投資仍然是現(xiàn)階段拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎之一,。明年的投資與信貸規(guī)模如何,，市場(chǎng)資金是否偏緊,，其影響不只局限在局部范圍,，更具有擴(kuò)散性和全局性。因此,，至少有四方面因素要求明年的投資與信貸仍要保持適度規(guī)模,。
明年中國(guó)的投資與信貸規(guī)模會(huì)有多大，市場(chǎng)資金是否偏緊,，這是投資界非常在意的話題,。因?yàn)椋顿Y仍然是現(xiàn)階段拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎之一,，信貸規(guī)模大小,、市場(chǎng)資金如何，其影響不是局部的,，更具擴(kuò)散性和全局性,。因此，考察明年的投資與信貸資金盤(pán)子,，恐怕要多花一點(diǎn)心思,。
綜合起來(lái)看，至少有四方面因素會(huì)要求明年的投資與信貸仍保持適度規(guī)模,。當(dāng)然,，明年在投資方向與信貸節(jié)奏上會(huì)有新的影響因素,，因此更要有精準(zhǔn)的定位與高超的宏觀調(diào)控藝術(shù)。
其一,，發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的要求。明年是“十二五”規(guī)劃的頭一年,，發(fā)展方式轉(zhuǎn)型是開(kāi)局之年的重要課題,。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處在快速發(fā)展階段，從哪里下手來(lái)推進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,？這里面有四大關(guān)系要處理：一是內(nèi)外需關(guān)系,，二是城鄉(xiāng)及東中西部關(guān)系，三是經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境和資源關(guān)系,，四是舊模式與新增長(zhǎng)點(diǎn)關(guān)系,。
如何處理好內(nèi)外需關(guān)系，將是明年的一個(gè)棘手問(wèn)題,。在全球經(jīng)濟(jì)再平衡開(kāi)始進(jìn)入量化約束的新階段,，如何把握好進(jìn)出口及貿(mào)易盈余，將對(duì)內(nèi)外需關(guān)系有微妙影響,。而城鄉(xiāng)及區(qū)域失衡如何在發(fā)展中調(diào)整,，怎么擺脫環(huán)境與資源約束，哪些新的增長(zhǎng)點(diǎn)可以替代舊的發(fā)展模式,，都需要采取積極的政策措施來(lái)應(yīng)對(duì),。
其二，增長(zhǎng)速度的要求,。先打個(gè)比方,，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)好比是一個(gè)十六七歲的少年，正在快速成長(zhǎng),。此時(shí)給他穿衣服,，以略微寬松為宜，不能太緊,，太緊身了會(huì)影響發(fā)育,，也不方便行動(dòng)。近30年來(lái),，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平均增速在9%至10%這個(gè)區(qū)間最為適宜,。因此，明年沒(méi)有理由踩急剎車(chē),。
明年的經(jīng)濟(jì)增速之所以要保持在9%到10%的區(qū)間,，離不開(kāi)這幾個(gè)層面考慮。一是就業(yè),，主要是大學(xué)生,、農(nóng)民工,、城市新增及再就業(yè)人口。這三方面的壓力仍在增強(qiáng),；二是結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的要求,，尤其是向以內(nèi)需為主導(dǎo)的發(fā)展方向轉(zhuǎn)軌，需要有積極的財(cái)政政策和比較寬松的貨幣政策配合,，卡死了不利于擴(kuò)大內(nèi)需,；三是基本公共服務(wù)均等化的要求，這將在未來(lái)發(fā)展中日益突出,。
其三,，平穩(wěn)運(yùn)行的要求。在統(tǒng)籌兼顧,、均衡協(xié)調(diào)中,，保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，將是自“十二五”開(kāi)始的中國(guó)經(jīng)濟(jì)以新的發(fā)展方式實(shí)踐可持續(xù)增長(zhǎng)的基本要求,。這一方面是對(duì)前30年非均衡發(fā)展的必要的技術(shù)修正,，另一方面也是新的探索的開(kāi)始，是實(shí)踐經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的基礎(chǔ)性工作,。
在內(nèi)外部環(huán)境正在發(fā)生巨大變化的今天,，要尋求一個(gè)巨大經(jīng)濟(jì)體的平穩(wěn)增長(zhǎng)，其難度是非常高的,。好在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部縱深比較大,，調(diào)節(jié)空間廣闊，因此有這個(gè)可能促使經(jīng)濟(jì)在均衡協(xié)調(diào)中實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快增長(zhǎng),。當(dāng)然,，其前提只能是政策環(huán)境比較寬松，投資,、消費(fèi),、出口能夠優(yōu)化均衡，如此,，才能保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展,。這一切都要求明年的投資與信貸規(guī)模不能夠太緊。
其四,，科技創(chuàng)新的要求,。為什么要把科技創(chuàng)新與明年的投資與信貸規(guī)模聯(lián)系在一起呢？這可以從兩方面來(lái)看,，一方面只有通過(guò)科技創(chuàng)新,，才能實(shí)現(xiàn)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。這就涉及對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造的投入,。另一方面科技創(chuàng)新本身也是一場(chǎng)變革,，也需要有相當(dāng)?shù)耐度�,。尤其在初始階段，更需要有財(cái)政與貨幣政策的支持,。因此,，明年不可能在緊縮的狀況下推廣創(chuàng)新變革。
這一點(diǎn),，可以從近年來(lái)國(guó)家持續(xù)推出的產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展規(guī)劃中得到印證,。從相關(guān)部門(mén)的規(guī)劃看，對(duì)綠色,、減碳、節(jié)能,、環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)的推廣,，不僅有產(chǎn)業(yè)鏈上的考慮，而且還與區(qū)域發(fā)展聯(lián)動(dòng)起來(lái),。目前,，各地正合縱連橫試圖打造新的經(jīng)濟(jì)圈、經(jīng)濟(jì)帶,。其中,，有相當(dāng)一部分都處在初始投資階段，不可能把項(xiàng)目停下來(lái),。因此,，僅從配套資金考慮，都需要明年有適度的信貸規(guī)模,。
除此之外,，再?gòu)膰?guó)際層面看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正處在擴(kuò)張階段,，在世界經(jīng)濟(jì)的影響力版圖中,，正在逐步擴(kuò)大其份額，特別是巨量的外匯儲(chǔ)備也需要有合適的出處,。因此,，隨著對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易與金融合作的不斷擴(kuò)大與深化，也將在總量上對(duì)明年的投資與信貸盤(pán)子會(huì)有所要求,。
據(jù)此判斷,，只要明年對(duì)通貨膨脹的管理達(dá)到可控程度，明年經(jīng)濟(jì)的總盤(pán)子不應(yīng)該太小,。當(dāng)然,，對(duì)投資方向與信貸投放的節(jié)奏控管上，明年或許會(huì)有更高要求,。這是投資界需要有心理準(zhǔn)備的,。