上周五（12日）市場以160點的巨量長陰來釋放調(diào)整壓力,，多少令人有些措手不及,。大盤殺跌,，市場資金紛紛恐慌性拋盤,，而一些有心者開始悄悄的吸籌籌碼,，仔細研判一下,，你會發(fā)現(xiàn),，引導(dǎo)此次牛市的四大基本面沒有發(fā)生根本性根本,，股市長期向好的趨勢也沒有發(fā)生變化,。
首先,，流動性過剩導(dǎo)致的資金推動型市場特征仍然還有較大的增長空間。流動性泛濫時全球性的問題,，即使加息,，上調(diào)準(zhǔn)備金也不可能完全抵制熱錢涌入A股市場，低利率和樓市調(diào)控使得股市成為目前普通老百姓投資的首選場所,，而且有數(shù)據(jù)顯示中國大量的投資者把儲蓄資金轉(zhuǎn)入股市,，股市轉(zhuǎn)暖，新增開戶數(shù)激增，這說明,，中國股市不缺錢,。
其次，人民幣升值和美國貶值將是長期趨勢,，在美國低利率和不負責(zé)任的定量寬松貨幣政策下,，不可能出現(xiàn)美元的強勁升值，在這種情況下,，中國等新興經(jīng)濟體國家資產(chǎn)價格,、大宗原材料、能源,、稀有金屬等稀缺資源的上漲也將是長期過程,。因此，投資人民幣升值,、防通脹這一主線也仍然是未來一年內(nèi)投資重點,。
第三，世界經(jīng)濟基本面沒有發(fā)生惡化,。雖然G20峰會對世界經(jīng)濟沒有帶來多少有意義,、有價值的利好，但也沒有什么利空,。雖然歐洲債務(wù)危機沒有得到根本緩解,，但歐洲政府正在積極采取援助計劃，歐洲政府也表示,，盡力將危機扼殺字啊萌芽階段,；但是只要有通脹預(yù)期在，資金還是很愿意流入股市,。
第四,，中國經(jīng)濟的基本面也沒有發(fā)生惡化。目前,，雖然10月份CPI高達4.4%,，數(shù)據(jù)顯示全年CPI有望維持在3.3-3.5%的水平，這已經(jīng)略高于銀行存款利率,，負利率現(xiàn)象使得游資不得不把投資者目標(biāo)轉(zhuǎn)向資本市場,，只要有資金推動，GDP仍保持高增長,，中國股市仍有上沖動力,。本輪行情的誕生源于海外二次量化寬松導(dǎo)致的流動性泛濫，且市場已產(chǎn)生了一個多月由流動性推升的行情,。目前,，為了抑制CPI過快上漲,，央行近期采取了上調(diào)存款準(zhǔn)備金等數(shù)量化手段，年內(nèi)也可能再次加息,，問題是,，即便央行繼續(xù)收緊政策，流動性泛濫的格局就會改變嗎,？況且加息無論對中國經(jīng)濟還是對股市來說,，都是把雙刃劍。相信管理層很難采取一邊倒的做法,，即不計經(jīng)濟的后果,，只求控制通脹。
總之,，此次調(diào)整既有市場本身獲利盤回吐的壓力,，也有股指期貨的空方不擇手段的突襲，包括制造諸如印花稅調(diào)整的假消息來襲擊大盤,。從中長期來看，股市經(jīng)過一定級別的調(diào)整,，將延續(xù)盤整向上的大牛市格局,。