(xué)者認為,，國外央行主要關(guān)心扣除食品價格和能源價格的核心CPI，而從核心CPI角度看,，中國當前不存在明顯物價上升,。這實際上是建議，政策面可忽視當前這種主要由食品價格推動的物價上漲,。理由是,，食品（包括能源）價格波動太大，且主要受供給面的影響,，特別是天氣因素和國際市場,。而調(diào)控這些供給面，貨幣政策無能為力,。如果肉價上漲是由藍耳病引起的,，收緊貨幣就沒什么用。
筆者以為,，對于主張關(guān)注CPI的建議,，需要關(guān)注幾點國情差別。首先,，我國一直強調(diào)食品供給安全,，國內(nèi)食品價格波動明顯小于國際市場。其次,，食品在中國家庭的支出中占有較大比重,，因此食品價格上漲甚至在一定程度上就是通貨膨脹。最后,，近兩年中國的糧食供給維持在歷史高位,，因而，很難從供給面解釋食品價格上漲,。
若從供給的角度看,，勞動力成本的上升是更為合理的解釋。2004年以來,，中國的用工成本顯著上升,，不僅如此,，農(nóng)村人均收入因“新農(nóng)村建設(shè)”、轉(zhuǎn)移支付的增加以及糧價相當于一般商品更快的上升等因素,，增加較快,，這自然都增加了食品生產(chǎn)的人工成本。但這還不是故事的全部,。食品價格上漲歷來是通脹主要推手,，在1980年代和1990年代均是如此，而那時中國存在大量剩余勞動力,。
相比而言,，筆者認為，需求面的因素更加重要,。食品供給彈性更小,，而且食品不能長期儲存，因此,，當出現(xiàn)食品需求壓力,，而供給不能迅速增加時，食品價格上升的壓力將會增加,。發(fā)達經(jīng)濟體中食品價格上漲的研究成果,，可能不適用于發(fā)展中國家,。發(fā)展中國家的食品支出彈性明顯較高,，即隨著價格提升，家庭用在食品支出上的比重增加明顯更快,。此外,，與發(fā)達經(jīng)濟體相比，食品在支出中的比重也更高,。最后,，中國對高品質(zhì)食品的需求在持續(xù)增長。也就是說,，雖然中國家庭的恩格爾系數(shù)有所下降,，但用在食品上的支出一直都在增長，并且對食品的質(zhì)量提出了更高的要求,。
從這個角度說,，中國食品價格的上漲，應(yīng)看成是總需求擴張的重要部分,，也應(yīng)納入到總需求管理,。
對于食品價格上漲而言，有食品部門總需求擴張本身的因素,，如我們上面提到的,，也有社會總需求擴張的因素,。由于食品供應(yīng)的彈性較小，總需求擴張的壓力會更多地向食品部門傾斜,，導(dǎo)致食品價格出現(xiàn)更快的上漲,。總需求的擴張主要分為兩部分,，一是產(chǎn)出缺口縮小甚至為負,，也就是實際產(chǎn)出接近甚至超過潛在產(chǎn)出；二是貨幣供應(yīng)超過名義GDP的增長,。這兩個方面,，在當前的食品價格上升中都有體現(xiàn)。
因而,，我們不能簡單地從供給面來解釋食品價格上漲,，認為貨幣政策應(yīng)該忽視，或者認為貨幣政策對此無能為力,。在很多方面,，中國都與發(fā)達經(jīng)濟體有所不同，這不僅意味著食品價格對家庭和經(jīng)濟運行更為重要,，還決定了食品價格上漲更多地來自需求面的影響,。
宏觀調(diào)控尤其是貨幣政策，調(diào)控的是總需求,，對供給面并無直接影響,。因而，如果食品價格上漲主要是需求推動的,，那么貨幣政策從適度寬松向穩(wěn)健的轉(zhuǎn)變不僅必要,，而且也能夠發(fā)揮關(guān)鍵作用。一段時間一來,，央行上調(diào)了存款準備金率,、利率，并適度增加了人民幣匯率彈性,，近日又上調(diào)了再貼現(xiàn)率和再貸款率,，2011年的貨幣信貸增速也將有所放緩。這些政策,，都是控制食品價格型通脹的應(yīng)有之舉,。
筆者還注意到，有學(xué)者將當前的政策調(diào)控與2008年上半年相提并論,，并擔(dān)心可能會有過度緊縮的風(fēng)險,。這個觀點也要小心對待。2007年至2008年上半年,，我國出現(xiàn)了上世紀90年代中期以來最大的物價上漲壓力,，當時宏觀調(diào)控收緊力度很大,。但2008年9月國際金融危機爆發(fā)，我國經(jīng)濟增長和物價突然掉頭向下,，宏觀政策也就轉(zhuǎn)向,。這種急劇變化是罕見的。
當前,，歐洲和美國地方政府的財務(wù)狀況仍面臨很大困難,，這將會是2011年經(jīng)濟金融領(lǐng)域中的一大不確定性。加之國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整力度的加大,，中國經(jīng)濟增長會略有下降壓力,，但現(xiàn)在尚看不到大的風(fēng)險。而應(yīng)對這個小的下滑壓力,，財政政策和產(chǎn)業(yè)政策稱得上是得心應(yīng)手,。