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央行即將提高包括四大國(guó)有銀行和兩家商業(yè)銀行在內(nèi)的六家銀行的存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)。這是近一段時(shí)期貨幣政策的微調(diào)整，因?yàn)檎{(diào)高存款準(zhǔn)備金率是一種數(shù)量型調(diào)控手段,，只會(huì)短期內(nèi)暫時(shí)減少國(guó)內(nèi)流動(dòng)性,，按照目前的基點(diǎn)算來(lái)，大概會(huì)暫時(shí)凍結(jié)約3000億人民幣,。區(qū)區(qū)3000億元人民幣與目前國(guó)內(nèi)的資金泡沫相比實(shí)在算不了什么,，但是，這個(gè)量的貨幣收縮對(duì)于抑制通貨膨脹仍然能起到一定效果,。2009年以來(lái),，政府貨幣政策收獲了經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)率，但同時(shí)帶來(lái)的是投資品價(jià)格日益上漲,，房市和大宗商品市場(chǎng)熱度不減,，流動(dòng)性過(guò)多在這些領(lǐng)域帶來(lái)的危害超越了普通民眾的理解，直到貨幣過(guò)剩的惡果蔓延到民生領(lǐng)域,，糧食市場(chǎng),、蔬菜市場(chǎng)的價(jià)格上漲讓CPI上漲成為最明顯的政治壓力，對(duì)負(fù)利率時(shí)代來(lái)臨的恐懼,，以及對(duì)錢(qián)不值錢(qián)的焦慮成為普遍的民間情緒,。
因此，準(zhǔn)備金率的上調(diào)仍然是一次“政治化的貨幣政策微調(diào)”,，它著眼的是調(diào)控通貨膨脹,，具有明顯的短期性和功利性。這樣的微調(diào)并不是一個(gè)完整的針對(duì)經(jīng)濟(jì)政策大調(diào)整的系統(tǒng)貨幣政策的一環(huán),，它主要用意著重于穩(wěn)定CPI,，安撫民眾情緒。然而,，這樣的微調(diào)似乎對(duì)于減低中國(guó)金融的風(fēng)險(xiǎn)似乎起不到多大作用,。面對(duì)美國(guó)日漸逼人的匯率升值壓力，熱錢(qián)大量涌入中國(guó),，而國(guó)內(nèi)信托機(jī)構(gòu),、銀行機(jī)構(gòu)在低利率的誘惑下，早就將民間資本深度卷入以房地產(chǎn),、股市為中心的資本游戲,。這一游戲的可怕之處，在于脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的自我繁殖帶來(lái)的泡沫式繁榮,。這是當(dāng)下經(jīng)濟(jì)的令人擔(dān)憂之處,，因此市場(chǎng)普遍期望貨幣政策緊縮，但此時(shí)加息似乎又讓央行陷入兩難:加,，會(huì)有更多國(guó)際熱錢(qián)涌入中國(guó),，不加,，目前情況下人民幣升值的壓力只會(huì)越來(lái)越大。
此次央行通過(guò)微調(diào)似乎又是在給市場(chǎng)暗示一些信息,，即央行有可能慢慢緊縮貨幣流動(dòng)性,，畢竟穩(wěn)增長(zhǎng)的任務(wù)已經(jīng)完成，而防通脹的風(fēng)險(xiǎn)似乎不只是提高一些準(zhǔn)備金率就可大功告成,。央行應(yīng)該有進(jìn)一步的緊縮政策，因?yàn)槟壳爸袊?guó)資產(chǎn)泡沫仍在擴(kuò)大,，不見(jiàn)收緊,。金融危機(jī)之后，不獨(dú)中國(guó),，全球都奉行寬松貨幣政策和赤字財(cái)政,，中國(guó)的寬松貨幣政策對(duì)于本國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)軟著陸起到重大作用，配合以國(guó)家投資計(jì)劃,，直到今年前三個(gè)季度,，經(jīng)濟(jì)增速都沒(méi)有放緩。但與全球其他國(guó)家不同的是,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著匯率升值和國(guó)內(nèi)資產(chǎn)泡沫的雙重風(fēng)險(xiǎn),，這二者互相影響，讓國(guó)家貨幣政策往往陷入兩難境地,。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)與國(guó)外的緊密聯(lián)系,，中國(guó)金融體系表面上看似獨(dú)立，實(shí)際上已經(jīng)深陷國(guó)際金融大體系中,。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)從匯率問(wèn)題傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)利率問(wèn)題,，再傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)金融業(yè)，再傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì),，這期間,，任何一個(gè)政策的出臺(tái)都需要兼顧各個(gè)環(huán)節(jié)。
中國(guó)必須有長(zhǎng)遠(yuǎn)的金融戰(zhàn)略和金融政策,，應(yīng)當(dāng)建立起獨(dú)立的貨幣體系與市場(chǎng)化的金融機(jī)制,，把匯率壓力轉(zhuǎn)化為人民幣國(guó)際化的契機(jī)，制定獨(dú)立的貨幣政策,，建立獨(dú)立的貨幣管理系統(tǒng),，而不是像現(xiàn)在這樣，大系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)不暢,，各個(gè)環(huán)節(jié)的修理都難以進(jìn)行,。
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