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據(jù)《京華時(shí)報(bào)》報(bào)道,，央行日前通知四大國有銀行及招行、民生銀行,，將提高上述六家銀行的存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)。市場人士預(yù)計(jì),，這項(xiàng)舉措意在平抑流動(dòng)性和控制通脹,。至于為什么選擇這六家銀行，分析師認(rèn)為,，這六家銀行9月份在信貸方面過于“激進(jìn)”,。
眾所周知，CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)),，是反映通脹情況的最直接數(shù)據(jù),。7月份，面對CPI同比上漲3.3%的事實(shí),，相關(guān)部門安慰百姓：“CPI仍屬于溫和上漲”,。“溫和”上漲,，也就是讓百姓不要怕,。8月份，CPI同比上漲3.5%,，創(chuàng)年內(nèi)新高,，相關(guān)部門繼續(xù)安慰百姓：“三季度或迎來物價(jià)拐點(diǎn)”。9月份的CPI雖然還沒有公布,，但食品價(jià)格繼續(xù)飛漲,，大宗商品價(jià)格也大幅上揚(yáng)，相關(guān)部門預(yù)測“9月CPI創(chuàng)新高無懸念”,。這個(gè)時(shí)候,，央行重拾差別準(zhǔn)備金率工具，指向不言而明,。
調(diào)高存款準(zhǔn)備金率能讓通脹進(jìn)入拐點(diǎn)嗎,？對六家銀行調(diào)高存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，也僅能收回約3000億元的貨幣流動(dòng)性,，但截至今年8月,，我國廣義貨幣供應(yīng)量M2余額達(dá)68.75萬億元,，較上年同期增長19.2%，也高于7月的17.6%,。也就是說,，這次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，僅僅具有象征意義,，期待“蝴蝶效應(yīng)”讓通脹進(jìn)入拐點(diǎn),，是不現(xiàn)實(shí)的。
事實(shí)上,，百姓在日常生活中感受到的通脹,，可能比冰冷的數(shù)字更有說服力。如今,，無論肉類,，還是糧食、蔬菜,、水果,，食品的價(jià)格已經(jīng)創(chuàng)下近年的新高，且無絲毫調(diào)整的意思,；棉花、酒水,、服裝等商品的價(jià)格指數(shù)也在日日刷新,；對抗通脹的金銀價(jià)格不斷修正著人們的想象力；房地產(chǎn)市場的價(jià)量齊升逼迫“二次調(diào)控”的出臺,；國外熱錢加速涌進(jìn)國內(nèi)……在這種背景下,，百姓收入水平不僅沒有明顯提高，還要面對長期負(fù)利率,，對價(jià)格上漲的擔(dān)心持續(xù)增大,。
面對通脹現(xiàn)實(shí)的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家提醒,，可能還會(huì)面對滯漲的風(fēng)險(xiǎn),。加上美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不如預(yù)期，國際要求加速人民幣升值的壓力越來越大,，日本,、印度等國表示要以天量貨幣干預(yù)匯市，央行的決策確實(shí)頗費(fèi)心力,。
顯然,，對這次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率讓通脹進(jìn)入拐點(diǎn)，是不敢樂觀的,。不過筆者以為,，在流動(dòng)性泛濫,、長期負(fù)利率的現(xiàn)實(shí)下，即使不能單純采取宏觀緊縮政策,，但也不能任由通脹預(yù)期膨脹,。應(yīng)該采取切實(shí)的辦法，讓市場價(jià)格穩(wěn)定下來,；增強(qiáng)對困難群體的保障,，穩(wěn)定群眾情緒；增加投資渠道,，讓群眾財(cái)產(chǎn)保值,、升值，從而解決好百姓對通脹的預(yù)期心理,，這既是當(dāng)務(wù)之急,，也是控制通脹的有效手段。
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