一個(gè)朋友提醒我說(shuō),，最近華爾街資本大撤退,，因?yàn)樗麄冃岬搅硕翁降椎奈兜馈?BR> 這個(gè)朋友的主要觀點(diǎn)是，美國(guó)政府這時(shí)候通過(guò)房屋止贖和銀行壓力測(cè)試,，逼迫華爾街的資金從世界各地逃頂,。當(dāng)然,，這也是給華爾街撤資找到最好的借口。分析說(shuō),，華爾街為什么要在這個(gè)時(shí)候撤退,？第一，華爾街知道世界經(jīng)濟(jì)二次探底馬上到來(lái),。世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)退兩難,，如果繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)，各國(guó)政府債務(wù)增加,，債務(wù)危機(jī)隨時(shí)可能爆發(fā),；如果停止經(jīng)濟(jì)刺激，很多國(guó)家經(jīng)濟(jì)立即大滑坡,，甚至很多國(guó)家的泡沫會(huì)馬上破滅,。第二，歐元債務(wù)問(wèn)題一旦暴露,，世界悲觀情緒將不斷升溫,。第三，很多國(guó)家對(duì)美元流入已經(jīng)高度重視,，并出臺(tái)嚴(yán)厲政策打壓資產(chǎn)泡沫,。第四，部分國(guó)家資產(chǎn)泡沫已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)重,，在政府的壓制下,，崩潰隨時(shí)可能出現(xiàn)。華爾街當(dāng)然也不敢立于危墻之下,，所以必須在這個(gè)時(shí)候開(kāi)始全面撤退,。
問(wèn)題真的會(huì)像這位朋友說(shuō)的這樣嗎？根據(jù)最近一段時(shí)間到幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的考察,，我感覺(jué)有這種可能,，但也不排除這種預(yù)測(cè)過(guò)于悲觀。從韓國(guó)到澳大利亞,、新西蘭等國(guó),，這些國(guó)家雖然看起來(lái)沒(méi)什么，但實(shí)際上也有很大的隱患。美元貶值使得以資源出口為主的澳大利亞火上澆油,，被迫實(shí)施緊縮政策,。
在我看來(lái)，如果出現(xiàn)這種二次探底的苗頭,，大致要從兩個(gè)地方出問(wèn)題,，一個(gè)是債務(wù)危機(jī)，一個(gè)是刺激政策退出后的突然崩潰,。因?yàn)槲C(jī)是不可預(yù)測(cè)的,，所以才具有破壞性，包括東南亞金融危機(jī),、次貸危機(jī),，都具有突然性。雖然很多人已經(jīng)預(yù)測(cè)到了,，但應(yīng)對(duì)的策略并不充足，直到經(jīng)濟(jì)一發(fā)不可收拾,，全球才被迫行動(dòng)起來(lái),。
最近一段時(shí)間，主權(quán)債務(wù)危機(jī)已經(jīng)蔓延,。日前,，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司說(shuō)，鑒于愛(ài)爾蘭銀行業(yè)危機(jī)較預(yù)想嚴(yán)重,，將下調(diào)愛(ài)爾蘭主權(quán)信用評(píng)級(jí),。而在愛(ài)爾蘭國(guó)內(nèi)，由于在是否需要援助問(wèn)題上,，政府出爾反爾有損公信力,，債務(wù)危機(jī)正逐漸演變?yōu)檎挝C(jī)。而且,，我們有理由相信,，愛(ài)爾蘭并非最后一個(gè)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的受害者，主權(quán)債務(wù)危機(jī)才剛剛開(kāi)始,。我們認(rèn)為,，主權(quán)債務(wù)危機(jī)很可能成為經(jīng)濟(jì)二次探底的誘因。
另外一個(gè)危機(jī)的爆發(fā)點(diǎn)在于刺激政策退出后的經(jīng)濟(jì)危機(jī),。歐洲諸國(guó)民眾反對(duì)政府搞緊縮政策,，不僅僅是因?yàn)榫o縮政策會(huì)導(dǎo)致自身福利受損，還因?yàn)檫@樣會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“內(nèi)分泌失調(diào)”,。日本和美國(guó)需要量化寬松政策,，很難一時(shí)轉(zhuǎn)變。中國(guó)早就開(kāi)始收緊政策,，比如說(shuō)房地產(chǎn)調(diào)控政策,，五次上調(diào)準(zhǔn)備金率以及最近一次的加息,。我們擔(dān)心這些政策，會(huì)成為二次探底的導(dǎo)火索,。