傳統(tǒng)的教科書告訴我們,，商品的價(jià)格由供應(yīng)和需求兩個(gè)因素決定的：當(dāng)需求量增大時(shí)，價(jià)格便有上漲的壓力,；而當(dāng)供應(yīng)量增加時(shí),，商品的價(jià)格便有下跌的壓力。所以,，如果調(diào)整價(jià)格,，只要調(diào)整供求因素就行了,。
但是,，上面這個(gè)符合常識(shí)的理論在現(xiàn)實(shí)中是會(huì)遇到背離的。遠(yuǎn)的如過(guò)去政治教科書中說(shuō)的有些資本家寧肯把牛奶倒掉也不降價(jià)銷售給窮人充饑,。近的如不少地方的開(kāi)發(fā)商寧可把房子囤在手里,，或者是一些地方政府十幾年里手中都握有一批保障房，但是就是不推向社會(huì),，任憑房子價(jià)格扶搖直上,。因此，在有市場(chǎng)之外的因素進(jìn)入市場(chǎng)以后,，供求因素對(duì)于商品均衡的,、公平的價(jià)格形成是會(huì)失效的。
所以,，歷史上便有經(jīng)濟(jì)學(xué)大師弗里德曼說(shuō)了,，通貨膨脹實(shí)際上僅是一種貨幣現(xiàn)象。盡管直觀上這個(gè)說(shuō)法也是常識(shí),，但是與供求理論相比,，正當(dāng)性差一些，適用范圍也小一些,。不過(guò),，對(duì)于目前中國(guó)的通貨膨脹來(lái)說(shuō)，這個(gè)說(shuō)法就太有道理了,。
目前,，中國(guó)的通貨膨脹已經(jīng)成為了現(xiàn)實(shí)，且呈現(xiàn)逐步走高的趨勢(shì),。最近幾個(gè)月,，中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的CPI盡管遠(yuǎn)低于老百姓的感覺(jué)，然而數(shù)據(jù)畢竟已經(jīng)從2.9%,、3.3%,、3.5%、3.6%,、4.4%一路漲了上來(lái),。但是,，中國(guó)目前的物價(jià)上漲是物質(zhì)短缺造成的嗎？這個(gè)問(wèn)題的答案肯定是否定的,，因?yàn)橹袊?guó)目前幾乎沒(méi)有哪一個(gè)領(lǐng)域的商品供應(yīng)量是不足的,，相反，大部分領(lǐng)域的供應(yīng)都是過(guò)剩的,。所以,，目前中國(guó)出現(xiàn)的通貨膨脹，必然是其他因素造成的,，最可能的就是貨幣因素造成的,。
上述這個(gè)論斷早已有許多人論述，更有眾多的數(shù)據(jù)佐證,。從相對(duì)比例來(lái)看,，中國(guó)目前的M2供應(yīng)量約70萬(wàn)億人民幣，是GDP的200%以上,。相比較,，美國(guó)的M2占GDP的比例只有60%。況且美國(guó)發(fā)行的貨幣大多流向了全球,，而中國(guó)發(fā)行的貨幣則基本只在中國(guó)內(nèi)部流通,。再?gòu)脑鲩L(zhǎng)比例來(lái)看，2001年至2003年間,，中國(guó)M2增速超出GDP增速與CPI增速之和5.4個(gè)百分點(diǎn),，2008年至2010年9月超出9個(gè)百分點(diǎn)。最后從絕對(duì)額增加來(lái)看,，中國(guó)每年都向流通領(lǐng)域注入了大額凈頭寸,，2006年是1.45萬(wàn)億，2007年是0.47萬(wàn)億,，2008年是1.86萬(wàn)億,，2009年是2.75萬(wàn)億。而今年光是第三季度一個(gè)季度就注入了凈頭寸1.9萬(wàn)億,。因此,，供求因素不是造成中國(guó)目前通貨膨脹的主因，中國(guó)通貨膨脹的主要原因就是中國(guó)的貨幣投放過(guò)度,。
既然貨幣投放過(guò)多是中國(guó)通貨膨脹的主要原因,，那么這種貨幣現(xiàn)象就必須使用貨幣手段才能得到解決。解決貨幣投放過(guò)多,，無(wú)非一是提高資金的使用成本即提高利率,，二是控制銀行放貸的能力和成本，也就是提高存款準(zhǔn)備金的比例,，三是嚴(yán)格控制貨幣投放甚至削減貨幣供應(yīng)總量,。
目前中國(guó)存在二元經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,，提高利率反而會(huì)造成熱點(diǎn)過(guò)熱、冷門更冷的問(wèn)題,。但是,，升息仍然是抑制通貨膨脹的重要手段。而提高存款保證金比例,，由于目前法定存款保證金依然有1.62%的利率可享,，所以作用不大。而且即使提高存款準(zhǔn)備金,，如果貨幣投放總量沒(méi)有減少,，那么總體上貨幣收緊的影響不大。所以,，只有嚴(yán)格地控制貨幣投放總量,，甚至減少M(fèi)2的流通總量,，才是治理通貨膨脹的釜底抽薪之舉,。2010年10月，中國(guó)的M2總量是69.98萬(wàn)億,，比2009年12月多出9.36萬(wàn)億,，已經(jīng)增長(zhǎng)了15%。而這是在今年10個(gè)月內(nèi)三次提高存款準(zhǔn)備金的情況下實(shí)現(xiàn)的,。所以可以說(shuō),，提高存款準(zhǔn)備金，不足以遏制M2的快速擴(kuò)張,。尤其重要的是,，截至到9月份的外匯占款比去年年底增加2.02萬(wàn)億，增幅是10.43%,。所以,，嚴(yán)格控制M2的投放和通過(guò)匯率等手段消減外匯占款，是目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)中需要優(yōu)選的政策,。
正是因?yàn)橹袊?guó)目前的通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象,，因此需要主要通過(guò)貨幣手段來(lái)解決，所以非貨幣解決手段,，往往不能起長(zhǎng)期的,、根本的作用。目前有關(guān)部門出臺(tái)了各種限制物價(jià)尤其是菜價(jià)上漲的措施,，包括擴(kuò)大供應(yīng),、增加或者拋售儲(chǔ)備、打擊囤積和炒作,、限制價(jià)格等等,，已經(jīng)導(dǎo)致部分地區(qū)的菜價(jià)和棉花等產(chǎn)品價(jià)格下跌,。但是，由于這些手段,，只是在供求層面上發(fā)揮作用,，而且許多是臨時(shí)性的行政措施，并且可能扭曲價(jià)格體系,，因此不是長(zhǎng)久之道,。如果貨幣投放過(guò)量的問(wèn)題不解決，那么通貨膨脹最終必然會(huì)沖破這些臨時(shí)性的行政性的限制,，物價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)更大的報(bào)復(fù)性的上漲,。所以，解決中國(guó)目前的通貨膨脹現(xiàn)象,，必須把焦點(diǎn)聚集在貨幣因素上,，想盡一切辦法把貨幣投放量給減下來(lái)。