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據(jù)媒體報(bào)道,，國資委有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示,，國資委將在年內(nèi)下發(fā)一個(gè)文件，規(guī)范中央企業(yè)境外投資行為,，避免央企間的惡性競爭,，防范中央企業(yè)境外投資互挖墻角,。該負(fù)責(zé)人舉例說：“央企間境外投資的惡性競爭近年來屢屢發(fā)生。已經(jīng)有好幾個(gè)項(xiàng)目,，本來我們的企業(yè)可以花5000-6000萬美元收購的項(xiàng)目,，由于央企自己之間的相互抬價(jià)、惡性競爭,，結(jié)果花了1億多美元,。這是很不好的行為,，影響也非常不好！”
從名義上而言,，央企都是同一“家長”呵護(hù)下的“兄弟”,，彼此之間應(yīng)該合作甚至禮讓才是，然而,，從本質(zhì)上分析,，每家央企都是獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的企業(yè)法人,，央企彼此之間是競爭的關(guān)系,。因此，對于海外可供并購的項(xiàng)目,，只要預(yù)期它有利于自身利益的最大化,，每家央企都有參與競標(biāo)的自由，如果競標(biāo)的結(jié)果高于初始報(bào)價(jià),，那也是合乎市場內(nèi)在運(yùn)行邏輯的選項(xiàng),。因?yàn)樽鳛槭袌鼋?jīng)濟(jì)配置資源的重要手段，競標(biāo)本來就具有重新定價(jià)或價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,。國資委負(fù)責(zé)人將央企在海外并購中的抬價(jià)行為界定為“惡性競爭”,，并出臺(tái)文件對央企海外投資“孰先孰后”進(jìn)行具體安排，未免失之偏頗,。
根據(jù)媒體報(bào)道,，國資委負(fù)責(zé)人之所以嚴(yán)厲批評多家央企參與海外競購從而導(dǎo)致成交價(jià)大幅抬升的現(xiàn)象，并斥為“惡性競爭”,，有兩個(gè)理由：一是,，該負(fù)責(zé)人認(rèn)為競標(biāo)成功的央企多花了不該花的錢；二是,，該負(fù)責(zé)人認(rèn)為這“對中央企業(yè)的整體發(fā)展非常不利,，也影響到中央企業(yè)的對外形象�,！逼鋵�(shí),，仔細(xì)分析起來，這兩個(gè)理由都站不住腳,。
首先,，央企參加海外投資項(xiàng)目的競標(biāo)，其過程與結(jié)果都有很大的不確定性,。經(jīng)驗(yàn)告訴我們,，一單有吸引力的海外掛牌標(biāo)的投資項(xiàng)目，從初始競標(biāo)者報(bào)名到最終競標(biāo)者的確定，往往時(shí)間跨度較長,，期間勾心斗角,，虛虛實(shí)實(shí)，變數(shù)極多,。參與競購的央企,，很難預(yù)先知道自身是否能夠最終入圍；一旦自己入圍,，自己最強(qiáng)有力的競爭對手到底是誰,，也未必能夠在最后的競標(biāo)戰(zhàn)前搞清楚（哪怕借助商業(yè)間諜）。在這種互相隱瞞底牌的競購戰(zhàn)中,，每家央企所能做到的,，就是在價(jià)格能夠接受的前提下，確保自己能夠競標(biāo)成功,。即便最終真的出現(xiàn)兩家中國央企PK,，從而導(dǎo)致競購標(biāo)的高溢價(jià)成交的情況，也必須理性地予以接受,，而不能簡單地斥責(zé)為惡性競爭,、互挖墻角。再者,，央企競購所得項(xiàng)目能夠產(chǎn)生多大的回報(bào),，還有待時(shí)間檢驗(yàn)；在最終的回報(bào)尚未知曉之前,，批評央企多花了不該花的錢，也屬不當(dāng)之論,。
其次,，央企在海外并購中的相互PK，固然抬高了競購價(jià),，但也增加了央企實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),。而且，在這一過程中,，央企會(huì)真切地領(lǐng)略和適應(yīng)“靠實(shí)力說話,，而不是看家長和兄弟的臉色辦事”的公平競爭的市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則。這兩點(diǎn),，恰恰會(huì)有利于中央企業(yè)的整體發(fā)展,，并會(huì)最終提升中央企業(yè)的對外形象。
更為不妥的是,，為了避免央企間在境外投資領(lǐng)域所謂的“惡性競爭”和“互挖墻角”,，國資委還下發(fā)文件，對于央企參與海外投資的資格條件和先后順序做出了明確規(guī)定，這就有點(diǎn)“排排坐,，吃果果”的意味了,。限制央企出征海外后在“同一領(lǐng)域”和“同一項(xiàng)目”上競購，固然能夠?yàn)樽鳛榧议L的國資委節(jié)省一些錢,，但是從長遠(yuǎn)看,，這種有悖優(yōu)勝劣汰和公平競爭規(guī)則的“家長制”安排，壓制了央企的自主決策權(quán),，不利于央企培養(yǎng)“蛟龍出�,！钡谋绢I(lǐng)。建議國資委對此從長計(jì)議,。
當(dāng)然,，對于央企的海外并購行為，國資委等部門應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)督和問責(zé),，確保實(shí)施海外并購的央企相關(guān)負(fù)責(zé)人能夠在遵循市場規(guī)則的情況下,，依法秉公辦事。如果抬高競購價(jià)的做法屬于決策失誤甚至涉及腐敗,，則應(yīng)嚴(yán)懲不貸,。對于這個(gè)問題，國資委不妨多做點(diǎn)文章,。
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