盡管房價不斷上漲,，北京首套房貸者的平均年齡只有27歲，比發(fā)達(dá)國家要快一代人的時間,。
近日,，鏈家地產(chǎn)市場研究中心與光大銀行合作的一份報告顯示,，盡管房價不斷上漲,，北京首套房貸者的平均年齡只有27歲，比發(fā)達(dá)國家要快一代人的時間,。報告說,，日本和德國為42歲，我國臺灣地區(qū)為36歲,，美國首次購房年齡也達(dá)到30歲以上,。
北京首套房購買者低齡化，而且相當(dāng)一部分是全額購房,，這只不過意味著中國房地產(chǎn)市場的“代際購買力”：老人家會為孩子們買房,，房地產(chǎn)市場是一個“啃老”的主要市場。富裕的家長們?nèi)~付款,，不富裕的家長們會拿出一部分養(yǎng)老金來幫助孩子按揭,。
這個報告帶有強(qiáng)烈的暗示性,，將房地產(chǎn)市場的高漲歸因于“代際購買力”，它的背后動力是一個中國式的家庭倫理故事,，反映了代際間的財務(wù)是不獨立的——父輩有責(zé)任為孩子搞掂一切,，而孩子則有義務(wù)贍養(yǎng)父母。這個依賴父母購買力的“家庭觀”同市場經(jīng)濟(jì)下的個體價值觀的沖突是明顯的,，以至于諸多地產(chǎn)大佬（任志強(qiáng)等）“曬”出自己獲得首套房的年齡來給予藐視,，認(rèn)為年輕人過于“嬌氣”。
雖然“代際購買力”的確因中國傳統(tǒng)的家庭倫理而存在,，但這個理由很容易成為一個誤導(dǎo)性的因素,。因為北京首套房購房年齡跟美德日相比，并不十分妥當(dāng),，時代的落差赫然,。例如英國，現(xiàn)在的首套購房年齡是34歲,，但是在25年前,，這個數(shù)字則是27歲。日本現(xiàn)在是老齡化期間,，房子比人都多,，但是在1980年代房地產(chǎn)泡沫高漲時期，日本首套房購房時間則是25歲,，中國臺灣地區(qū)在過去房地產(chǎn)高峰時期的首套房購房年齡也在26歲左右,。
即使不論時代落差，參考當(dāng)下現(xiàn)實,，那么中國房地產(chǎn)最好的參照是印度,，印度首套房購買年齡也是不斷低齡化，在1990年代印度的首套房置業(yè)年齡是38歲,，現(xiàn)在則是28歲不到,。盡管印度家庭家長在女兒出嫁的時候會奉上嫁妝、在男孩結(jié)婚的時候會有一筆財禮,，但整體上看,，印度代際間的財務(wù)的獨立性稍高于中國，但是,，印度年輕人買房的熱潮甚至比中國還滾燙,。
中印兩國首套置業(yè)的“不斷低齡化”的根本原因還是“通脹預(yù)期”。歐美在二三十年前置業(yè)低齡化,，那是因為房價非常便宜,，歐美主張代際之間財務(wù)高度獨立，父母沒有義務(wù)幫助孩子買房,。大量人口的“嬰兒潮”一代置業(yè)的低齡化最主要原因就是房價比較便宜,，負(fù)擔(dān)起來壓力較小,。而中印最奇妙之處在于，房價越上漲,，置業(yè)年齡越提前,，這不符合正常邏輯——房價上漲會引發(fā)家庭財務(wù)調(diào)整，置業(yè)會推遲,。但中印等國民眾害怕極度寬松的貨幣政策,，民眾將房屋作為儲蓄的一種替代物，這時候“代際購買力”不僅僅來自家庭倫理,，也是一種代際的“風(fēng)險,、收益共擔(dān)”，父母將積蓄給孩子,，來換取孩子的收入流不會被上升的按揭所“吞噬”,，降低了孩子“收入流緊張”風(fēng)險，在父母老邁的時候,，孩子則可以對其進(jìn)行“反哺”,。印度很多父母都會跟孩子們約定，房屋升值部分孩子們將要返還給父母,。其實,，在美國房地產(chǎn)泡沫頂峰時期，很多美國家長也資助孩子買房,。不存在東方式家庭倫理的西方家庭竟然也發(fā)生“代際購買力”置業(yè)現(xiàn)象,，這只能說明，泛濫的貨幣政策具有多么強(qiáng)大的作用,，比所謂的文化傳統(tǒng)厲害多了,。那些將“代際購買力”看作是房價高漲原因的人其實顛倒了因果，“代際購買力”是一個“果”而不是“因”,，泛濫的貨幣政策迫使代際間合并購買力,，搶先置業(yè)來完成對財務(wù)風(fēng)險的抵御。
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