|
時(shí)值年底,，對(duì)2011年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)將如何運(yùn)行,、政府的宏觀管理將如何實(shí)施，已有很多猜測(cè)了,。這些猜測(cè)大體討論出了一個(gè)“新四維”——面臨通貨膨脹考驗(yàn)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)、“十二五”規(guī)劃啟動(dòng)第一年的中國(guó)經(jīng)濟(jì),、2012年換屆之前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)和被廣泛議論為G2的“中美國(guó)共同體”（Chinamerica）的中國(guó)經(jīng)濟(jì),。
但這表面上看是新挑戰(zhàn)和新機(jī)遇共存的“新四維”，能否真的給中國(guó)帶來經(jīng)濟(jì)的“新思維”,，卻依然值得懷疑,，至少不是明年一年就會(huì)有結(jié)果的。
首先,，第一維：通貨膨脹壓力下的中國(guó)經(jīng)濟(jì),，以市場(chǎng)工具為手段的辦法不多，而且多數(shù)政策的效果難以預(yù)計(jì),。比如,，管理貨幣的最高當(dāng)局，其貨幣政策基本就是失靈的,。盡管自從10月央行加息0.25個(gè)百分點(diǎn)之后,，
于圣誕節(jié)又加息一次�,？尚Ч螘r(shí)出現(xiàn),，或者說加息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)擺脫通貨膨脹有無作用，就值得懷疑,。因?yàn)榧酉⒈憩F(xiàn)出來的央行即將采用穩(wěn)健的貨幣政策,，難以抵消還未產(chǎn)生變化的積極財(cái)政政策帶來的投資沖動(dòng)和力度。其次非常重要的是,，地方政府“土地財(cái)政”已根深蒂固,，以這種財(cái)政體系對(duì)投資的依賴程度，一般而言對(duì)資金成本的變化并不敏感,。最后,，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心資源，都在央企和國(guó)企手里,，它們的融資渠道和欲望,，對(duì)央行利用貨幣工具等市場(chǎng)化手段的貨幣政策，缺乏基本反應(yīng),。導(dǎo)致中國(guó)通貨膨脹的主要因素是投資欲望和能力的衰減,，簡(jiǎn)單的加息基本上無視這些。能夠在貨幣政策從緊的環(huán)境下進(jìn)行投資的主體,，都不是央行可以管理的對(duì)象,。
假如面對(duì)通貨膨脹,，貨幣政策變得有一定的效果，我們或者可以說中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的變化,，因?yàn)檫@是市場(chǎng)的問題在市場(chǎng)工具運(yùn)用之中解決的,。而這點(diǎn)在2011年是否能夠看到，是有很大疑慮的,。
因?yàn)樵凇靶滤木S”里,，明年是“十二五”規(guī)劃實(shí)施的第一年。這一年對(duì)于中國(guó)來說,，其重要性不言而喻,。若是比較某種孰重孰輕的次序關(guān)系，針對(duì)通貨膨脹的貨幣政策,，根本無法超過“十二五”規(guī)劃中的產(chǎn)業(yè)政策,。
換言之，央行的政策是不會(huì)以經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整為目的的,。而在中國(guó)這十年以來國(guó)家行為的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中,，產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向才是經(jīng)濟(jì)調(diào)整的根本所在。也就是說哪種產(chǎn)業(yè)大發(fā)展,，哪種產(chǎn)業(yè)要關(guān),、停、并,、轉(zhuǎn),，需要宏觀調(diào)控，并非貨幣政策決定的,，更非貨幣政策的效果,。而是相反，貨幣政策及其產(chǎn)生的信貸資產(chǎn)和金融服務(wù),，都必須滿足國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的投資,。
因此，當(dāng)制度化,、獨(dú)立化的央行政策,，有可能產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)管理水平和能力的結(jié)構(gòu)性變化時(shí)，它卻碰上從政治上講更需要開門紅的“十二五”規(guī)劃的啟動(dòng),，而這樣的啟動(dòng)又十分吻合維穩(wěn)的政治高度,，容易符合第三維：政府換屆、新任班子,，能夠快速完成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)的動(dòng)機(jī),。這種政府產(chǎn)業(yè)政策的連貫性，要比復(fù)雜的貨幣政策導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)效果，更容易得到政府有形之手的支持,。所以從前三維的角度來說,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要想有突破性的新思維是比較困難的。
而第四維,，被廣泛議論為G2的“中美國(guó)共同體”的中國(guó)經(jīng)濟(jì),，從表面上看是對(duì)中國(guó)國(guó)力迅速上升的一種褒揚(yáng)。這點(diǎn)我們不用妄自菲薄,，而且2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新思維也許就從這第四維中突破,。因?yàn)樵谥袊?guó)和美國(guó)的關(guān)系之中，機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)是政治經(jīng)濟(jì)交融的綜合實(shí)力對(duì)比,。在這個(gè)問題上，需要有大智慧才能帶來新思維,，有了新思維,，才能有新的第四維。
“中美國(guó)共同體”是一個(gè)超越舊有政治經(jīng)濟(jì)體系的新格局,，這個(gè)格局自全球化以來還沒有出現(xiàn)過,。在這個(gè)共同體里，利益暫時(shí)是動(dòng)態(tài)均衡的,。而這樣的動(dòng)態(tài)均衡,，有相當(dāng)危險(xiǎn)的部分——比如中美債務(wù)關(guān)系即是危險(xiǎn)的金融平衡。
但這種金融平衡,，卻也在充滿各自不滿的氣氛之中達(dá)成了相當(dāng)?shù)幕パa(bǔ),，因?yàn)檫@相當(dāng)于中美國(guó)際貿(mào)易變成了實(shí)物資產(chǎn)和貨幣資產(chǎn)的平衡�,？梢赃@么說,，自從中國(guó)改革開放以來，中美之間的關(guān)系總的來說是利好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的,，是刺激中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的,，同時(shí)也給中國(guó)經(jīng)濟(jì)制度帶來了本質(zhì)性的變革。從這樣的歷史看,，中國(guó)目前有條件和美國(guó)共筑“中美國(guó)共同體”,，無疑是一種歷史的進(jìn)步。
因此之故,，如何在雙方平等互利的基礎(chǔ)上打造這個(gè)“中美國(guó)共同體”,，也許是2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生向好的結(jié)構(gòu)性變革的最佳突破口。但這樣的突破,，也許不是一年之功,，而且需要更多、更為本質(zhì)的新思維。但這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的確是來了,，在新的一年,，無論如何它都是最重要的問題之一。
|