本周外匯市場迎來了日本央行的重磅消息,。日本央行行長黑田東彥發(fā)表的言論提振日元暴漲并帶動(dòng)其他非美貨幣短線反彈,，而美元指數(shù)在消息面清淡的情況下承壓下行至三周低位。
市場揣測美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)
美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息是否已經(jīng)確定,？這一問題的答案或很快將有線索,，下周美聯(lián)儲(chǔ)將召開最新一期聯(lián)邦公開市場委員會(huì)會(huì)議,，并于下周四凌晨2點(diǎn)公布利率決議。這次會(huì)議之所以重要,，原因可能并不在于加息幾率本身,，而是代表美聯(lián)儲(chǔ)委員對于未來利率前景直觀判斷的利率點(diǎn)狀圖。
盡管上周公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)異常搶眼,，但利率期貨市場展現(xiàn)的6月預(yù)期仍是近零水準(zhǔn),，美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議可能仍是按兵不動(dòng)的姿態(tài)。目前市場認(rèn)為首次加息的時(shí)點(diǎn)多半會(huì)在今年9月,，不過即便數(shù)周來美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善,，但市場依然有些拿不準(zhǔn)。
隨著美國經(jīng)濟(jì)增速的回升,，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月加息是大概率事件,，而最新的數(shù)據(jù)也鞏固了這一預(yù)期。本周公布的數(shù)據(jù)顯示,，美國4月批發(fā)庫存復(fù)蘇企穩(wěn),，批發(fā)銷售則強(qiáng)勁反彈，表明庫存和銷售可能助力經(jīng)濟(jì)重拾增長勢頭,。雖然美聯(lián)儲(chǔ)下周采取行動(dòng)的概率幾乎沒有,，但美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將附帶一次主席耶倫的新聞發(fā)布會(huì)，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)也將更新經(jīng)濟(jì)和利率預(yù)期,。美聯(lián)儲(chǔ)官員數(shù)次希望弱化利率預(yù)期變化的市場影響,，但美聯(lián)儲(chǔ)的短期預(yù)測明顯正偏向于即將加息，尤其是委員們對今年利率的預(yù)測,，將傳遞當(dāng)局貨幣政策的信息,。
美元指數(shù)短暫上調(diào)之后再度拾得跌勢。日線圖上,，空頭動(dòng)能占據(jù)主導(dǎo),，下方明顯支撐在93.20，跌破此點(diǎn)位之前,，中線的漲勢仍將延續(xù),。4小時(shí)圖均線系統(tǒng)已形成向下的排列，目前94.60的支撐被小幅刺破,，后市將繼續(xù)向前方低點(diǎn)發(fā)起沖擊,。短線美元指數(shù)的下跌力度較強(qiáng)，在重新暴發(fā)出多頭動(dòng)能之前,，需繼續(xù)看漲非美貨幣,。
黑田講話引日元暴漲
日本央行行長黑田東彥在日本眾議院財(cái)務(wù)金融委員會(huì)發(fā)表演說時(shí)表示，日元已經(jīng)“非常疲軟”,，不大可能進(jìn)一步下跌,。黑田的講話暗示日本央行可能已經(jīng)開始讓市場為經(jīng)濟(jì)需要的刺激力度減小做準(zhǔn)備,。他的講話促使投資者大幅削減日元空倉，日元匯率大幅反彈,。但是,，黑田東彥的講話難以徹底改變?nèi)赵欢螘r(shí)間累積的下跌情緒，早前曾經(jīng)口頭打壓日元的日本經(jīng)濟(jì)財(cái)政大臣甘利明也發(fā)話表示,，黑田的講話可能被誤解,，稱黑田無意左右匯率走勢。
黑田東彥的觀點(diǎn)與之前日本多名官員擔(dān)心日元貶值過快的言論相一致,。日元貶值是日本央行大規(guī)模寬松政策下的產(chǎn)物,。但日本部分決策者最近對日元的弱勢表達(dá)關(guān)切，擔(dān)心這將造成進(jìn)口成本增加過快,，或者引發(fā)貿(mào)易摩擦,。這一言論轉(zhuǎn)向令市場對是否要進(jìn)一步做空日元產(chǎn)生了分歧。而美國國債收益率自6月初開始攀升,，這將限制美元兌日元重新跌至118-122區(qū)間,。因此黑田東彥的講話并不足以遏制美元兌日元未來幾個(gè)月的漲勢。雖然日本官員嘗試在一定程度上扭轉(zhuǎn)黑田東彥講話帶來的影響,，但是需要關(guān)注的是,，日本官員似乎越來越認(rèn)識(shí)到，日元已經(jīng)貶值到足夠低的程度了,。至少就目前而言,，他們認(rèn)為一味的貶值并不是好事。下周,，日本央行將會(huì)召開新一期的貨幣政策會(huì)議,，投資者需密切關(guān)注其中透露出的信號(hào)。
新西蘭元或繼續(xù)貶值
北京時(shí)間本周四早上5點(diǎn),，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)意外將基準(zhǔn)利率從3.50%下調(diào)至3.25%,。聯(lián)儲(chǔ)決議聲明稱，或需要進(jìn)一步的寬松政策,，進(jìn)一步利率行動(dòng)取決于數(shù)據(jù)表現(xiàn),；新西蘭元進(jìn)一步大幅下跌是合理的，新西蘭元仍然估值過高,，需要進(jìn)一步大幅度調(diào)整,。因出口價(jià)格更加疲軟，要求實(shí)施更加具有刺激性的政策,；預(yù)計(jì)截至明年3月的年度GDP增幅為3.2%，而此前的預(yù)期為3.5%,。
新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席惠勒表示,，他樂于見到新西蘭元有所貶值,，相信其未來發(fā)展會(huì)向好；因?yàn)橘Q(mào)易條款的走軟,，經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)因素消退,；經(jīng)濟(jì)的供給面有所擴(kuò)張�,；堇疹A(yù)計(jì)未來還會(huì)進(jìn)行降息,。應(yīng)該說，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)本次的降息不足為奇,，其靈活性超乎了市場想象,，未來一個(gè)季度內(nèi)還會(huì)再度降息。之前我們預(yù)估新西蘭聯(lián)儲(chǔ)全年都將會(huì)維持3.5%的利率,，現(xiàn)在預(yù)測必須改變,，因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)終于邁出了一步。市場將會(huì)為7月份降息至3%做準(zhǔn)備,，但等待更多數(shù)據(jù)再?zèng)Q定可能會(huì)更為明智,，因此我們認(rèn)為9月份降息是更加合理的。預(yù)計(jì)新西蘭元兌美元將順勢跌破0.7000,，未來幾周有進(jìn)一步跌至0.6800一線的風(fēng)險(xiǎn),。
